«Чистый» отток валюты из банковской системы

«Враги у вас должны быть только такие, которых бы вы ненавидели, а не такие, чтобы их презирать.
Надо, чтобы вы гордились своими врагами, тогда успехи вашего врага будут и вашими успехами».
Фридрих Вильгельм Ницше «Так говорил Заратустра»

Удивительно как быстро меняется мое отношение к творчеству Бородатой Музы. Сначала оно меня забавляло, потом злило, сейчас, по всей видимости новая стадия очень близкая к апатии.

Все ниже не столько критика г-на Охрименко, а попытка разобраться в вопросе.


Александр Охрименко

В этом году население купило в два раза меньше валюты, чем год назад

Когда говорят о росте скупки валюты населением в последнее время, может специально, может нет, забывают вспомнить, сколько валюты было куплено в прошлом году.
А какая разница сколько купили в прошлом году? Эти сравнения имеют скорее некий справочный характер. Определенная сезонность есть, но это ведь не значит, что ситуация будет развиваться под копирку.

Нетто-покупка наличной валюты по итогам июля 2012 года составила 811 млн. долл., это на 71 млн. долл. больше, чем в июле. Но меньше, чем год назад. В июле 2011 года нетто-покупка наличной валюты составила 865 млн. долл. Разница может и небольшая, если оценивать только один месяц, но если посмотреть общую динамику скупки валюты в этом году и в прошлом, то картина складывается интересная.

Всего по итогам периода с января по июль 2012 года было куплено наличной валюты на сумму 3,7 млрд. долл. больше, чем продано. За тот же период 2011 года было куплено наличной валюты на 7 млрд. долл. больше, чем продано. Если руководствоваться этими цифрами, видно, что скупка наличной валюты не растет, а падает. Частично на это повлияла паспортизация валютообменных операций, в результате которой стало сложнее покупать валюту для «нужд теневой экономики». Хотя остановить скупку валюты «в пользу теневой экономики» невозможно. Слишком она у нас «сильная в тени». Кроме, паспортизации валютообменных операций, частично на скупку валюты повлияло возрождение упрощенного налогообложения. Именно Налоговый кодекс редакции 2011 года и стал главным стимулом для роста спроса на наличную валюту. Так как экономика, лишившись возможности использовать «схемы через упрощенцев» начала более активно использовать наличные расчеты, где главную роль стала играть наличная валюта. И только частичное возрождение упрощенцев позволило бизнесу вернуться к старым схемам и отказаться от массовой скупки валюты для своих товарных операций. Это еще раз показывает, что принятие любых запретных мер в сфере бизнеса ведет к поиску обходных маневров.

Тут хотелось бы выразить свое несогласие. В очередной раз.

«Паспортизация» всего лишь вернула спрос на уровень 2010 года. 2011 год по каким то причинам был аномальным. Девальвационные ожидания были гораздо ниже (и хотя GfK Ukraine стала их считать с 2012 года мне почему то так кажется, переход бизнеса на чемоданы валютного нала считаю очередной городской легендой из нашей песочницы).

И хотя меня в очередной раз обвинят в предвзятости и даже, возможно, в зомбировании, вынужден высказать свое мнение по этому поводу. В сентябре 2010 года в НБУ пришел новый руководитель — и по какому то странному стечению обстоятельств продажи валюты «населению» выросли до 3 млрд долл в месяц. При чем до этого назначения чистый спрос (рис. сальдо) был достаточно низкий. У настоящего населения по всей видимости была очарованность новой старой командой профессионалов.

Повышенный спрос на валюту вызвал, как версия, дерибан бюджетных средств, а не торгующий китайскими трусами челнок.
Дерибан под присмотром доверенного человека на кресле Главы НБУ.

Очевидно, что НБУ контролирует все потоки, он прекрасно знает банки-раздатчики валюты. Не берусь утверждать, что и крышует (свечку не держал), но то что видит — сомнений нет

Письмецо «в конверте»
С начала года вся банковская система, согласно статистике НБУ, купила якобы у населения 10,8 млрд. долл., продала — 13,4 млрд. долл. В итоге спрос якобы населения на наличную валюту превысил предложение на 2,6 млрд. долл. (запомним эту цифру).
По данным, которые «ЗН» получило из источников в Национальном банке, вся эта разница (причем даже с небольшим запасом!) была сформирована всего шестью банками. В шестерке только один банк из группы крупнейших — Приватбанк (Днепропетровск) и один середнячок из третьей группы — Мегабанк (Харьков). Названия остальных, относящихся к самым мелким, практически не известны широкой общественности: «АктаБанк» (Днепропетровск), «А-Банк» (Днепропетровск), «КлассикБанк» (Днепропетровск), Финбанк (Одесса).

Согласно данным из наших источников, вышеназванные учреждения купили у клиентов около 1 млрд. долл., а продали — более 3,6 млрд. А если отбросить из расчетов Приватбанк и Мегабанк, картинка получится вообще прелестная: «великолепная четверка» купила 60 млн. долл., а продала «населению» — 2,1 млрд. долл.!

Самое отличившееся учреждение — «АктаБанк». Располагая всего 10 точками продаж, этому днепропетровскому банку, входящему в сферу интересов группы «Алеф», удалось продать «населению» 1,196 млрд. долл. (или почти 9% объема продаж всей банковской системы!), купив при этом лишь 22,7 млн. долл.

Позволим себе перечислить «население» поименно, тем более что список состоит всего… из четырех позиций. Согласно акту проверки «Акта-Банка» за сентябрь минувшего года, центральная операционная касса этого финучреждения ежедневно продавала четырем физическим лицам — неким Рыжкову, Лещинской, Сороке и Яковлеву — около 10 млн. долл. и 5 млн. евро.

Похожая ситуация наблюдается и в других банках-рекордсменах, имеющих несколько постоянных (видимо, VIP) клиентов, скупающих наличную валюту миллионными объемами.

То, что с введение «паспортизации» совпало падение спроса на валюту ни о чем не говорит. Нет, бесспорно, какую-то часть спроса (и сопоставимую часть предложения) «паспортизация» увела в серую или черную часть валютообменного бизнеса, но сальдо в любом случае осталось.
В нашем случае, возможно, мы имеем ситуацию когда причина не есть следствие.

НБУ (сам или с помощью карающей руки СБУ, ОБЭПа или что-там еще) с легкостью мог прикрыть каналы утечки валюты из системы. Без всякой «паспортизации», которая возможно имеет совсем другие цели.

Несмотря на общую нервозность, вызванную выборами в Верховный совет, в целом в этом году все выглядит довольно тривиально. Из общей суммы скупленной наличной валюты с начала текущего года около 1,6 млрд. долл. было размещено населением в банковские валютные депозиты, а 2,2 млрд. долларов было израсходовано населением на погашение старых валютных кредитов. Поэтому тут скорее нужно говорить, не о скупке валюты населением, а о необходимости населения конвертировать свою гривну в валюту, чтобы рассчитываться по долгам и частично откладывать валюту на будущее.

Некое подобие формулы расчета выше имеет недостатки: для погашения кредитов население может использовать гривну, не учтена выплата процентов по депозитам, а их(депозитов в валюте) ни много, ни мало 20 млрд долл и так далее.

На этом собственно пролог окончен.

Т.о. встала задача найти какой-то другой показатель, который бы более точно характеризовал реальный спрос и величину оттока валюты из системы. Из сказанного выше, просто продажи валюты населением-самый неидеальный вариант, чистые продажи (сальдо) — чуть лучше, но то же имеет недостатки. Например, всю купленную валюту население обменяет на депозитные договора, в результате ни какого давления на курс.

 Платіжний баланс України (стандартна форма представлення) включает у т. ч. готівкова валюта поза банками

Всего в 2010 году из системы убежало 5600 млн долл, 69% всего годового оттока прошло в 4 квартале 2010 года (после смены руководства НБУ), в 2011 году из системы убежало 12 052 млн долл.

Когда эксперты и аналитики всех мастей говорят о 70 млрд долл в матрасах населения-они используют (по всей видимости) данные по «утечке» наличной валюты. Как будто бы она в большей степени не ушла на оплату серого импорта в Китай, Турцию, Польшу, Россию.

В то же время, необходимо забывать про переводы часных лиц из-за границы.

И хотя НБУ их дает с некими фантазиями на тему переводов «неформальными каналами», их доля не очень велика.

В 2010 году часные лица перевели из-за границы международными системами денежных переводов и через счета в банках (без неформальных каналов) 5 085 млн долл (примерно 60/40 оплата труда и частные переводы), в 2011 году — 6 056 млн долл.

Т.о чистый отток(с поправкой на денежные переводы)
В 2010 году 5 600-5 085=515 млн долл
В 2011 году 12 052-6 056=5 996 млн долл
Т.е в 11,6 раза больше.