20 квітня 2021, 14:00 Читать на русском

Порівнюємо вкладення в S&P 500 і інші індексні фонди: дохідність і ризики

Придбання ETF, який орієнтується на індекс S&P 500, стало першою власною інвестицією «Мінфіну». Зараз ці папери — одне із найкращих наших вкладень, що вже показало дохідність близько 10%. Але і ця інвестиція має свої недоліки — пояснюємо, чому і як редакція підстрахувалася.

Що таке S&P 500

Про ключовий індекс американського фондового ринку «Мінфін» вже детально розповідав. Цей індекс формується на основі вартості акцій 500 найбільших корпорацій США, акції яких торгуються на фондовому ринку. Тож, якщо зростає середня ціна акцій цих компаній, вгору йде і індекс.

В останні роки S&P 500 демонструє хорошу дохідність. У 2019 році він зріс на 19%, у 2020 — на 20%, а за останні 5 років — майже подвоївся. З початку цього року індекс додав 11%, що перевищує консенсус-прогноз представників найбільших банків та інвесткомпаній, який провів The Wall Street Journal: аналітики пророкували річне зростання індексу на 9%.

«Мінфін» поки не зміг переграти широкий індекс: загальна дохідність нашого інвестиційного портфелю (включаючи вже продані активи) становить 4,55%. А це більш ніж удвічі нижче, ніж дохідність індексу.

І тут виникає логічне запитання, якщо широкий індекс зростає настільки впевнено, навіщо шукати йому альтернативу? Цьому може бути кілька причин.

Орієнтація S&P 500 лише на економіку США

Американська економіка, звісно, найбільша в світі, але можливості для інвестицій не обмежуються нею. До того ж, вона не завжди розвивається швидше за економіки інших країн чи регіонів. Наприклад, в 2000-ні фондовий ринок країн ЄС ріс швидше, ніж в США.

Для того, щоб не гадати, який з регіонів розвиватиметься краще тепер, можна інвестувати у індексний фонд Vanguard Total World Stock Index Fund. Він інвестує у майже 3 тис. компаній із 47 країн світу.

Хоча частка американських компаній в кошику цього фонду доволі висока. Так, до 10 емітентів, в які фонд інвестує найбільше, входять 8 із США. Зокрема, Apple, Microsoft, Amazon, Facebook, Alphabet. Розбавляють першу десятку лише 2 компанії з Китаю: Tencent та Alibaba Group.

З початку року фонд зріс в ціні на 9%, трохи поступаючись S&P 500. А за 5 років зростання ETF ще скромніше, ніж у американського індексу — 73%. Але зараз ситуація нестандартна, тому в окремі проміжки часу Vanguard Total World Stock Index Fund може обігрувати S&P 500.

Можна зосередитись і на інших регіональних індексах. Наприклад, iShares Europe ETF, який орієнтується на індекс S&P Europe 350TM. До нього входять компанії Західної Європи. Серед найбільших — Nestle, Roche, LVMH, Unilever, AstraZeneca, Siemens. З початку року індекс продемонстрував скромніші показники зростання, ніж S&P 500 — 7%, а за 5 років ETF виріс лише на 30%.

ETF, які орієнтуються на китайську економіку, можна знайти чимало, в тому числі і з розбивкою по секторах. Один із широких індексів, що орієнтується на Китай — SPDR S&P China. До нього входять великі та середні компанії Піднебесної. Серед ключових — Tencent, Alibaba Group, Meituan, JD.com, Baidu. З початку цього року цей фонд просів на 0,5%, але за 5 років показав досить непогане зростання — 77%.

За прогнозом МВФ, цього року економіка Китаю зросте на 8,4% і це при тому, що вона залишалася в плюсі і в кризовому для світу 2020 році. Однак, як вже розповідав «Мінфін», інвестиції в Китай — справа ризикована через надто великий вплив держави на бізнес. Ситуація навколо компанії Alibaba — краще підтверждення.

Залежність S&P 500 від технологічного сектору

Серед компаній, які посідають найбільшу долю в індексі — Apple (6%), Microsoft (5,46%), Amazon (4,1%), Alphabet (3,73%), Facebook (1,93%), Tesla (1,59%). Разом ці шість компаній займають 22,8% індексу.

Звісно, значною мірою і зростання S&P 500 — заслуга саме технологічного сектору. Однак, якщо на ринку відбудеться корекція, то «дорогий» технологічний сектор стане одним з тих, які падатимуть сильніше за інших.

Читайте також: Що розкололо інвесторів на два табори і нервує їх більше, ніж інфляція

Для того, щоб застрахувати свій портфель від такого сценарію, варто розглянути ETF, на які техгіганти не мають такого впливу. Один із варіантів — iShares Russell 2000. Цей фонд орієнтується на Russell 2000, найбільший індекс малої капіталізації. Входить до нього 2 тис. середніх та невеликих компаній, які представлені на фондовому ринку.

Найбільша компанія, що представлена в цьому фонді, — Plug Power з капіталізацією $15,9 млрд. Однак, суттєвої ваги в цьому ETF вона не має — на неї припадає лише 0,7% інвестицій фонду. А на топ-10 компаній із індексу — разом 4,5%.

В умовах відновлення економіки США, зростання зайнятості і попиту можна розраховувати, що у виграші будуть і невеликі компанії. З початку цього року ETF зріс на 14%, перевершивши показники S&P 500. За 5 років фонд злетів на 94%. Але ETF здійснив суттєвий стрибок з осені минулого року, а тому може бути перегрітий не набагато менше, ніж S&P 500.

Ще один цікавий фонд — SPDR Russell 1000 Yield Focus. Якщо Russell 2000 відслідковує динаміку акцій середніх і невеликих підприємств, то Russell 1000 зосереджений на тисячі найбільших компаній США, в тому числі і тих, що входять до S&P 500.

Конкретно цей ETF фокусується на дивідендних акціях із Russell 1000. Компанії, які потрапляють до фонду, мають відповідати критеріям високої прибутковості та якості. Щоправда, які компанії відповідають цим критеріям, аналітики фонду визначають самостійно.

Ще одна деталь: якщо колись прибуткова компанія стає збитковою, це не означає автоматичного виключення з ETF. Управителі можуть чекати на її відновлення. Приміром, до фонду входить Delta Air Lines, яка минулого року переживала не найкращі часи.

Серед компаній, які посідають найбільшу долю у фонді — Ford Motor (2,16%), HP (2,11%), Marathon Petroleum (1,8%), Simon Property (1,75%). З початку року ETF подорожчав на 24%. За 5 років — на 46%.

Як зрозуміло із назви, фонд виплачує дивіденди. Становлять вони 2,42%. Для порівняння: у Vanguard S&P 500 дивіденди куди скромніші — 1,48%. Серед недоліків SPDR Russell 1000 Yield Focus — досить висока плата за обслуговування — 0,2%.

Вибір «Мінфіну»

Американська економіка відновлюється швидкими темпами. За прогнозом МВФ, цього року вона зросте на 6,4%. За рівнем вакцинації США випереджають переважну більшість країн світу, вже у травні першу дозу вакцини мають отримати 200 млн громадян країни.

За таких умов «Мінфін» вирішив, що фондовий ринок США цього року виглядає перспективнішим, ніж будь-якої іншої країни. Тому від географічної диверсифікації ми відмовились.

Водночас нам сподобався фонд SPDR Russell 1000 Yield Focus. Він не зосереджений на жодному конкретному секторі, а пропонує інвестиції у широкий перелік компаній «цінності». Саме вони можуть стати основними бенефіціарами зростання економіки.

Читайте також: Топ-12 міжнародних компаній з річними дивідендами від 6% і більше

Редакція придбала 2 акції SPDR Russell 1000 Yield Focus, віддавши за них $180,98. За тиждень після інвестиції акції фонду зросли на 1,92%.

Фінансові результати

Загалом з початку проекту дохідність портфелю «Мінфіну» (враховуючи продані активи) становить 4,55%. Заробити нам вдалось $136,19.

За тиждень у нашому портфелі відбулось кілька суттєвих змін. Ми продали всі акції нашого ETF, який орієнтувався на мідь. Операція принесла нам $27,8 (враховуючи 32 центи комісій за купівлю і продажу активу), а це 15,7% від вкладених у мідь коштів. З нашої точки зору, ціна металу вже близька до цьогорічних максимумів, а тому, якщо і буде подальше зростання, то не суттєве.

Крім цього, ми продали одну з двох придбаних акцій ігрового сервісу Roblox. Акцію ми продали за $80,02, зафіксувавши $11,28 прибутку, тобто 16,4%. Продали акцію ми близько до піку ціни після позитивного квартального звіту та інформації про початок співпраці компанії з виробником іграшок Hasbro. Після цього відбулась корекція і ціна Roblox дещо відкотилась.

Суттєво подорожчали акції Манчестер Юнайтед. Причиною стала інформація про створення нової європейської суперліги топ-клубів. Цей актив все ще залишається «в мінусі», але суттєво скоротив його.

Читайте також: Як заробляти на акціях футбольних команд

Загалом структура портфелю залишається такою: традиційним лідером за дохідністю залишається виробник вітамінів Usana, а дві біотехкомпанії продукують найбільші збитки.

Інвестиції «Мінфіну»

Актив Кількість акцій Ціна акції на момент придбання, $ Ціна акції на момент написання статті, $ Зміна ціни активу за тиждень, $ Зміна ціни з часу придбання $ Дохідність
Usana Health Sciences 2 86,4 97,44 -3,77 22,08 12,77%
BP 5 22,6 25,38 4,2 13,93 12,32%
Vanguard S&P 500 1 347,44 382,53 12,21 35,1 10,10%
VanEck Vectors Agribusiness 3 81,44 89,6 5,07 24,48 10,01%
Roblox 2 68,74 75,41 3,54 6,68 9,71%
General Motors 1 53,5 58,53 -0,23 5,04 9,41%
Brown-Forman Corporation 1 69,04 74,1 3,85 5,06 7,32%
Honda Motor 5 29,55 30,78 3,73 6,18 4,17%
WisdomTree Wheat 2 6,12 6,35 0,81 0,470 3,83%
SPDR Russell 1000 Yield Focus 2 90,49 92,23 н/д 3,49 1,92%
Manchester United 5 18,07 17,62 7,55 -2,23 -2,46%
Delta Air Lines 2 50,67 46,5 -6,27 -8,33 -8,21%
UniQure N.V. 3 40,3 34,93 -0,89 -16,1 -13,31%
Zogenix 4 22,24 19,27 -3,38 -11,88 -13,35%

ПОПЕРЕДНІ МАТЕРІАЛИ СЕРІЇ:

Як заробити на алкоголі: рекомендації експертів і вибір редакції

11% росту в рік: чому варто інвестувати у відеоігри

Топ-10 брокерів, за допомогою яких можна купити акції на іноземних фондових біржах

Автор:
Олексій Писарєв
Журналіст Олексій Писарєв
Пише на теми: Інвестиції, фондовий ринок, forex, макроекономіка

Коментарі - 2

+
+15
Василь Яблонський
Василь Яблонський
2 травня 2021, 9:42
#
Подобаються ваші статті про персональні інвестиції, але було б зручно, якщо б в статті поряд з назвою компанії, ще був її символ (IVV, VOO, AAPL, TSLA).
+
0
Anatoliy France
Anatoliy France
3 травня 2021, 18:21
#
Так, там тих S&P 500 — греблю гати.
Щоб залишити коментар, потрібно увійти або зареєструватися