Свого часу «Мінфін» вже приглядався до сектора «зеленої» енергетики, але тоді не наважилися придбати акції жодної компанії через перегрітість сектору. Як виявилось, вчинили правильно — з того часу папери більшості компаній індустрії і ETF, що орієнтуються на сектор, впали в ціні. Зараз редакція знову на роздоріжжі, а тому ми знову запитуємо наших читачів, чи варто купувати акції «зелених» компаній. Як ви проголосуєте — так «Мінфін» і зробить.
5 жовтня 2021, 14:45
Чи варто інвестувати у «зелену» енергетику просто зараз
Перспективи «зеленої» енергетики
За оцінками найбільшого у світі сертифікаційного центру в енергетичному секторі DNV GL, до 2050 року світове споживання електроенергії зросте приблизно на 10%. Забезпечуватимуть виробництво електроенергії саме «зелені» компанії: до того часу 80% всієї електроенергії даватимуть відновлювальні джерела. Зокрема, 40% — сонячна і ще 30% — вітрова енергетика. Зараз ці два напрями разом продукують лише 9% світової електрики.
Енергетичні компанії світу активно переключаються на екологічні програми. Наприклад, Royal Dutch Shell планує на 40% знизити витрати на видобуток нафти і газу та щорічно інвестувати у відновлювальну енергетику $6 млрд. Французька Total щорічно вкладає в зелену енергетику $2 млрд і найближчим часом планує збільшити інвестиції до $3 млрд. Подібні плани і у BP, яка оголосила про збільшення «зелених» вкладень до $5 млрд.
Справжній бум «зеленої» енергії відбувся у 2020 році. Тоді в експлуатацію було введено потужності відновлювальних джерел енергії на 278 ГВт. Для порівняння: у 2019 їх було введено на 192 ГВт. За оцінками Міжнародного енергетичного агентства, у 2021 році ці обсяги складуть 270 ГВт, а у 2022 році — наблизяться до 280 ГВт.
Незначне скорочення темпів росту відбудеться через зниження росту потужностей вітряних електростанцій. А ось сонячна енергетика демонструватиме стабільне зростання.
Чистий приріст відновлювальних потужностей за технологіями
Дані: Міжнародне енергетичне агентство
Чому «Мінфін» не інвестував раніше
При всій привабливості сектору, експерти сходились на думці, що у 2020 році інвестори його перегріли. На «модний» напрям звернули увагу молоді приватні інвестори, які прийшли на фондовий ринок на початку пандемії.
Ще більший стрибок вартості компаній відбувся після перемоги на президентських виборах у США Джо Байдена. Він позиціонував себе як захисник екології і противник викопних джерел енергії. Свого піку вартість профільних компаній сягнула взимку 2021 року.
Це стосувалось й індексних фондів. Наприклад, 1 січня 2021 року акція Invesco Solar ETF коштувала $108, що в 4,3 рази більше, ніж у березні 2020-го. iShares Global Clean Energy ETF за той самий період подорожчав утричі, а First Trust NASDAQ Clean Edge Green Energy Index Fund — майже в чотири рази.
Читайте також: Що таке ETF та як на них заробляти
Подібна ситуація відбувалась і з акціями компаній. Папери найбільшого світового виробника сонячних панелей в цей час злетіли з $14,8 до $69, а американської сервісної компанії, яка продає панелі Sunrun, — з $10 до $77.
Коли у березні цього року «Мінфін» вирішував, чи варто вкладати гроші у представників сектора, ціни вже знизилися, але сектор все ще залишався перегрітим, тому і тоді ми нічого не придбали.
Що змінилось
Ціна. У березні «Мінфін» ухвалив вірне рішення не купувати «зелені» акції. З того часу ціна «зелених» компаній продовжувала знижуватись. У більшості випадків вартість опустилась на той рівень, що був у жовтні-листопаді 2020 року, тобто напередодні оголошення результатів президентських виборів у США.
Дорогі нафта і газ. Зниження цін на традиційні енергоносії зменшує інтерес до альтернативних джерел, адже можна спокійно палити дешевий газ і заправляти автомобілі бензином. А їх подорожчання змушує інвесторів знову згадати про альтернативну енергетику.
Під час написання статті ціна за барель нафти Brent перевищила $80, а це найвищий показник із 2018 року. Ще більший стрибок продемонстрували ціни на природний газ. На хабі TTF у Нідерландах його вартість побила історичний рекорд, сягнувши $1,2 тис. за тисячу кубометрів.
Енергетична криза в Китаї. У вересні з браком електроенергії зіштовхнувся Китай. Причиною стало підвищення ціни на газ і вугілля, а також обмеження експорту вугілля з Австралії. Результатом стало відключення електроенергії населенню та підприємствам. На декілька днів зупинили роботу навіть постачальники Apple та Tesla. Така ситуація, вірогідно, змусить Китай (та й інші країни, які спостерігають за кризою) зменшити залежність від постачання енергоносіїв.
Читайте також: Майбутнє Китаю. Чому китайській економіці не «світить» світове панування
Державні стимули. Фондові ринки очікують на ухвалення програми Джо Байдена про підтримку економіки обсягом $2,3 млрд. Програма передбачає інвестиції в інфраструктурні об'єкти, в тому числі в оновлення електричних мереж та «зелену» енергетику. Подібну програму розвитку інфраструктури та чистої енергії готує і ЄС.
Ризики
Ціна. Основний ризик той самий, що й перевага: акції ключових компаній та ETF просіли відносно своїх піків, але все ще залишаються дорогими, порівнюючи з показниками попередніх років. Наприклад, Invesco Solar ETF коштує майже утричі дорожче, ніж 2 роки тому, а iShares Global Clean Energy — удвічі.
Падіння фондового ринку. Причини «Мінфін» вже розбирав в одній з попередніх статей. Загальний обвал і розчарування інвесторів не омине і «зелений» сектор.
Розчарування в «зеленій» енергетиці. Одним із винуватців нинішнього злету цін на енергоносії в Європі стала безвітряна погода, через що «вітряки» виробили менше енергії. У лютому цього року енергетичну кризу в Техасі спровокували морози, які зупинили вітряні електростанції. Ці ситуації підігрівають дискусію щодо надто високої залежності енергетичної безпеки від погодних умов.
Що вирішив «Мінфін»
Ми ставимо на голосування аудиторії доцільність придбання акцій «зеленої» компанії або ETF із сектору. Також можна проголосувати проти придбання будь-якого з активів. Пропонуємо на вибір:
Canadian Solar. Основний напрям діяльності — виготовлення сонячних панелей та комплектуючих для їх встановлення та експлуатації. Виробничі потужності розташовані в Канаді, Китаї, Індонезії, В'єтнамі та Бразилії. Також компанія розробляє акумуляторні системи зберігання енергії.
Інший напрям роботи канадців — створення електростанцій, їхня експлуатація та технічне обслуговування. Це можуть бути як власні проєкти Canadian Solar, так і керування станціями інших компаній. Потужність електропарку компанії становить 880 МВт. Електростанції, які обслуговує корпорація, розкидані по всьому світу: Північній і Південній Америці, Європі, Азії та Австралії.
Попри масштабну діяльність, Canadian Solar — далеко не найбільша компанія сектору. Її капіталізація оцінюється в $2,06 млрд.
Редакція звернула увагу на компанію насамперед через вигідну, на наш погляд, ціну: вартість 1 акції Canadian Solar становить $32,68, а на піку цього року сягала $67,39. Зараз «канадці» оцінюються приблизно на тому ж рівні, що й в серпні 2020 року. Від злету через «байденівську» ейфорію не лишилось і сліду.
Читайте також: Уоррен Баффет: гуру інвестування, який усе життя виправляє свої помилки
Але у компанії доволі непогані фінансові показники: за перші 2 квартали цього року дохід Canadian Solar склав $2,52 млрд. Для порівняння: за весь 2020 рік вона заробила $3,48 млрд. Тобто доходи компанія нарощує.
Invesco WilderHill Clean Energy ETF. Цей фонд орієнтується на однойменний індекс чистої енергетики. Найбільшу частку в ньому займають представники сонячної електрики. Зокрема, JinkoSolar, Maxeon Solar, Azure Power. У ETF входять компанії, які представляють й інші галузі чистої енергетики. Наприклад, виробники електромобілів NIO та Arcimoto.
Цей фонд так само, як і вся галузь, вже скотився з вершин. Акція ETF коштує $74,18, а на піках у лютому сягала $138,6. Зараз показники фонду приблизно такі ж, як були на початку листопада минулого року.
З мінусів — вартість обслуговування ETF — вона досить висока, 0,7%. Це майже стільки ж, скільки виплачує фонд дивідендів — 0,74%.
Якщо ви визначились, яке рішення щодо наших інвестицій підтримаєте, можете знайти вікно для голосування внизу статті.
Фінансові результати
Американський портфель. Головною подією з часу попередньої публікації про інвестиційний портфель «Мінфіну» став продаж ETF, що орієнтується на широкий індекс Vanguard S&P 500. Рішення про його продаж було ухвалено за результатами голосування наших читачів. На момент підведення підсумків участь у голосуванні взяли 1200 наших читачів, 53% з них висловились за продаж активу. ETF ми продали за $401,68, зафіксувавши дохідність в 15,6%. Наразі цей фонд коштує $394,21.
Загалом наш американський портфель зараз у плюсі на $47,29, що становить 1,58% від коштів, які ми розмістили на брокерському рахунку.
Найкращу дохідність на фоні злету нафти демонструють акції BP. Суттєво подорожчала на світових ринках також пшениця, а разом з нею і фонд, що інвестує в неї, — WisdomTree Wheat. Найгірші показники наразі демонструє Baozun, акції компанії пішли донизу паралельно з китайським ринком.
Американський портфель «Мінфіну»
| Актив | Кількість акцій | Ціна акції на момент придбання, $ | Ціна акції на момент написання статті, $ | Зміна ціни активу за тиждень, $ | Зміна ціни з часу придбання, $ | Дохідність |
| BP (инвестиции) | 5 | 22,6 | 28,13 | 12,75 | 27,7 | 24,47% |
| WisdomTree Wheat | 2 | 6,12 | 7,33 | 1,04 | 2,43 | 19,85% |
| VanEck Vectors Agribusiness | 3 | 81,44 | 91,24 | -3,05 | 29,40 | 12,03% |
| Roblox | 1 | 68,74 | 75,86 | -2,82 | 7,12 | 10,31% |
| Usana Health Sciences | 2 | 86,4 | 93,98 | 12,15 | 15,17 | 8,77% |
| BP (спекуляции) | 4 | 27,05 | 28,13 | 10,2 | 4,3 | 3,99% |
| SPDR Russell 1000 Yield Focus | 2 | 90,49 | 94 | 2,52 | 7,08 | 3,91% |
| McDonald's Corporation | 1 | 233,23 | 242,07 | 1,58 | 8,92 | 3,82% |
| Sinopec Shanghai Petrochemical Company Limited | 3 | 23,83 | 24,6 | -0,21 | 2,31 | 3,23% |
| Honda Motor | 2 | 29,55 | 30,34 | -1,08 | 1,59 | 2,69% |
| General Motors | 1 | 53,5 | 54,28 | 4,46 | 0,74 | 1,42% |
| Magellan Midstream Partners | 2 | 47,65 | 46,44 | 0,3 | -2,41 | -2,52% |
| Brown-Forman Corporation | 1 | 69,04 | 66,33 | -3,44 | -2,73 | -3,87% |
| SPDR Gold Trust | 1 | 172,08 | 164,98 | -0,16 | -7,11 | -4,14% |
| Bunge Limited | 1 | 89,49 | 82,77 | 3,65 | -6,72 | -7,50% |
| Spotify Technology S.A. | 1 | 239,96 | 220,79 | -19,11 | -19,17 | -7,88% |
| WisdomTree Corn | 6 | 22,41 | 20,54 | 6,66 | -11,22 | -8,34% |
| Delta Air Lines | 2 | 50,67 | 44,89 | 3,3 | -15,55 | -11,41% |
| iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN | 5 | 33,63 | 28,29 | -1,9 | -26,57 | -15,82% |
| Momo Inc. | 3 | 15,47 | 10,19 | -2,51 | -15,83 | -34,09% |
| Endo International | 19 | 5,53 | 3,45 | 12,92 | -39,62 | -37,70% |
| Baozun Inc. | 1 | 35,19 | 16,49 | -2,45 | -18,7 | -53,12% |
Європейський портфель. Головною подією у європейському портфелі стало «розлучення» Vivendi SE та Universal Music. Французька компанія провела IPO звукозаписувального гіганта, за умовами якого на кожну акцію Vivendi інвестори отримали по акції Universal Music. Акції музичної компанії при виході на біржу були оцінені у 18,5 євро, відповідно на таку ж суму подешевшали акції медіа холдингу.
Оскільки редакція тримала у своєму портфелі 3 акції Vivendi, на додачу до них ми отримали 3 акції Universal Music. Зараз сумарно акції двох компаній коштують 104,3 євро, а заплатили ми за актив (враховуючи комісію) 101 євро.
Читайте також: Топ-1о брокерів для купівлі акцій і торгівлі на біржі
Водночас, загалом цей портфель «у мінусі» на 1,01 євро. Причина — досить високі комісії за операції на європейському ринку та просідання широкого індексу континенту.
Європейський портфель «Мінфіну»
| Актив | Кількість акцій | Ціна акції на момент придбання, євро | Ціна активу на момент придбання (з урахуванням комісії) | Ціна активу на момент написання статті, євро | Дохідність активу з урахуванням комісій, євро | Дохідність активу з урахуванням комісій, % |
| Vivendi SE (+Universal Music) | 3 (+3) | 33,25 | 101 | 104,31 | 3,31 | 3,3% |
| Hochtief Aktiengesellschaft | 2 | 69,66 | 140,56 | 139,6 | -0,96 | -0,7% |
| iShares STOXX Europe 600 | 1 | 46,81 | 48,06 | 44,7 | -3,36 | -7,0% |
Стаття не є інвестиційною рекомендацією. У проєкті «Інвестиції Мінфіну» редакція описує власний досвід торгівлі на фондовому ринку. Ми не даємо фінансових порад і не закликаємо повторювати наші інвестиції. Наша мета — продемонструвати хід думок при виборі активів і результати, до яких такий підхід може призвести.
30 жовтня «Мінфін» проводить конференцію «Жити на відсотки». Під час конференції розберемо різні варіанти та інструменти інвестицій, ризики та підводні камені, які чекають на інвесторів.
Серед запрошених успішні українські інвестори, керівники брокерських компаній, фінансові аналітики та консультанти. Звісно, наживо обговоримо і портфель «Мінфіну».
Купити квитки на конференцію можна за посиланням
Попередні матеріали серії:
США і Європа вкладають в інфраструктуру: «Мінфін» вирішив заробити на тренді
Купили акції 600 найбільших компаній Європи
Акції дивідендних компаній: як заробити утричі більше, ніж на доларових депозитах
Автор:
Коментарі - 4