63 компанії зі складу S&P 500 в цьому році змушені були урізати дивідендні виплати. Але жодна з них не була дивідендним аристократом.
8 жовтня 2020, 7:50
Компанії, які платять акціонерам навіть в пандемію: заробляємо на дивідендних аристократах
«Мінфін» дізнавався, які компанії входять до цієї категорії, і чи справді, інвестуючи в них, можна не хвилюватися за свої гроші.
IT-гіганти до аристократів не доросли
Для того, щоб увійти до категорії дивідендних аристократів, американські компанії мають відповідати таким критеріям:
- входити до індексу S&P 500 (до нього включені 500 найбільших публічних компаній США);
- збільшувати дивіденди на акцію впродовж не менше 25 років;
- мати капіталізацію не менше $3 млрд.
Усі компанії, які відповідають цим критеріям, входять до фондового індексу S&P 500 Dividend Aristocrats, створеного у 1989 році.
Список аристократів постійно поповнюється. Так, у 2020 році до нього було включено ще 7 новачків і наразі він складається з 65 компаній. Серед них немає IT-гігантів, акції яких зараз найбільш популярні серед інвесторів.
Адже вони роблять ставку радше на зростання вартості самих акцій, а не на виплату дивідендів. Та й торгується частина з них на фондовому ринку значно менше 25 років. Натомість майже чверть списку аристократів складають виробники споживчих товарів і ще 20% — промислові компанії.
Читайте також: Хто насправді розігнав вартість IT-гігантів
Топ-10 дивідендних аристократів за капіталізацією
| Компанія | Дивіденди | Капіталізація (млрд дол.) | Зміна ціни акцій за 1 рік | Зміна ціни акцій за 5 років |
| Walmart | 1,57% | 401,8 | 21,2% | 141,2% |
| Johnson & Johnson | 2,76% | 390 | 11,3% | 46,5% |
| Procter & Gamble | 2,29% | 347 | 13,9% | 87,8% |
| Coca-Cola Company | 3,33% | 212 | -8,4% | 15,7% |
| AT&T | 7,30% | 204 | -23,5% | -14,6% |
| PepsiCo | 2,96% | 190,7 | -0,7% | 37,0% |
| Abbott Laboratories | 1,33% | 188,5 | 31,5% | 137,2% |
| McDonald's | 2,25% | 168 | 7,1% | 98,2% |
| AbbVie Inc. | 5,14% | 151,9 | 17,1% | 48,4% |
| Exxon Mobil Corp | 10,50% | 142,2 | -50,9% | -59,1% |
Саме продуктові компанії, які вже десятиліття тому здобули лояльних клієнтів, демонструють стабільніші показники роботи. Натомість ті ж таки сировинні компанії більш залежні від кон’юнктури ринку, а технологічні компанії змушені або активніше вкладатися в розвиток замість спрямування коштів на виплату дивідендів, або погоджуватися втрачати позиції. Як наслідок — і тих, й інших у списку аристократів лише по 2%.
Активи, в яких перечікують потрясіння, і не тільки
Ті, хто вкладається в акції аристократів, роблять ставку на отримання дивідендного прибутку, а не на заробітки від стрибків вартості самих акцій. А також цілком виправдані сподівання на подальше підвищення цих виплат. Адже залишати елітарний клуб ніхто з компаній не хоче. Якщо ж не підняти дивіденди хоча б один рік, потім повернутися до списку аристократів можна буде хіба що через 25 років.
Водночас жодних правил, на яку суму мають зрости дивіденди, немає. Тому компанії цілком можуть збільшити виплату, наприклад, на 1 цент на акцію.
Важливе значення для інвесторів в даному випадку має також стабільність. Логіка тут доволі проста: якщо компанія успішно працювала впродовж останніх 25 років, то що їй завадить так само працювати наступні 25? Адже для того, щоб нарощувати виплати дивідендів впродовж чверті століття, компанія повинна бути надійною і мати суттєві конкурентні переваги.
«Є загальні риси, які визначають високоякісні компанії, що сплачують дивіденди. У них зазвичай довга історія прибутків і зростання. Як правило, вони мають міцний фундамент і стабільний дохід. Їх сила походить від вершини, від управлінських команд з укоріненою прихильністю до акціонерів», — пояснює директор фінансової компанії ProShares Кіран Кірван.
Саме тому експерти часто радять чекати на завершення економічних потрясінь саме в акціях дивідендних аристократів.
Втім, розглядати аристократів тільки з позиції дивідендних прибутків також не варто. Приміром, акції торговельної компанії Lowe's Companies Inc, що спеціалізується на товарах для дому, цього року зросли на 55%. Ще один торговельний гігант Target Corporation за рік подорожчав більш ніж на 50%.
У 5-річній перспективі безсумнівний лідер зростання S&P Global. Корпорація відома своїм рейтинговим агентством Standard & Poor's. За останні 5 років вартість її акцій зросла майже на 279%. Також на 265% за цей період подорожчала компанія Cintas Corp, що спеціалізується на сервісному обслуговуванні офісів.
Топ-10 дивідендних аристократів за ростом акцій впродовж 5 років
| Компанія | Дивіденди | Капіталізація (млрд дол.) | Зміна ціни акцій за 1 рік | Зміна ціни акцій за 5 років |
| S&P Global | 0,74% | 87,9 | 49,0% | 278,6% |
| Cintas Corp | 0,76% | 35,3 | 29,7% | 265,7% |
| Sherwin-Williams | 0,78% | 62,7 | 25,5% | 149,6% |
| Walmart | 1,57% | 401,8 | 21,2% | 141,2% |
| Abbott Laboratories | 1,33% | 188,5 | 31,5% | 137,2% |
| Target Corporation | 1,71% | 80,8 | 50,5% | 122,1% |
| Lowe's Companies Inc | 1,44% | 127,3 | 55,6% | 121,1% |
| Air Products & Chemicals Inc | 1,82% | 65,4 | 39,0% | 117,6% |
| Illinois Tool Works | 2,38% | 62,5 | 31,8% | 110,5% |
| Linde plc | 1,66% | 123,5 | 25,0% | 109,8% |
Аристократи теж втрачають
Зрозуміло, що у цього виду вкладень також є свої недолікі. І головний з них — ймовірність здешевлення акцій, як і будь-яких інших, що торгуються на фондовому ринку.
Абсолютний лідер за зниженням своєї вартості — нафтовий гігант Exxon Mobil, який важко переживає падіння цін на сировину. За рік його акції подешевшали наполовину, а за 5 років – на 59%. До того ж, Exxon Mobil потрапив у «дивідендну» пастку. Скажімо, одна акція компанії коштує $100, а дивідендів вона виплачує $2, тобто 2% від вартості. Однак якщо вартість акцій впаде до $50, то такі самі дивіденди вже становитимуть 4% від вартості акцій.
Читайте також: У 2030 році лише ринок космічного туризму сягне $3 млрд: як отримати свою частку
Щось подібне відбулось із Exxon. Дивіденди компанії вже сягнули 10,5% річних, а це більше, ніж у будь-кого з аристократів. Проблема тільки в тому, що платити їх нічим. За розрахунками експертів, щоб компанія виплатила майже $15 млрд дивідендів і не пішла в «мінус», ціна бареля нафти має сягнути $77 (зараз близько $40). Тому, аби не втратити аристократичний статус, Exxon доведеться брати кредити на виплату дивідендів.
Не набагато краща ситуація у найбільшого в світі аптечного гіганта Walgreens Boots Alliance, який за 5 років втратив 56% своєї вартості.
Топ-10 дивідендних аристократів за зниженням акцій впродовж 5 років
| Компанія | Дивіденди | Капіталізація (млрд дол.) | Зміна ціни акцій за 1 рік | Зміна ціни акцій за 5 років |
| Exxon Mobil Corp | 10,50% | 142,2 | -50,9% | -59,1% |
| Walgreens Boots Alliance | 5,23% | 31,7 | -30,4% | -56,4% |
| Franklin Resources | 5,26% | 10,3 | -23,2% | -50,4% |
| Federal Realty Investment Trust | 5,41% | 5,9 | -42,2% | -46,2% |
| Cardinal Health Inc. | 4,22% | 13,5 | 0,7% | -46,2% |
| Raytheon Technologies | 3,20% | 90,9 | -28,7% | -38,3% |
| Chevron Corp. | 7,33% | 133 | -37,0% | -22,0% |
| Pentair | 1,66% | 7,6 | 28,0% | -18,5% |
| AT&T | 7,30% | 204 | -23,5% | -14,6% |
| Essex Property Trust | 4,02% | 13,8 | -35,4% | -7,8% |
Які дивіденди виплачують
Найнижчі дивіденди наразі у промислового гіганта Roper Technologies – 0,52% річних. Трохи щедріші лідери росту вартості акцій S&P Global та Cintas Corp: 0,74% та 0,76% річних відповідно.
Середні ж дивіденди аристократів становлять 2,84% річних. Звісно, можна отримати і значно більше. Відразу 10 компаній виплачують дивіденди понад 4%. Однак вартість акцій переважної більшості з них знижуються.
Топ-10 дивідендних аристократів за розміром дивідендів
| Компанія | Дивіденди | Капіталізація (млрд дол.) | Зміна ціни акцій за 1 рік | Зміна ціни акцій за 5 років |
| Exxon Mobil Corp | 10,50% | 142,2 | -50,9% | -59,1% |
| Chevron Corp. | 7,33% | 133 | -37,0% | -22,0% |
| AT&T | 7,30% | 204 | -23,5% | -14,6% |
| Federal Realty Investment Trust | 5,41% | 5,9 | -42,2% | -46,2% |
| Franklin Resources | 5,26% | 10,3 | -23,2% | -50,4% |
| Walgreens Boots Alliance | 5,23% | 31,7 | -30,4% | -56,4% |
| AbbVie Inc. | 5,14% | 151,9 | 17,1% | 48,4% |
| Realty Income | 4,40% | 21,8 | -18,8% | 27,4% |
| Cardinal Health Inc. | 4,22% | 13,5 | 0,7% | -46,2% |
| Essex Property Trust | 4,02% | 13,8 | -35,4% | -7,8% |
Аристократичні ETF
Диверсифікувати ризики, інвестуючи у дивідендних аристократів, можна, купуючи ETF, прив’язані до цього індексу. В такому разі ви фактично вкладаєте гроші в фонд, який інвестує у відповідні компанії.
Читайте також: Що таке ETF та як на них заробляти
Приклад такого фонду — ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats. За рік його вартість зросла на 5,8%, а за 5 років – на 48%. Крім цього, ETF виплачує 2,18% річних дивідендів.
Для порівняння, ETF SPDR S&P 500, що базується на повному індексі S&P 500, за рік подорожчав на 15,9%, а за 5 років на 62%. Широкий індекс виявився прибутковішим завдяки наявності у ньому технологічних гігантів, які і забезпечили найбільше зростання. Хоча дивіденди цей ETF платить скромніші – 1,66%.
Як інвестувати з України
Для того, щоб інвестувати в акції чи ETF на іноземних фондових ринках, необхідно відкрити рахунок у брокера. Це може бути як українська, так і іноземна компанія.
Під час реєстрації брокер попросить надати інформацію про себе і скани документів. У більшості випадків — копію закордонного паспорта та документу, який підтверджує адресу проживання, а також ідентифікаційний номер.
Максимальна сума, яку фізособи можуть інвестувати за кордон, зараз становить 100 тис. євро. Такі обмеження ввів НБУ.
Деякі брокерські компанії встановлюють також мінімальну суму, яка потрібна для відкриття рахунку. Крім цього, брокери стягують комісії за операції на фондовому ринку, а деякі додатково — і за обслуговування рахунку.
Вартість обслуговування брокерських рахунків
| Назва компанії | Мінімальна сума для відкриття рахунку | Щомісячне обслуговування рахунку | Комісія за операцію |
| Interactive Brokers | без обмежень | $10 | ETF — без комісії; акції — $0,005 за кожну (мін. $1) |
| Exante | 10 тис. євро | відсутнє | $0,02 за кожну акцію |
| Фрідом Фінанс Україна | без обмежень | відсутнє | 0,09% від суми угоди (мін. 10 грн) |
| Універ капітал (субброкер, робота через Exante) | 2 тис. євро | відсутнє | $0,02 за кожну акцію |
Як правило, за купівлю кожної акції брокер бере лише кілька центів, що не надто здорожує вартість інвестицій. А ось падіння цін на акції може суттєво вплинути на вартість портфеля, а тому про цей ризик забувати не варто. Втім, власник акцій дивідендних аристократів втрачатиме на падінні вартості акцій лише в тому випадку, якщо вирішить продати цінні папери, що дешевшають.
Якщо ж тримати акції і надалі отримувати дивідендний прибуток, то для акціонера не має різниці — дешевшає компанія чи дорожчає. Адже дивіденди платяться на кожну акцію фіксовано. Щоправда, якщо справи у компанії підуть геть погано, вона може наважитися знизити дивіденди і залишити клуб аристократів.
Олексій Писарев
Джерело:
Мінфін
Коментарі - 12