30 березня 2021, 12:52 Читать на русском

Люди масово влазять в кредити, щоб купити біткоїн

Тіньові банки придумали, як отримати дохідність в 12% з мінімальним ризиком: потрібно просто позичити долари США хедж-фондам на покупку біткоїна. Як фінансисти заробляють на біткоїноманії, розбирався Profinance на основі матеріалів агентства Bloomberg.

Гра в банки

Деякі з найбільших небанківських організацій в криптовалютній галузі, включаючи BitGo, BlockFi, Galaxy Digital та Genesis, розширюють послуги, щоб задовольнити попит інвесторів на долари, тому що банки не хочуть кредитувати приватних осіб або компанії, пов'язані з біткоїном та іншими цифровими активами. Вони кредитують хедж-фонди, яким потрібна готівка, щоб купити біткоїн для угоди, яка майже гарантовано окупиться. Річна дохідність криптовалютного активу коливається в діапазоні 20−40%.

«Люди з грошима — банки, брокерські фірми — ще не увійшли в цей простір, — зазначив Джефф Дорман, директор з інвестицій в компанії Arca Capital Management, що спеціалізується на цифрових активах. — Усі хочуть позичити долари, але грошей не вистачає. Існує величезна нестача готівки».

Відсоткові ставки в світі майже не ростуть вже понад десять років, традиційні вклади пропонують всього 0,5%. Однак небанківські кредитні організації, що працюють з цифровими активами, беруть двозначні відсотки через сильну нестачу традиційних валют, таких як долари і євро.

Ситуація ускладнюється тим, що традиційні банки неохоче видають кредити на покупку криптовалют. Біткоїн з'явився понад десяти років тому, але з того часу мало що змінилося. Більшість фінансових компаній уникають галузі, яка, на їхню думку, сприяє відмиванню грошей, незаконному обігу наркотиків та іншій нелегальній діяльності.

Організації, які готові давати в борг готівку, отримують високу плату за ризики, однак у них немає страховки FDIC та інших засобів для захисту клієнтів. Крім того, цю частину фінансового світу не можна назвати прозорою.

«Всі ці хлопці — просто хедж-фонди, які грають в банки. Кредитний ризик цілком реальний», — додав Дорман.

Читайте також: Ціна в $1 млн і крах золота: найяскравіші прогнози на біткоїн

Принцип торгівлі

Ось як працює сфера торгівлі. Все починається з різниці між спотовою ціною біткоїна і вартістю деривативних контрактів, термін погашення яких настає через декілька місяців, що називається базисної торгівлею. 15 березня біткоїн торгувався на рівні $56 089, в той час як липневий ф'ючерсний контракт на CME Group Inc. коштував $60 385.

Хедж-фонд може купити біткоїн за цією ціною-спот і продати липневі ф'ючерси, відповідно, якщо біткоїн впаде, деривативи будуть зростати в ціні. 15 березня можна було зафіксувати спред в 7,7% між готівковою і ф'ючерсною ціною. У річному вимірі це означає, що протягом 137 днів з 15 березня до 30 липня, коли закінчується термін дії ф'ючерсного контракту, річна дохідність становить 21%.

Проте, хедж-фонду потрібна готівка, щоб купити біткоїн в рамках спотової торгівлі, тому він був би готовий заплатити величезну ставку в 12% за кредит, доки він може заробити 21% — або 9% прибутку — на торгівлі. Спред між ціною-спот і ф'ючерсами в останні місяці був ще вищим.

«Минулого тижня базисна торгівля забезпечувала 42% річних», — заявив на конференції Асоціації ф'ючерсної індустрії Майкл Сейлор, директор виробника корпоративного ПЗ MicroStrategy Inc., який з грудня купив 91 326 біткоїнів на суму близько $5 млрд.

Один з аспектів даної угоди в тому, що вона майже безризикова, якщо припустити, що CME Group не збанкрутує як контрагент. Як тільки спотові і ф'ючерсні ціни будуть зафіксовані, спред між ними означатиме винагороду за вирахуванням торгових зборів.

Читайте також: Мілленіали, що розбагатіли на біткоїні, вкладаються в криптоарт

Інвесторам потрібні гроші

Ще однією ознакою браку готівки на цьому ринку є те, що більшість кредитів в стейблкоїнах, які зазвичай забезпечуються традиційними валютними резервами або кошиком інших цифрових активів, також приносять високу дохідність. Це пов'язано з тим, що стейблкоїни, наприклад, Tether і USD Coin, використовуються для покупки інших криптовалют так само, як готівкові гроші.

Безумовно, базисна торгівля контролюється ринком, і нещодавнє падіння біткоїна приблизно з $62 000 до $55 000 призвело до звуження спреда між ціною-спот і ф'ючерсами. Якби це сталося з серпневим ф'ючерсним контрактом 23 березня, то базисна торгівля принесла б тільки 13,6%.

Проте, така торгівля нікуди не дінеться, доки на крипторинку не буде достатньо готівки, щоб компенсувати різницю в ціні, вважає Джефф Дорман з Arca.

«Торгівля за готівку, а також угоди керрі-трейд на ринку біткоїна вже досягли величезних масштабів, а тепер у поле зору потрапив і ефір», — заявив він.

Світову економіку наповнили трильйони доларів в традиційній валюті, але у криптоінвесторів, як і раніше, мало грошей. Станом на 28 лютого показник грошової маси США, відомий як М1, виріс з кінця 2019 року більш ніж в чотири рази до $18,4 трлн. Як зазначив Дорман, всі ці гроші не можуть забезпечити дохідність хоча б на рівні 4%, не кажучи вже про двозначні цифри, доступні в криптовалютній банківській системі.

«Ці люди ще не освоїли простір, — додав Дорман. — Він повністю ізольований».

Читайте також: Цифрове майбутнє грошей: чи знайдеться місце біткоїну

Коментарі - 22

+
+74
Італій .
Італій .
30 березня 2021, 13:10
#
Да, один влезший уже написал свежий отзыв про извергов Монобанка которые не хотят входить в положение и требуют возврата кредита.
+
+104
bonv
bonv
30 березня 2021, 15:09
#
Люди масово влазять в кредити, щоб купити біткоїн???:)))) Прям масово?:)))) Наскільки?:)
+
+22
skylake3
skylake3
30 березня 2021, 17:41
#
Похоже, криптозима начнётся в самую жару)
+
+15
bonv
bonv
30 березня 2021, 18:25
#
Було б непогано висадити при суттєвій просадці нетерплячих і випадкових пасажирів та знову добряче заробити на подальшому рості:)
+
+43
skylake3
skylake3
30 березня 2021, 19:53
#
Коррекция в крипте бывает ну о-очень затяжная) Как раз в апреле-мае начнется рост инфляции в США, там и до подъема ставок недалеко, после чего посыпется раздутый хайтек и за ним крипта, хотя ещё не известно, кто из них первый полетит, когда лопнет пузырь ликвидности.
+
0
bonv
bonv
30 березня 2021, 21:34
#
Я не проти затяжної корекції. Вже таке було не один раз. Хто має стальні яйця, той і заробляє на крипті.
+
+14
skylake3
skylake3
31 березня 2021, 12:31
#
Реально? Даже три года, как уже было? Зарабатывают больше те, кто дорого продал и дешево откупил, и так по кругу, а фанатично верующие хоть и спят спокойно, всё же чаще теряют деньги.
+
+74
san4os
san4os
30 березня 2021, 16:50
#
Як говорив один з героїв фільму «Джентельмени удачі»: «все побежали, и я побежал…»
+
+41
sergiy2001
sergiy2001
30 березня 2021, 17:55
#
Да уж. Совсем ведь недавно было. Народ влазил в кредиты и скупал недвигу с верой в вечный рост.
+
+7
bonv
bonv
30 березня 2021, 19:16
#
Міжнародна платіжна система PayPal запускає розрахунки криптовалютами. Такі транзакції будуть доступні користувачам PayPal, які тримають на своїх акаунтах біткойни, Ethereum, Bitcoin Cash і Litecoin.
Про це повідомив президент PayPal Ден Шульман, передає Reuters.
За його словами, з 30 березня клієнти PayPal з США зможуть використовувати криптовалюту для оплати. Користувачі, у яких є біткойни, Ethereum, Bitcoin Cash і Litecoin, зможуть конвертувати їх в фіатні (традиційні) валюти в момент покупки.
Очікується, що найближчим часом сервіс стане доступний у всіх 29 млн торгових точок, які працюють з PayPal.
«Це перший випадок, коли ви може безперешкодно використовувати криптовалюту, як кредитну або дебетову карту в своєму гаманці PayPal», — зазначив Шульман.
PayPal не буде брати комісію за транзакції і дозволить використовувати тільки одну криптовалюту для кожної окремої покупки.
+
+7
Qwerty1999
Qwerty1999
30 березня 2021, 21:37
#
«Міжнародна платіжна система PayPal запускає розрахунки криптовалютами.»

Международная система PayPal продолжает проводить транзакции в фиатных валютах как и раньше и никакой криптой транзакционных платежах даже не пахнет, просто в PayPal наконец-то научились делать пакетные транзакции, как это давно и успешно используют банки.
Пакетная транзакция состоит из двух взаимосвязанных операций:
1. автоматическая конвертация криптовалюты из указанного криптокошелька для получения необходимой суммы в фиате для проведения второй части пакетной транзакции.
2. собственно проведение транзакции оплаты в фиате

Криптовалюта в таком варианте используется исключительно,
как средство хранения, платёж проводится в фиате…
+
+47
Юрий Новокрещенов
Юрий Новокрещенов
31 березня 2021, 9:40
#
Ситуация усугубляется тем, что традиционные банки неохотно выдают кредиты на покупку криптовалют.

И слава Богу, хоть где-то этому крипобуму говорят «нет». Сначала несут на хайпе, а потом будут с истерией избавляться. Биткоин явно переоценен.
+
0
BMW25
BMW25
31 березня 2021, 10:26
#
Це не те слово, переоцінений.А що буде коли це все лопне???
+
0
Юрий Новокрещенов
Юрий Новокрещенов
31 березня 2021, 10:38
#
Будет что-то от П до Ц.
+
0
Chef Spakuxa kiev
Chef Spakuxa kiev
31 березня 2021, 10:31
#
Так США, люди могут сибе позволить кредит. Но не наши люди в Украине. Биткойн- будущие развитие.
+
+45
Юрий Новокрещенов
Юрий Новокрещенов
31 березня 2021, 10:39
#
Я с трудом Вас понимаю. И то до конца не уверен, что понял.
P.S. Вы злоупотребляете буквой «и» в словах.
+
+12
mega5
mega5
31 березня 2021, 11:02
#
Парадокс, но банки выдают кредиты на биткоин под залог недвижимости, а вот взять кредит на квартиру под залог биткоина не то что банк, но даже кредитный союз или ломбард не даст. К чему бы это?
+
+22
Did7n
Did7n
31 березня 2021, 15:03
#
К тому, что для этого есть другие ресурсы, которые предоставляют такие услуги уже не один год.
+
0
nighthawk357
nighthawk357
4 квітня 2021, 19:21
#
А як ви собі уявляєте заставу в біткоїнах? В етереум це ще можна якось описати, а тут…
+
0
Did7n
Did7n
7 квітня 2021, 16:02
#
Тут ничего представлять не надо. Пользуйтесь гугл поиском.
+
+18
VedRus
VedRus
31 березня 2021, 17:31
#
Вот такие *** статьи с примитивным кричащим заглавием проплачивать и заказывают сами собственники мыльного пузыря под названием биткоин! А сами на этом ажиотаже рубят дикое бабло! С криптовалютами вообще советую не связываться, ибо там нет никаких гарантий тренда движения цены! Лучше валюты, товары или акции
+
+33
viktorr
viktorr
1 квітня 2021, 9:56
#
«Гарантий тренда движения цены» нет ни в одном активе — цены любого актива движутся вверх, вниз и вбок — точно так же, как и у криптовалют.
Щоб залишити коментар, потрібно увійти або зареєструватися