О балансах и курсе — 30 за доллар это плохо?

Решил в самом первом посте описать свою позицию касаемо курса гривны и влияния его на экономику. Я не совсем экономист, потому, конечно, могу нести чушь. Но давно сблизился с мировыми рынками и, в целом, понимаю, как это должно работать и работает в других странах.

Потому, если кто что хочет откомментиовать по существу — вуаля. Люблю заводить виртуальных друзей и вести дискуссии :-). У каждого своя правда! Или нет, правда всегда одна! Да бог его знает, как оно на самом деле…

Читая комментарии на «Минфине» на тему курса гривны, я понял, что многие форумчане как то не с того ракурса смотрят на ситуацию. Да и сама редакция портала явно симпатизирует укреплению гривны. Ослабление же, в основном, считают нежелательным. Причем независимо от ситуации. Я считаю это неверным — нужно исходить из баланса. Если растет дефицит внешней торговли, причем динамично и уверенно, то в укреплении гривны ничего хорошего ведь нет. Особенно если это также сопровождается дефицитом баланса текущего счета. И бюджета, конечно. Причем есть болевой порог, после прохождения которого, по прошлому историческому опыту, мы имели прецеденты экономического коллапса с болезненными для населения симптомами. Я трейдер-любитель и пытаюсь не сколько видеть момент, сколько делать прогноз.

Хочется понять, где мы. Нисходящий ли сейчас тренд и мы в коррекции перед очередным экономическим обвалом, или тренд таки перешел в боковик и готовится к развороту вверх. Ищу ключевые сигналы.

Надо разобраться, за счет чего концептуально в долгосроке изменяется курс. Параметров много. Как политические, так и экономические. Все рассматривать не буду, может быть в других статьях (если эта кому то покажется интересной :-) ), но есть основа. Это платежный баланс. В особенности его база — текущий счет.

Текущий счет состоит из 4 субсчетов:

1. Баланс внешней торговли товарами
2. Баланс внешней торговли услугами
3. Баланс трансферов (переводы физлиц)
4. Баланс инвестиционных (первичных) доходов

В целом, текущий счет у нас уверенно отрицательный — минус 4,4 млрд по итогам ноября за 2018 (неполный год).

Товары — жуткий дефицит — минус $11,8 млрд январь-ноябрь. Услуги положительны. Первичные отрицательные. Главный балансир дефицита товаров — трансферы. Не нашел точной информации, может кто подскажет в комментариях, но что то типа $9 млрд плюса — жуткий плюс.

Несколько картинок с Инвестинга. Это внешняя торговля товарами.

$8 млрд на графике — это состояние за октябрь. Тут статистика публикуется по собственному графику. Сейчас, судя по всему, исходя из СМИ — уже 11,8 млрд. Рост суперстремительный. Может быть ошибка какая-то. Перебор. Но поглядим скоро за фактический год.

Да, по Украине график подается нарастающим итогом по году. По остальным странам (ниже) — помесячно. Не знаю, почему так Украину подают. Самая глубокая впадина — это конец года.

$15 млрд — это видится мне красной чертой, когда обычно ранее экономика замирала и обваливалась. Далее продемонстрирую, что красная черта есть не только у нас.

А на вышестоящей картинке — это девал 2014-2015 с логичной перебалансировкой торговли. При 25 за бакс мы вышли в плюс. Но, разумеется, те 25 — это не то что было сейчас бы 25. Тогда рентабельность производства и дешевизна рабочей силы было на ином уровне. И вот как было в начале 2015 — это был баланс, от чего можно было оттолкнуться. Но увы, имеем что имеем, оттолкнуться не смогли...

А вот ниже примеры, как должен выглядеть баланс преуспевающих стран. Или скажем иначе, устойчивых. Т.к. некоторые из нижеприведенных стран многие читатели этой статьи сочтут не вполне преуспевающими.

РФ чуть крупнее.

Вышестоящие данные по РФ — вот вам как влияет девальвация и укрепление на наглядном примере. Хотя, надо отметить, что хоть экспорт РФ и нарастила в этом году неплохо (в основном в с/х), но в значительной мере тут имеет влияние логичное сокращение импорта.

Но это даже не важно, мы видим крепкий баланс. По идее, год они завершили плюсом под $180-190 млрд. У нас, напомню, минус 11,8 за 11 мес. И рост с 26+ до 28 в целом особо не сократил яму. Разве что чуть чуть. Т.е. мне видится, что баланс у нас намного выше 28 за бакс.

Когда будет баланс — при падении валюты должен расти профицит, при укреплении — сокращаться. Но мы видим при 28 нулевую реакцию. Даже не заметили никто.

Ну еще рару стран приведу.

Сначала локомотив Германия с очень здоровой, экспортно-ориентированной, сильной и профицитной во всех смыслах экономикой.

Германия чуть крупнее.

Как бы вопросов нет.

Далее США — по моему мнению весьма больная, износившаяся и загнивающая экономика. Но это трамплин для Китая. Трамп пытается ситуацию изменить, но, думается мне, поздно. Их поезд уходит.

На вышестоящем графике обратите внимание на отскок в кризис 2008-2009 годов. Минус 65-70 мрлд в мес дефицит, пожалуй, красная черта. Как бы наводит на мысль, откуда вылез Трамп и зачем он понадобился. Ведь уже приближаемся. Скоро...

Ну тут чуть крупнее США. Как видим — не айс ситуация. Трамп вовремя. Хотя, дефицит то у них уже 40 лет, но не таких масштабов. И, как стоит понимать,это не путь Украины, мы печатного станка не имеем и гривной дыры в торговом балансе не залатаем.

Что делать? Ну на помощь придет еще один балансир. Это финсчет, антипод текущего счета. Дабы оплатить что мы проели очередной раз придется занимать. Деньги пришли по финсчету. Столько, сколько нужно, и даже чуть больше. Еще и вместо большой прихватизации дозаняли $2 млрд с гаком на внутреннем рынке. Торговые займы частного сектора, банков, государства, немного прямых инвестиций, вытягивание неучтенной валюты из карманов граждан — ну а что делать, кушать то надо. А наши дети как-нибудь с нашими долгами разберутся. Как бы не очень то справедливо перекладывать наши проблемы на будущее поколение. Самое обидное, если бы жировали как некоторые, а то небогато живем, но и это в долг.

Ну пока так, крик души. Не спрашивайте что делать, не знаю. Кто знает поделитесь. Особенно адепты сильной гривны, из-за чего в значительной мере сии проблемы наблюдаем....