Нові санкції проти Росії: як вмиратиме путінська Імперія зла

Першу порцію санкцій ЄС та США проти Росії за фактом введення військ на територію України в РФ сприйняли спокійно. Напередодні оприлюднення пакету санкцій акції російських блакитних фішок на місцевих біржах втрачали до 50%, значні втрати зазнав і російський рубль. Однак після того, як стали відомі подробиці санкцій, російський фондовий ринок на відкритті відразу виріс на 20−25%. Відіграла втрати та російська нацвалюта.

Проте новий пакет санкцій змінив усе — вже в неділю на російському фінансовому ринку запанувала паніка: рубль різко девальвував, російські приватні інвестори розпочали збір підписів за призупинення торгів на Мосбіржі, поки триває війна. За їхніми оцінками, 24 лютого багато інвесторів «уполовинили рахунки або зовсім їх втратили».

EC, США, Канада та Британія застосували проти Росії фінансову ядерну зброю

Після нелегких дискусій світові лідери цими вихідними погодили новий пакет убивчих санкцій проти держави-агресора.

По-перше, EC, США, Канада та Британія погодилися відрізати російські санкційні банки від системи SWIFT.

По-друге, проти російського центробанку введено обмежувальні заходи, які не дозволять йому використовувати свої міжнародні резерви.

По-третє, обмежено продаж «золотих паспортів», які дозволяють багатим росіянам, пов'язаним з російським урядом, отримувати громадянство розвинутих країн та доступ до їхніх фінансових систем.

По-четверте, цього тижня буде створено оперативну трансатлантичну групу, яка виявлятиме і заморожуватиме активи фізосіб та компаній із санкційних списків. Причому, як випливає з тексту заяви, йдеться, зокрема, і про активи, якими вони володіють через третіх осіб.

Одним із найбільш дискусійних пунктів стало відключення Росії від міжнародної платіжної системи, оскільки такий захід болісний і для європейських країн. «SWIFT — це фінансова ядерна зброя. Факт залишається фактом: коли у вас в руках ядерна зброя, ви думаєте, перш ніж застосувати її», —процитував слова міністр фінансів Франції Бруно Ле Мер Politico.

Проте поведінка російських окупантів не залишила світу іншого вибору. «У нас було два варіанти: розпочати Третю світову війну, піти на війну з Росією у фізичному плані або забезпечити те, щоб країна, чиї дії настільки суперечать міжнародному праву, зрештою заплатила за те, що вона робить», — сказав Джо Байден в інтерв'ю з актором Брайаном Тайлером Коен на його YouTube-каналі.

Резерви ЦБ Росії переполовинили

Для економіки РФ найболючішими на цьому етапі можуть виявитися санкції проти центробанку. І ось чому.

Станом на 18 лютого міжнародні резерви Банку Росії становили $643,2 млрд. На 1 лютого вони розподілялися так:

• $311 млрд у іноземних ЦП;
• $152 млрд — у готівковій валюті та депозитах у банках за кордоном;
• близько $30 млрд — у резервах МВФ у спеціальних правах запозичення (SDR, розрахункова одиниця МВФ);
• $132 млрд — у золоті на території Росії.

Новий пакет санкцій передбачає заморожування міжнародних резервів російського центробанку. Він стане першим великим ЦБ, проти якого застосовано такий захід впливу (досі під заморозку міжнародних активів потрапляли центробанки Ірану, Венесуели, Сирії).

За підрахунками РБК, якщо США, ЄС, Великобританія та Канада заблокують активи Банку Росії, він може втратити доступ до майже 60% ($340 млрд) своїх резервів.

Але й активами, що залишилися, скористатися буде непросто.

«Продаж монетарного золота в умовах санкцій — вкрай складне завдання: про це варто запитати працівників Банку Венесуели, які намагалися реалізувати значну його партію у 2019 році: тоді зливки довелося доставляти до Уганди, звідки після переплавки воно, схоже, дісталося підвалів Банку Турції. Зауважу, так подорожували лише 2 тонни золота, а в Росії його понад 2 тисячі тонн», — пише у фейсбуці російський економіст Владислав Іноземцев.

А гроші ЦБ Росії будуть дуже потрібні. Найближчим часом російський центробанк активно спалюватиме свої резерви, як мінімум, для підтримки курсу національної валюти за допомогою валютних інтервенцій. Інакше рубль девальвуватиме ще швидше.

Найбільші російські банки вже цієї неділі підвищили свої внутрішні обмінні курси, наприклад в Тінькофф банку він злетів вище 160 рублів за долар. Знецінення рубля далося взнаки на цінах.

Вже з четверга у магазинах панував ажіотаж. На очах дорожчала імпортна техніка, ліки, одяг, продукти. У деяких магазинах ціни на електроніку підняли на 30%. Наприклад, за даними VPost, iPhone 13 mini 256 Гб у мережі магазинів електроніки DNS (у цій мережі зараз понад 2000 магазинів) коштує «по акції» 93 500 руб., хоча на офіційному сайті Apple вказана стара рекомендована ціна на нього — 79 900 руб. .

Аби поповнити запаси валюти для підтримки рубля, російський центробанк може відкрити скарбничку Фонду національного добробуту: на 1 лютого 2022 року обсяг коштів там становив 13,61 трлн рублів (еквівалент $174,9 млрд). Але на гроші фонду вже претендує Мінфін, якому нема де позичати кошти через блокування операцій із держборгом.

У перспективі перед бізнесом і громадянами маячать обмеження на купівлю валюти та виведення капіталу. Як крайня міра може бути використано заморозку доларових вкладів.

Крім того, центробанку доведеться активно підтримувати ліквідність банківської системи. Після оголошення санкцій проти російських банків вкладники масово кинулися знімати депозити. Сбербанку навіть довелося із суботи 26 лютого запровадити особливий режим роботи практично у всіх своїх відділеннях.

Щоб збити паніку, центробанк пообіцяв «безперервно надавати банкам готівкову та безготівкову ліквідність у рублях», а також провести «аукціон РЕПО „тонкого налаштування“ у понеділок… з повним задоволенням усіх заявок, що надійшли від банків».

Якщо Банк Росії і далі діятиме в такому ж режимі, доведеться на повну потужність включити друкарський верстат, що може призвести до неконтрольованої інфляції і масового зубожіння населення.

Відключення від SWIFT: мінус третина зовнішньої торгівлі

Офіційно перелік банків, які буде відрізано від SWIFT, ще не публікувався. США через військову агресію Росії проти України вже запровадили санкції проти ВТБ, Промсвязьбанку, «Открытия», Новикомбанку и Совкомбанку — вони потрапили до списку SDN, який фактично ізолює ці фінустанови від доларової системи. Будь-яким американським компаніям заборонено мати справу з фігурантами списку, а компанії не зі США у разі взаємодії з ними ризикують потрапити під санкції.

Як йдеться в офіційному повідомленні про застосування нового пакету санкцій, відключення від SWIFT відріже ці банки від міжнародної фінансової системи та завдасть шкоди їхній здатності працювати у глобальному масштабі.

SWIFT (абревіатура розшифровується як «спільнота всесвітніх міжбанківських фінансових телекомунікацій») є технічною інфраструктурою, що дозволяє фінансовим установам безпечно спілкуватися один з одним через національні кордони. Це стосується, наприклад, грошових переказів, угод із цінними паперами та дорогоцінними металами. За даними SWIFT, сервісом користуються понад 11 тис. учасників з більш ніж 200 країн.

В принципі, банки можуть спілкуватися і поза цією системою, наприклад, шляхом прямого контакту телефоном або електронною поштою. Але це сильно уповільнить проведення операцій та збільшить витрати на їх проведення.

«Якщо такий захід гіпотетично буде задіяно, Росія перейде до інших можливостей передачі фінансової інформації, чи то Система передачі фінансових повідомлень (СПФС), що перебуває під управлінням Банку Росії, телетайп або возитимемо платіжки у валізах, перебільшую», — говорив ще до вторгнення в Україну глава російського Мінфіну Антон Сілуанов.

СПФС Банку Росії, російську альтернативу SWIFT, було створено у 2014 році, але досі масштаби її трафіку залишаються незначними: за даними ЦБ, у 2020 році він перевищив 20% від внутрішньоросійського трафіку SWIFT.

Відключення від SWIFT п'яти санкційних банків означатиме, що їхні клієнти не зможуть скористатися переказами за кордон та назад. Але, умовний Газпром відкриє рахунок в іншому банку і далі отримуватиме гроші за нафту і газ. Здебільшого постраждає пересічний бізнес, з яким просто розірвуть відносини через загальну токсичність російського ринку. Та й можливість для маневру з переходом на обслуговування до іншого банку теж може зникнути.

За необхідності інші банки з Росії також будуть відключені від SWIFT. Про це пише Bloomberg.

Наслідки для РФ можна уявити виходячи з досвіду Ірану: його відключили від SWIFT у 2012 році. З того часу місцева валюта знецінилася у 3,4 рази. ВВП впав у 3 рази через втрату половини доходів бюджету від експорту вуглеводнів та втрати 30% зовнішньої торгівлі.

Росію відправлять у кам'яний вік: без машин, літаків та ракет

Ще один серйозний блок санкцій проти Росії раніше було прийнято у сфері торгівлі. США заявили, що це загалом найбільші санкції у торгівельній галузі. Вони позбавлять багато секторів російської промисловості (суднобудування, літакобудування, оборонно-промисловий комплекс) важливих технологічних елементів.

За оцінками Білого дому, санкції скоротять російський імпорт високотехнологічних товарів більш ніж удвічі. І ці прогнози вже почали реалізовуватись. Про свій намір призупинити постачання процесорів до Росії заявили Intel та AMD.

Постачання в РФ припинив найбільший виробник чіпів у світі (контролює 50% світового ринку) тайванська TSMC. Компанія також зупинила виробництво російських процесорів «Ельбрус», що використовуються у російських системах. Ці процесори спроектовані у Росії, але виробляються на потужностях TSMC.

Про свої наміри приєднатися до «чіпових» санкцій, крім Тайваню, також заявили США, ЄС, Японія, Південна Корея. У цих країнах зосереджені майже всі напівпровідникові виробництва. А без напівпровідникової електроніки сьогодні не може працювати більшість галузей промисловості, енергетики, транспорту та фінансів.

Самостійно виробляти необхідні чіпи Росія не може зараз і не зможе цього в майбутньому, навіть якщо наважиться вбухати мільярди доларів у будівництво власних потужностей. Адже багато ліцензій у напівпровідниковій галузі — американські. І США можуть заборонити реекспорт ліцензованої продукції.

Отже, Росія не зможе зробити ні власних космічних ракет, ні побутової техніки. Та й купити зможе також далеко не все. Наприклад, німецький концерн Audi вже відмовився постачати в РФ нові автомобілі та запчастини. ЄС запровадив заборону на продаж нових літаків (лайнер Airbus).

Європейські санкції проти російської авіаційної галузі також можна вважати безпрецедентними. За інформацією газети «Комерсант», вони позбавляють російські авіакомпанії можливості використовувати європейські літаки. Нові поставки, а також техобслуговування та страхування всіх бортів заборонені, а вже здані в лізинг літаки за старими контрактами мають бути повернені лізингодавцю протягом місяця. Внаслідок цього авіакомпанії РФ можуть втратити половину парку.

Втечу з російських активів розпочали великі іноземні інвестори. Зокрема, британська BP оголосила про продаж 19,5% «Роснефти», а її головний виконавчий директор Бернард Луні та екс-глава Роберт Дадлі виходять із ради директорів російської компанії.

Щоб хоч якось уповільнити масову втечу інвесторів, російський центробанк, починаючи з 28 лютого, заборонив брокерам продавати цінні папери, якщо відповідні доручення їм дали іноземні компанії або фізичні особи. Подібні рішення зводять нанівець багаторічні реформи, які дозволили РФ створити сильний фондовий ринок та залучити великих інвесторів.

Введені проти Росії санкції загрожують колосальними потрясіннями для її економіки. Але справжні проблеми ще попереду. Чи не найпотужніший удар по РФ буде завдано трохи згодом: Європа повним ходом готується до відмови від імпорту російських енергоносіїв. А вони становлять понад третину всіх доходів російського бюджету.