Що купує «кращий інвестор всіх часів» Джим Саймонс

З математика в інвестори

До того, як Джим Саймонс став відомим інвестором, він займався математикою. Після закінчення бакалаврату він за два роки отримав докторський ступінь і пішов викладати в рідній Массачусетський технологічний інститут, а потім у Гарвард.

Поступово він розчаровувався в академічній математиці і почав працювати на військових — дешифрував секретні коди для Агентства національної безпеки США під час війни у В'єтнамі. Але через різне ставлення до цього конфлікту їх шляхи розійшлися. У 1968 році він повернувся в академічне середовище і очолив математичну кафедру в університеті Стоуні-Брук, яку залишив через десять років.

Саймонс знову пішов з науки для того, щоб заснувати хедж-фонд Monemetrics. У цій назві він об'єднав слова «гроші» та «економетрика» — так він вказав на важливість математики у своєму підході. Він хотів мати математичний алгоритм, який можна було б використовувати для будь-яких видів торгівлі на біржі. І разом з колегами створив таку модель.

На початку своєї інвестиційної кар'єри він майже «загнав у кут» ринок картоплі в штаті Мен. Звичайно, випадково. Але регулятори все одно були незадоволені. У коді виявилася помилка, але алгоритм поправили і поліпшили.

У 1982 році він перейменував хедж-фонд в Renaissance Technologies. Через чотири роки в ньому з'явився закритий фонд Medallion — в основному для співробітників. З 1988 до літа 2019 року цей фонд заробив $100 млрд. Його середньорічна дохідність становила близько 39%.

ЗМІ прозвали Саймонса «одним з найуспішніших інвесторів всіх часів», який «побудував нещадну машину для заробляння грошей». Цього року він залишив пост голови Renaissance Technologies, але залишився в раді директорів хедж-фонду. Він вирішив, що для цього час вже настав — у квітні легендарному інвесторові виповниться 83 роки.

Крім того, 2020 рік був невдалим для Renaissance Technologies. Його фонди впали в ціні на 20−30%, писав The Wall Street Journal. За даними Bloomberg, клієнти втратили мільярди доларів, так як комп'ютерні моделі хедж-фонду були збиті з пантелику торішніми коливаннями ринку. З 1 грудня до початку лютого інвестори вивели з трьох фондів Renaissance Technologies близько $5 млрд. Проте, закритий фонд Medallion виріс за 2020 рік на 76%, повідомляв портал Institutional Investor.

Читайте також: Уоррен Баффет позбувся золота

Novo Nordisk

Акцій у портфелі — понад $26,8 млн

Компанія Novo Nordisk виробляє інсулін і препарати для лікування захворювань крові, порушення росту і проблем з гормонами.

Наприкінці 2019 року папери Novo Nordisk були на останньому місці в топ-5 акцій Renaissance Technologies, але через рік вони перейшли на першу сходинку. За 2020 рік акції зросли в ціні на 20,68%.

З середини лютого цього року ціна акцій фармкомпанії знижувалася, але з початку березня почала поступово відновлюватися. Пакет паперів Novo Nordisk у портфелі хедж-фонду до 11 березня коштував на $54,2 млн дорожче, ніж на початку року. Якщо число акцій не змінилося, то його ціна перевищила $1,9 млрд.

Опитані Refinitiv аналітики радять тримати папери фармкомпанії. Вони вважають, що їх вартість зросте на 12,22%. Цільова ціна на рік — $80,65.

Baidu

Акцій в портфелі — майже $8,6 млн

Китайський інтернет-гігант Baidu надає різні інтернет-сервіси. Головний з них — однойменна пошукова система, лідер серед пошукових систем Китаю. Крім цього у компанії є онлайн-енциклопедія, яку створюють користувачі — аналог Вікіпедії, а також соцмережа, довідкова служба, відеохостинг та інше.

Крім того, китайський інтернет-гігант разом з компанією Geely вироблятимуть електромобілі. В їх планах випустити першу машину протягом трьох років.

За 2020 рік вартість акцій Baidu зросла на 71,08%. З кінця лютого цього року вони знижувалися в ціні, але з 8 березня знову почали зростати. У цей день папери торгувалися на 7,6% дорожче, ніж на початку 2021 року. У наступні три дні вони додали ще 17,06%. Якщо число акцій в портфелі фонду не змінилося, то до 11 березня пакет паперів коштував на $482,2 млн дорожче, ніж на початку року. У підсумку його вартість перевищила $2,3 млрд.

Відповідно до річного консенсус-прогнозу Refinitiv, акції Baidu можуть зрости на 28,01% до $348,68. Більшість аналітиків — 30 з 37 — радять купувати папери, п'ятеро — тримати, а ще двоє — продавати.

Pinduoduo

Акцій в портфелі — понад $7,1 млн

На третьому місці в портфелі Renaissance Technologies опинилася ще одна компанія з Китаю — маркетплейс Pinduoduo.

За 2020 рік акції Pinduoduo зросли набагато більше за інші папери з топ-5 — на 369,78%. Однак цього року вони впали в ціні сильніше за інших. До 8 березня вони торгувалися на 22,55% нижче, ніж на початку 2021 року.

Проте, з цього часу вони почали відновлюватися — за три дні підросли на 18,02%. Завдяки цьому зростанню, падіння вартості акцій Pinduoduo в портфелі фонду сповільнилося. До 11 березня вона знизилася на $109,1 млн, якщо число паперів не змінилося.

На Волл-стріт вважають, що акції Pinduoduo можуть підрости на 6,97%. Цільова ціна — $173,72. Більшість аналітиків рекомендують купувати акції маркетплейса.

VeriSign

Акцій у портфелі — понад $5,7 млн

Американська компанія підтримує інтернет-інфраструктуру, в тому числі два з 13 кореневих серверів, на яких тримається весь інтернет. VeriSign реєструє домени для сайтів, керує доменами com, net, gov та edu, забезпечує безпеку інфраструктури, повідомляє про кіберзагрози.

За минулий рік акції VeriSign підросли на 12,31%, однак до 8 березня подешевшали майже на стільки ж — на 12,73%. Відновлюються вони поки що не дуже активно, за наступні три дні папери подорожчали всього на 1,68%. Таким чином, з початку року пакет акцій VeriSign в портфелі хедж-фонду подешевшав майже на $140 млн. Його вартість опустилася нижче $1,1 млрд, якщо число паперів не змінилося.

Двоє аналітиків, опитаних Refinitiv, рекомендують купувати акції компанії, а один — тримати їх в портфелі. Вони вважають, що папери можуть зрости на 28,63% до $247.

Bristol-Myers Squibb

Акцій у портфелі — майже $18,5 млн

Біофармацевтична компанія Bristol-Myers Squibb виробляє ліки проти онкології, гепатиту, ВІЛ, діабету, шизофренії та інших хвороб.

Акції біофармкомпанії закінчили минулий рік не дуже вдало — вони торгувалися на 3,37% нижче, ніж на початку року. До 8 березня вони знову втратили в ціні, цього разу 2,55%. І продовжують знижуватися. Якщо число паперів у портфелі Renaissance Technologies не змінилося, то до 11 березня пакет акцій біофармкомпанії подешевшав на $31 млн.

На думку експертів, акції Bristol-Myers Squibb можуть зрости в ціні на 24,49% до $75,13. З 19 аналітиків 14 радять купувати папери, а ще п'ять — тримати їх у портфелі.

Розпродаж акцій

Наприкінці четвертого кварталу активи в портфелі Renaissance Technologies коштували понад $92 млрд. При цьому наприкінці 2019 року їхня загальна ціна перевищувала $130 млрд. Таким чином, вона знизилася майже на 30%.

Справа тут не тільки у невдалому для фонду 2020 році. Зокрема, наприкінці року Renaissance Technologies знизив позиції за багатьма паперами, включаючи топ-5 активів. Загалом фонд продав понад 20,7 млн акцій п'ятірки головних компаній. За даними Whalewisdom, найбільше він продав паперів Bristol-Myers Squibb — понад 12 млн. Повністю фонд позбувся акцій 565 компаній. Всього в портфелі Renaissance Technologies понад 3,3 тис. позицій.

Читайте також: Куди інвестувати в 2021 році