Агресивний портфель «Мінфіну»: що купити, коли Palantir не по кишені

Сектор та промисловість інвестування

В нашому портфелі вже присутні акції компаній з аєрокосмічної та оборонної галузі, телекомунікацій, сонячної енергетики, блокчейну та ШІ. Зараз ми звернули увагу на технологіний сектор, а саме на галузь програмного забезпечення системної інфраструктури. Тут представлено понад 140 публічних компаній, є свої відомі лідери, такі як Microsoft, Oracle, Adobe, та менш значущі гравці, але з привабливим потенціалом.

Акції галузі програмного забезпечення системної інфраструктури

Джерело: Finviz

Ринок інфраструктурного програмного забезпечення

Зі швидким впровадженням технологій компанії сильно залежать від технологічних рішень для операцій, послуг і майже всіх процедур. З огляду на зростаючу залежність від технологій, ринок програмного забезпечення для системної інфраструктури продовжить зростати найближчі 10 років. Згідно дослідження Precedence Research, розмір цього ринку складе $358,72 млрд до 2032 року, показуючи щорічний приріст у 8,93% (CAGR).

Прогноз зростання ринку програмного забезпечення системної інфраструктури

Джерело: Precedence Research

Зростанню ринку сприятимуть:

• використання цифрових інструментів та систем;

• розширення області застосування обладнання та програмного забезпечення;

• занепокоєння кібербезпекою;

• вдосконалення систем управління даними;

• запобігання втраті даних;

• потреба в гібридних обчисленнях.

Завдяки інтеграції передових цифрових технологій програмне забезпечення системної інфраструктури допоможе компаніям автоматизувати свої бізнес-процеси, сприяючи розширенню та зростанню.

Читайте також: «Мінфін» ґрунтовно перетрусив свій криптопортфель: що продали і чому

Як обирали компанію

Оскільки в галузі програмного забезпечення системної інфраструктури працює велика кількість компаній, зробити детальний аналіз кожної — не видається можливим. Тож, ми пішли простим шляхом — спочатку поглянули на «голубі фішки», про які згадували вище.

Виявилося, що їхня покупка нам не по кишені (бюджет на компанію не повинен перевищувати $50), а більша частина їхнього потенціалу вже в ціні (приріст із початку року понад 30%). Далі ми відкинули компанії з капіталізацією менше $2 млрд, оскільки ризики в таких компаніях занадто високі навіть для нашого агресивного портфелю (в галузі програмного забезпечення системної інфраструктури їх понад 80). Безперечно, серед них також можуть бути діаманти, але помітити їх надзвичайно складно.

Тоді картина стала виразнішою, і ми обрали компанії, які мають внутрішні резерви для значного зростання найближчим часом, та які можемо дозволити собі купити:

• Palantir Technologies Inc. (тикер PLTR);

• UiPath Inc. (тикер PATH).

Palantir Technologies Inc.

Компанія зареєстрована у 2003 році і розташована в Денвері, штат Колорадо.

Вона створює та розгортає програмні платформи для розвідувального співтовариства в США, щоб допомогти в розслідуваннях і операціях по боротьбі з тероризмом.

Компанія надає Palantir Gotham програмну платформу, яка дозволяє користувачам визначати закономірності, приховані глибоко в наборах даних, починаючи від джерел розвідки і закінчуючи звітами від конфіденційних інформаторів. Також вона полегшує передачу даних між аналітиками та оперативними користувачами, допомагаючи операторам планувати та виконувати дієві заходи у відповідь на світові загрози.

Palantir Technologies також пропонує Palantir Foundry платформу, яка трансформує способи роботи організацій шляхом створення центральної операційної системи для їхніх даних і дозволяє окремим користувачам інтегрувати та аналізувати потрібні дані в одному місці. Крім того, компанія надає Palantir Apollo — програмне забезпечення, яке дозволяє клієнтам розгортати власне ПЗ практично в будь-якому середовищі.

До речі, гуманітарне розмінування України засноване на data-орієнтованому підході, яке допомагає реалізовувати PLTR.

Прогноз PLTR

Штучний інтелект був одним із ключових факторів вражаючого зростання акцій Palantir цього року (+170%). Бізнес компанії перебуває у «хорошій формі».

Дохід Palantir Technologies Inc. за перші шість місяців 2023 року зріс на 15%, порівнюючи з аналогічним періодом минулого року, — до приблизно $1,06 млрд.

Нещодавно компанія підвищила прогноз доходів, і очікує завершити рік із доходом у 2,21 млрд, що на 16% більше, ніж у 2022 році.

Ба більше, аналітики очікують, що прибуток компанії зросте майже в чотири рази у 2023 році — до $0,23 на акцію, з $0,06 минулого року.

Потужне зростання Palantir можна пояснити зростанням клієнтської бази та різким зростанням витрат клієнтів. Другий квартал 2023 року компанія закінчила з 421 клієнтом, що на 38% більше, ніж минулого року. Що ще важливіше, рахунки PLTR зростали швидше на 52% протягом кварталу, і досягли значення в $603 млн.

Та, попри обнадійливі очікування, згідно річного прогнозу відомих фінансово-аналітичних платформ (Zacks, Tipranks, Finviz та ін), акції PLTR через рік коштуватимуть $14 доларів, що на 20% нижче поточної вартості.

Річний прогноз вартості акцій PLTR

Джерело: Tipranks

Наші розрахунки дають вартість у $15. Отже, купувати акції PLTR зараз за $17,5 не має сенсу. Тож, ми виставляємо лімітний ордер на покупку 5 акцій PLTR за ціною $10,5. Як тільки ціна опуститься нижче $12, вестимемо пильне спостереження за активом, оскільки зниження до бажаних $10 може і не відбутися. За умови покупки за вищою ціною, кількість акцій буде зменшено до 4 задля дотримання портфельного бюджету.

Мінімальна вартість акцій PLTR, згідно прогнозів аналітиків, $5, проте наші експерти не бачать підстав для такого падіння.

UiPath Inc.

UiPath (PATH) — провідний світовий постачальник програмного забезпечення та послуг автоматизованих процесів (RPA). Заснована у 2005 році, UiPath стала головним гравцем у секторі технологій автоматизації, допомагаючи компаніям автоматизувати їхні алгоритми, що повторюються, та процеси, що базуються на правилах. Платформа компанії дає можливість підприємствам створювати, керувати та розгортати програмних роботів — те, що ми, зазвичай, називаємо «ботами», — які відтворюють взаємодію людини з цифровими системами та програмами.

Набір рішень компанії включає інструменти для автоматизації процесів, розуміння документів, вилучення даних і аналітики, що робить його комплексним вибором для підприємств, які прагнуть оптимізувати свою діяльність.

Читайте також: Агресивний портфель «Мінфіну»: впали разом із ринком і заробили на новій акції

Результати та прогнози PATH

Завдяки сильній присутності в різних галузях (фінанси, охорона здоров’я, виробництво тощо) UiPath демонструє стабільне зростання. В останньому фінансовому звіті за другий квартал 2023 фінансового року дохід зріс на 18,6%, порівнюючи з минулим роком, — до $287,3 млн, і перевищив прогнози на $5,23 млн. Прибуток на акцію склав $0,09 і також перевищив очікування.

Компанія прогнозує, що дохід у третьому кварталі буде в діапазоні від $313 до $318 млн.

Найбільшим акціонером UiPath є Ark Invest Кеті Вуд. Фонд володіє 48 млн акцій, ринкова вартість яких становить майже $783 млн. Частка BlackRock також значна — майже 24 млн акцій вартістю близько $379 млн.

Аналітики Tipranks, Zacks, Finviz ставлять оцінку акції PATH — «помірна покупка». Середній річний прогноз вартості перебуває в діапазоні $19-$20, що на 18% вище поточного рівня. Експерти «Мінфіну» оптимістичніші і очікують зростання UiPath до діапазону $24-$28 за акцію (50%+).

Річний прогноз вартості акцій PATH

Джерело: Tipranks

На основі привабливих очікувань ми купили 3 акції UiPath Inc. (18.10.2023) за ціною $16,1, і витратили $48,3. Прибуток фіксуватимемо на рівні $22,55 (+40%).

Читайте також: «Мінфін» вирішив заробити на пластівцях з американських кінофільмів: чому вибрали саме їх

Інші зміни в портфелі

На другому етапі формування нашого агресивного портфелю ми інвестували в компанії сонячної енергетики. Тоді купили Sunrun Inc. (RUN) і відзначили блискучі результати діяльності Canadian Solar Inc. (CSIQ). Але на той момент вони коштували «дорого» і ми прогнозували падіння з $37 до $20 (майже на 50%).

Наші очікування справдились і зараз акція CSIQ продається за $22,2. Виходячи з цього, 18.10.2023 ми виставили лімітний ордер на придбання 1 акції Canadian Solar за ціною $20,5. Впевненості в тому, що це буде кінець падіння, ми не маємо, тому заздалегідь встановлюємо фіксацію прибутку на рівні $24,6 (+20%). Резерв коштів ($29,5) залишаємо на випадок значного подальшого падіння вартості з метою усереднення позиції.

Напередодні другого жовтня спрацював наш лімітний ордер на купівлю акцій компанії Aurora Innovation Inc (AUR) за ціною $2,2. Зараз у нас в портфелі 20 акцій цієї компанії за середньою ціною $2,7.

Стан портфелю загалом не зазнав суттєвих змін із останньої публікації. Нереалізовані збитки коливаються в межах 20%, найгірший результат незмінно за SPCE, Virgin Galactic Holdings, Inc. із втратою понад 50%.

Стан агресивного портфелю акцій «Мінфіну» на 23.10.2023

У зв'язку з усередненням позиції по AUR дещо змінилося розташування ордерів для фіксації прибутку:

• SPCE — $4,55,

• RUN — $23,1,

• BKCH — $40,6,

• MBLY — $51,2,

• AUR — $3,78,

• VOD — $13,9,

• PATH — $22,5.

При досягненні вказаних цінових рівнів всі акції відповідних компаній будуть продані.

Автор:

Інвестиційний експерт Серюга Михайло

Академія "Мінфін"