1 квітня 2021, 14:00 Читать на русском

Інвестиції в український бізнес ризикованіші, ніж гра на фондовому ринку

Партнер iPlan.ua Любомир Остапів розповів «Мінфіну», чому обрав інвестиції в акції та облігації, як збалансував власний портфель та якими інвестиційними стратегіями користується.

Особисті фінанси, інвестиції, інвестувати гроші, вкласти гроші, досвід інвестора, купити акції, фондовий ринок
фото: facebook.com

Якось на початку 2019 року я купив ОВДП з дохідністю 18% річних у гривні. За рік отримав обіцяний дохід і виграв на укріпленні курсу гривні десь ще 12% річних. Так вийшла фантастична інвестиція під 30% річних. Зараз дохідність ОВДП максимум 10−12% у гривні. І значного укріплення нацвалюти не передбачається.

Що це означає? — Зміни умов інвестування потребують змін інвестиційної стратегії. Хоча і зараз орієнтуюся на класичні інструменти, в тому числі, вкладаю кошти і в ОВДП. Загалом всі мої поточні вкладення умовно можна розділити на три великі кошики: бізнес, нерухомість і фондовий ринок (ETF-фонди). Доля кожного в — 20−35%. І кожна частина потребує окремого підходу в управлінні.

Читайте також: 50% портфеля — нерухомість, 40% — позики, решта — «розваги»

Стратегія на фондовому ринку: не гнатися за високою дохідністю

Зараз мій портфель акцій на 80% складається із фондів IWDA та EIMI, які регулярно купую протягом останніх трьох років. Я інвестував у них понад $10 тис.

Індекси фондів відображають капіталізацію певних компаній на розвинутих ринках та ринках, що розвиваються. Обрав саме ці, оскільки шукав фонди з низькою комісією — 0,2% та 0,18% відповідно. Перевагою фондів вважаю також те, що вони зареєстровані в Ірландії та мають додаткову опцію — автоматичну реінвестицію дивідендів. Тобто вони не виплачують дивіденди на мій брокерський рахунок, а відразу інвестують, тому я не маю додаткових податкових зобов’язань.

Решту мого інвестиційного портфелю (20%) я розділив на дві частини. 10% йде на різні нішеві фонди. Наприклад, фонд технологічних компаній Ізраїлю або фонд компаній в сфері кібербезпеки. Вкладаю гроші лише в інновації, в розвиток яких вірю.

Ще 10% капіталу виділив на tactical allocation — інвестую, як правило, в індексні фонди, але створюю позицію на конкретний рік в тій темі, в яку зараз вірю. Наприклад, в кінці минулого року почав купувати американський фонд VBR (small cap value). На початку 2021 року інвестиційна ідея показала дуже хороші результати.

На даний момент моя найдохідніша позиція в акціях — ізраїльський фонд IZRL, який виріс на 20% за півроку. Однак на фондовому ринку такий короткий проміжок не показовий.

Довгострокова дохідність портфелю акцій буде в діапазоні 7−10%. Якщо регулярно реінвестувати всі дивіденди, і не панікувати зайвий раз, то я би сказав, що можна сподіватися все-таки ближче до 10%. Це характерно загалом для американського фондового ринку, історію якого можна відслідкувати за 200 років до нашого часу.

Якщо брати проміжок з 1900 до 2016 року, середня реальна дохідність (з урахуванням інфляції) на фондовому ринку США складала 6,4%, на світовому фондовому ринку — 4,3%. Це дохід, на який реально сподіватися, оскільки зараз в цілях ФРС доларова інфляція на рівні 2%.

На особистому досвіді я переконався, що найкраща стратегія для інвестора, який не має часу слідкувати за ринком, — систематично та методично поповнювати свій портфель, а не гнатися за високою дохідністю.

Читайте також: Не варто перевіряти вартість «своїх» акцій щохвилини і читати забагато новин

У найкращому випадку вкладення в український бізнес окупляться за 2−10 років

Найбільш ризикованими інвестиціями у поточному портфелі вважаю акції українського підприємства Мотор-Січ. Акції компанії вже кілька років заморожував суд, продати їх не можу, жодних дивідендів не отримую.

Також три роки тому вклав гроші в сімейну пекарню March & Co. Левова частка грошей пішла на закупку обладнання. Під час першого локдауну в березні 2020 року пекарня була на грані виживання і ледь не закрилася. Та завдяки креативу та працьовитості команди бізнес вистояв.

Втім, зараз рано говорити, наскільки вдала це інвестиція. Я вклав гроші, але дивідендів поки отримав значно менше, ніж закладали в бізнес-плані.

Якщо пекарня стане повноцінним успішним бізнесом, то моя частка може коштувати набагато дорожче, ніж я проінвестував.

Якщо ж бізнес закриється, то таку інвестицію можна помножити на нуль. Адже, як показує практика, часто бізнес-плани не справджуються або їх реалізація затягується. Наприклад, був закладений дохід 30%, а інвестор реально отримує 10%. Окупність проектів за бізнес-планом може тривати від 2 до 10 років.

Читайте також: 20% вкладень агресивного інвестора можуть бути провальними

Інвестиції в ОВДП, як частина резервного фонду

Зараз на біржу в Україні виходять нові компанії. Тож, можна окрім ОВДП придбати корпоративні облігації. Наприклад, я вкладаю гроші в облігації підприємств, чию бізнес-модель я розумію. Так обрав облігації Card Service, за якими отримую 20% річних у гривні.

Але в основному купую ОВДП. Тепер інвестувати в них набагато легше, ніж, приміром, ще два роки тому. Поріг входу знизився — можна починати від 50 тис. грн. До того ж, дохід за ОВДП звільнений від податків — з доходів фізосіб і військового збору.

Я переказую кошти на брокерський рахунок аю рахунки в Універ Капітал та ICU), як правило, через Приватбанк, де платіж коштує незалежно від суми 3 грн. Далі купую облігації онлайн, без зайвої комунікації з менеджерами, роздрукованих документів та оформлених заявок, що забирають час.

Зокрема, у ICU є спеціальна веб-система — ICU Trade, де досить натиснути кілька кнопок, щоб купити облігацію. В Універа — мобільний додаток Wotan. Раніше така транзакція йшла лише через менеджера і коштувала 200 грн. Зараз все можна зробити онлайн.

Інвестиції в державні цінні папери розглядаю як частину резервного фонду. До того ж це гривневий портфель, який генерує хорошу дохідність. Зокрема, нацвалюта помітно укріпилася у 2019 році. Гривня почала на позначці трохи вище 27, а на кінець року курс досягнув 24 грн/$.

Беру державні облігації переважно на 1−2 роки, тому що слідкую за економічною політикою уряду. Якщо буду бачити негативні тенденції, то перестану використовувати такий фінансовий інструмент.

Читайте також: Як заробити на нерухомості до 32% річних

Поради інвесторам-початківцям

Дуже багато інвесторів-початківців на фондовому ринку роблять класичні помилки. По-перше, женуться за високою дохідністю, тобто купують те, що найбільше виросло. Для довгострокових інвестицій така стратегія не годиться.

По-друге, часто інвестори страждають надмірною самовпевненістю, тобто починають інвестувати, не маючи на це достатньо часу, знань та навиків. Одне з досліджень в США показало, що такі люди платять більше комісій та податків і програють індексу S&P 500.

Інвестори мають реальний вплив на розмір сплачених комісій, податкову стратегію та регулярність інвестицій, тобто дисципліну вкладати гроші. І на цьому варто концентруватися в першу чергу.

Якщо інвестор потрапляє на ринок психологічно не підготовленим або в рожевих окулярах, то, ризикує отримати болючий урок.

Якщо інвестор має довгостроковий фінансовий план, пройшов тест на оцінку ризик-профілю, розуміє, що акції не є гарантованим доходом, має здорові очікування, то матиме гарні результати.

Автор:
Світлана Тартасюк
Журналіст Світлана Тартасюк
Пише на теми: Банки та банківські продукти, нерухомість, ринок праці, бізнес, фінанси, інвестиції

Коментарі - 26

+
+7
bonv
bonv
1 квітня 2021, 17:24
#
Та немає інвестицій. А ті що були скорочуються.
Чистий відтік прямих іноземних інвестицій за 2 перші місяці поточного року оцінений в 397 млн ​​доларів, у тому числі негативні реінвестовані доходи — 336 млн доларів.
У лютому 2020 чистий відтік склав 382 млн доларів, у тому числі негативні реінвестовані доходи — 567 млн ​​доларів.
+
+44
Юрий Новокрещенов
Юрий Новокрещенов
1 квітня 2021, 17:27
#
Вопрос к Любомиру.
Касательно ОВГЗ
Если буду видеть негативные тенденции, то перестану использовать такой финансовый инструмент.
А есть позитивные тенденции? Непонятен критерий.
+
+15
san4os
san4os
1 квітня 2021, 20:04
#
По новинах щойно показали: Росія стягує війська до кордонів з Україною…
По ковіду — нові рекорди. 407 померлих за добу…

Напевне пора інвестувати в гречку…
+
0
Kanarej
Kanarej
1 квітня 2021, 23:50
#
Ні, напевно пора припиняти дивитись новини ;)
+
0
Chu123
Chu123
2 квітня 2021, 1:11
#
Ну если кто-то так подаёт инфу значит для сего то это надо. Да ситуация не очень, но не стоит сходить с ума
+
0
mary27
mary27
2 квітня 2021, 10:20
#
Ага, еще и купоны уменьшаются, а инфлчция растет, и уже в два раза больше купонов. Сплошной «позитив».
+
0
zaNOza :)
zaNOza :)
1 квітня 2021, 22:09
#
Прям чувствуется рука Драгон кепитал:)
+
+10
dseverniuk
dseverniuk
1 квітня 2021, 22:17
#
А че точно, що перевод із Привата 3 грн? Раніше перевод через СЕП стільки і коштував, але десь місяць тому Приват почав брати 0.5%
Вчора мав розмову із Універ Капітал. Мінімальна сума по ОВГЗ — 300 000. Якщо менше, то можна прочекати півроку.
+
0
Kanarej
Kanarej
1 квітня 2021, 23:50
#
В ICU мин. сума по ОВГЗ — 50 тыс грн. И да, если сумма превышает 400 тыс — нужны документы, подтверждающие доходы. например налоговая декларация. Что касается комиссии, то из Альфы вообще бесплатно :)
+
0
mary27
mary27
2 квітня 2021, 10:19
#
Странно-странно, через «Вотан» дают и одну ОВГЗшку купить.
+
0
Oleksandr Kolobov
Oleksandr Kolobov
5 квітня 2021, 9:50
#
Но чтобы стать клиентом Универ, необходимо 300 000, а потом наверное да — можно и по одной ОВГЗ покупать.
+
0
mary27
mary27
5 квітня 2021, 13:28
#
Странно, от меня они такого не требовали.
Это они на брокерский счет хотят?
+
0
Oleksandr Kolobov
Oleksandr Kolobov
5 квітня 2021, 20:28
#
Да, для открытия брокерского счета. Если сумма меньше, то в порядке очереди. На момент обращения, хвост очереди был на май-июнь.
+
+15
mary27
mary27
6 квітня 2021, 9:28
#
Это они так изображают «очередь» из желающих?
Оригинальное маркетинговое решение)

Странно, но в «Фридом Финанс» очередей нет.
+
+7
Sage05
Sage05
1 квітня 2021, 22:52
#
У братьев Суркисов спросите, что такое инвестиции в Украине: оп, и у тебя со счетов лямы списывают, и под тебя отдельный закон выпускают, где говорят что тебя обдирать- святое и законное дело. Потом не надо удивляться, что деньги заходят только с Кипра, Панамы и прочих офшоров, или напрямую с ЕБРР.
+
+30
Chu123
Chu123
2 квітня 2021, 1:13
#
Да к сожалению нам надо кого-то типа Кучмы чтобы посадил всю эту вороватую братию олигврхов-банжитов за стол перегоаор и они порешали свои проблемы. А то одна банда пришла порошенкоаская теперь ахметовская. Завтра ещё какая то и все друг друга давят и переписывают законы
+
0
Sage05
Sage05
2 квітня 2021, 12:57
#
Тут даже скорее дело в обычных бизнес-законах: создавая прецедент, не надо думать что привлечёшь инвестиции. Технически, олигархьё Украины из суркисов, бени и аселормиталстил сделали визитную карточку, мол- не несите сюда денег, нам активы и самим нужны, но за копейки и без конкуренции.
+
0
Chu123
Chu123
2 квітня 2021, 1:10
#
Слежу за его блогом на Ютубе. Интересный человек. Но вот вопрос. А какие он видит позитивные тенденции в экономике? Если года два назад ещё кое-как можно было говорить о стабильном падении с небольшими скачками роста то сейчас после карантина и неумелого управления наша экономика как падающий самолёт. Где позитив то?
+
+22
Юрий Новокрещенов
Юрий Новокрещенов
2 квітня 2021, 9:48
#
Отож. По поводу доводов входа в ОВГЗ — я вижу не «позитив/негатив» на рынке, а просто мэйнстрим.
+
0
mary27
mary27
2 квітня 2021, 10:18
#
Любомыр — как минимум очень странный человек. И его «инвестиция» в семейную пиццерию — тому отличное подтверждение. Сейчас ФРС чуть ставки поднимет — посмотрим на его 19% в долларах)
+
+15
preyvanamor
preyvanamor
2 квітня 2021, 5:27
#
«…з 1900 до 2016 року, середня реальна дохідність (з урахуванням інфляції)… на світовому фондовому ринку — 4,3%.» — це все, що вам потрібно знати про інвестиції! І українські реалії тут зовсім ні до чого…
+
0
mary27
mary27
2 квітня 2021, 10:27
#
И это до НДФЛ…)
+
+15
preyvanamor
preyvanamor
2 квітня 2021, 21:02
#
Так, в переважній більшості цивілізованих країн з тих 4,3% ще як мінімум чверть заберуть на податки і залишиться біля 3% чистими, а в найгіршому випадку, то і взагалі 2%!
Тому тільки спекуляції - тільки хардкор! Навіть сам Буффет тримає акції в середньому тільки 4 роки, а всім впарює, що він інвестор… За всю його історію в нього назбиралось тільки біля десяти (!) акцій, які він тримає більше 10 років!
+
0
mary27
mary27
2 квітня 2021, 22:34
#
По той же причине тамошние пэрэсiчные вместо покупки паев «вечнорастущих» ETF играют в рулетку со структурными нотами.
+
0
lauderdale
lauderdale
2 квітня 2021, 17:40
#
А есть ли в Ирландии гарантированная сумма на фондовом рынке?
+
0
mary27
mary27
2 квітня 2021, 18:23
#
На фондовом рынке гарантированных сумм нет и быть не может)
Щоб залишити коментар, потрібно увійти або зареєструватися