10 березня 2021, 7:50 Читать на русском

Чи варто інвестувати у компанії «зеленої» енергетики

За кілька десятиліть основними джерелами електроенергії стануть сонячні та вітрові електростанції. Ставка людства на «зелену» енергетику приваблює інвесторів, які бажають заробити на зростанні сектору. Та чи перспективно купувати те, що купують усі, і чи є виправданими такі інвестиції — це питання вирішував і «Мінфін», як приватний інвестор.

Чому варто придивитися до енергосектору

Чому «Мінфін» взагалі звернув увагу на енергетичний сектор? По-перше, у найближчій переспективі людству необхідно буде все більше енергії: до 2050 року потреба в цьому товарі зросте на 10%. Такий прогноз дає найбільший в світі сертифікаційний центр в енергетичному секторі DNV GL. Доля електроенергії в загальному обсязі всіх джерел енергії зросте втричі, в першу чергу, через скорочення споживання нафти і газу.

По-друге, найбільш перспективною виглядає саме «зелена» енергетика. Якщо зараз найбільше світової електрики виробляється завдяки спаленню вугілля, то за 30 років 80% світової електрики людство отримуватиме із відновлювальних джерел. Зараз левову частку «зеленого» струму виробляють гідроелектростанції. В 2050 році 40% всієї світової електроенергії припадатиме на сонячну і ще 30% — на вітрову.

Процес переформатування енергоринку триватиме досить динамічно. За даними компанії SolarEdge, вже в 2030 році 17% всієї електроенергії на планеті припадатиме на сонячну і ще 14% — на вітрову. Зараз спільна доля сонячної та вітрової електроенергії оцінюється приблизно у 9%.

На користь зростаючій електрифікації грає цілий ряд факторів. В першу чергу — це боротьба з викидами CO2 та глобальним потеплінням. Є і суто економічні підстави: через виснаження розвідних родовищ собівартість видобутку викопних джерел зростає. Тож, треба або розвивати нові поклади (наприклад, в малодоступній Арктиці), або ж шукати альтернативи.

Натомість собівартість «зеленої» енергії поступово знижується, а уряди тих таки європейських країн роблять для споживачів невигідними закупівлі струму з традиційних джерел.

Додаткові перспективи для розвитку зеленої енергетики відкрилися і в Штатах після перемоги Джо Байдена на президентських виборах. Байден — давній прихильник нових енергетичних технологій.

Ще під час виборчої кампанії він пообіцяв підготувати програму інвестицій у відновлювальні джерела енергії обсягом $1,7 трлн протягом 10 років. А разом з інвестиціями приватного сектору та місцевих органів влади загальний обсяг фінансування за цей період має скласти $5 трлн.

Перший пакет підтримки для «зеленої» енергетики зараз вже готується президентською адміністрацією. Він входитиме до проекту розвитку інфраструктури, спрямованого на відновлення економіки. Щоправда, який буде обсяг цього пакету та який відсоток у ньому припаде на «зелену» енергетику, ще невідомо.

Ризик — надто дорогі акції

«Мінфін» вже зробив кілька ставок на «електричне майбутнє». Однією з наших перших інвестицій була купівля акцій ETF, що орієнтується на мідь — ключовий метал енергетичної революції. Ми також придбали акції автовиробників, які переорієнтовуються на електромобілі і нафтового гіганта BP, що скорочує видобуток «чорного золота» і активно розвиває напрямок виробництва електроенергії.

Тож, якщо ми віримо у майбутнє цього напряму, цілком логічно було б інвестувати у компанії, які безпосередньо займаються «зеленою» енергетикою. Ми оцінили перспективи вкладень у виробників сонячних панелей та обладнання для їх використання.

Найпростіший спосіб інвестувати у сектор — купити ETF, який орієнтується на сектор. Приклад такого фонду — Invesco Solar. Він вкладає гроші в акції виробників панелей і обслуговуючі компанії, які їх встановлюють чи розробляють програмне забезпечення.

Однак, якщо поглянути на вартість акцій фонду, то відразу в очі кидається головна проблема інвестицій у сектор.

Вартість акцій Invesco Solar ETF у 2016−2021 роках

Впродовж чотирьох років акції ETF знаходились в «боковому» діапазоні $20−30, інколи несуттєво вириваючись із нього. Та весною минулого року почався суттєвий ріст фонду: в перших числах березня акція коштувала $25 доларів, а вже у січні цього року сягала майже $122, тобто зростання становило 388%. Для порівняння: широкий індекс S&P 500 (до нього входить 500 найбільших публічних компаній США) з моменту пікового падіння у березні подорожчав на 65%.

Основною причиною бурхливого росту «сонячного» сектору стало збільшення інтересу інвесторів, які вкладали в галузь, орієнтуючись на його ріст. Перемога Джо Байдена, гучні успіхи Tesla та посилення уваги до кліматичних змін підігрівали інтерес до напряму.

Якщо злетіла вартість фонду, то очевидно, що те ж саме відбувалось і з вартістю компаній. Наприклад, акції найбільшого в світі виробника сонячних панелей китайської компанії JinkoSolar Holding після тривалого перебування ціни в межах $20 різко стрибнули до $60. Акції ще одного гіганта індустрії Canadian Solar із діапазону $15−20 сягнули $54.

Можна звернути увагу і на виробника продуктів для управління енергією, зокрема мікроінвекторів Enphase Energy. Тут ріст не менш приголомшливий: на початку минулого року акція коштувала близько $30, а на початку цього — вже $182.

Показники роботи всіх згаданих компаній не викликають особливих застережень. Кожна з них має потенціал для росту, хороші технології, а якщо розібрати фінансові показники — вони теж непогані.

Читайте також: Які ретроавто можуть принести тризначний дохід

Єдина претензія — ціна акцій. Всі цікаві компанії сектору виглядають неймовірно перекупленими. А значить є підозра, що потенціал росту вичерпаний, інвестори фіксуватимуть прибутки і ціна принаймні якийсь період буде іти донизу.

Вибір «Мінфіну»

Для того, щоб підготувати статтю редакція мала остаточно визначитись зі своїми інвестиціями у сектор минулого четверга.

Ті, хто хоча б в загальних рисах слідкують за американським фондовом ринком знають, що минулого тижня відбувалась корекція. В першу чергу, вона торкнулась технологічного сектору. Компанії із сонячної енергетики падали ще суттєвіше.

Наприклад, коли ми приймали рішення про інвестиції, JinkoSolar подешевшала, порівняно із піками, на 34%, Canadian Solar — на 32%, а Enphase Energy — на 31%. Здавалося б, корекція — чудовий шанс купити дешево те, що зовсім недавно було дорого. До того ж, всі розуміли, фінансові стимули американської економіки будуть ухвалені найближчим часом і ринки почнуть відігравати падіння.

Однак ми вирішили, що минулого року сектор став надто перегрітий, а тому корекція може продовжуватись. Як наслідок, «Мінфін» вирішив зараз не інвестувати у дану галузь, попри всі її «сонячні» перспективи. Все надто дорого.

Після того, як редакція вирішила утриматись від покупок, сенат США таки ухвалив антикризовий пакет обсягом у $1,9 трлн, індекс S&P 500 почав відновлюватись. Натомість «сонячні» компанії продовжували падати. JinkoSolar просіла ще на 10%, Enphase Energy на 6%, а Canadian Solar на 2%. На 7% з минулого четверга впав і фонд Invesco Solar.

Але залишається відкритим питання — це вже остаточна корекція і варто інвестувати в сектор, чи падіння продовжуватиметься і від сонячної енергії краще лишатись подалі.

Читайте також: Літаючі машини і новітня медицина: як заробляти на проривних технологіях

Пишіть у коментарях свої поради. Також цікаво було б дізнатись, чи інвестували ви в компанії цієї галузі, які з них, на вашу думку, найперспективніші.

Фінансові результати

Наразі краща інвестиція — акції BP. Після того, як країни ОПЕК+ домовились залишити обмеження на видобуток нафти, ціна на «чорне золото» продовжила зростання. Це потягло вгору і вартість нафтових компаній, акції BP з часу нашої покупки подорожчали на 17,6%.

Також більш ніж на 16% зросли в ціні акції виробника вітамінів Usana Health Sciences.

З кризи постачання чипів почала виходити автомобільна промисловість і разом з нею General Motors і Honda. Якщо минулого тижня обидві компанії були «в мінусі», то зараз їхні акції зростають. Радують і новини обох автогігантів. GM оголосив про плани побудувати другий завод з виробництва акумуляторів, що має допомогти до 2035 року перейти на виробництво виключно електромобілів. Honda представила автомобіль з автопілотом третього покоління — машини з цією функцією, зокрема, зможуть брати на себе управління в заторах та самостійно перелаштовуватись між смугами.

Читайте також: Як заробити на IPO іноземних компаній

Вниз продовжують скочуватись акції двох інноваційно-фармацевтичних компаній, в які інвестував «Мінфін». Вартість UniQure з часу придбання втратила вже майже 18,5%, а Zogenix — 9,3%.

Актив Кількість акцій Ціна акції на момент придбання, $ Ціна акції на момент написання статті, $ Зміна ціни активу за тиждень, $ Зміна ціни з часу придбання $ Дохідність
BP 5 22,6 26,59 8,98 19,93 17,63%
Usana Health Sciences 2 86,4 100,47 3,45 28,15 16,24%
United States Copper Index Fund 8 22,32 25,27 -2,44 23,56 13,19%
VanEck Vectors Agribusiness 3 81,44 86,83 4,4 16,19 6,61%
General Motors 1 53,5 55,68 3,5 2,19 4,04%
Vanguard S&P 500 1 347,44 356,35 2,79 8,91 2,57%
WisdomTree Wheat 2 6,12 6,23 -0,21 0,230 1,87%
Honda Motor 5 29,55 29,78 6,43 1,18 0,79%
Zogenix 4 22,24 20,18 -4,33 -8,28 -9,30%
UniQure N.V. 3 40,3 32,87 -14,65 -22,29 -18,47%

Загалом всі інвестиції «Мінфіну» наразі принесли $80,3, що становить 2,69% від загальної суми в $2990, які ми поклали на брокерський рахунок.

Автор:
Олексій Писарєв
Журналіст Олексій Писарєв
Пише на теми: Інвестиції, фондовий ринок, forex, макроекономіка

Коментарі - 14

+
+9
Muba
Muba
10 березня 2021, 8:37
#
Декілька невеликих зауважень: 1. Якщо говорите про 'зелену' енергетику, то чому розглядаєте лише ETF на сонячну? ICLN, для прикладу. 2. Якщо мова про інвестиції, а не спекуляції, то фундаментальний аналіз показує, що сектор відновлювальної енергії за найближчі 10 років має всі шанси зрости на 100+ відсотків з ризиком зрости на 1000%. І знову — інвестиції, це не про market timing.
+
0
Олексій Писарев
Олексій Писарев
10 березня 2021, 16:21
#
У нас все ж медіа-проект, ми не можемо розтягнути його на 10 років, плануємо підвести підсумки вже за рік. Тому для нас нинішня ціна зависока.
+
+39
Богдан Перчук
Богдан Перчук
10 березня 2021, 9:02
#
Если горизонт инвестирования 10 лет и более -стоит.

Кажущаяся дороговизна акций, учитывая QE-шные вливания и фискальные стимулы, может оказаться иллюзией. Да, могут вырасти ставки и налоги. Но это все перенесется на цены на продукцию компаний. К тому же, существует большая доля вероятности что налоги зацепят «дойных коров" — зрелые и стабильные компании. Средние, инновационные и перспективные бизнесы (чем является зеленая энергетика) сильно «прессовать» не будут. Еще там много пространства для бухгалтерских «фокусов» есть на чем базу размыть. Но в отличие от топов по капитализации, биг-техов, цепочка бизнес-процессов там понятна и не сильно запутана для менее искушенных акционеров.
+
0
Олексій Писарев
Олексій Писарев
10 березня 2021, 16:20
#
Щодо інвестицій на 10 років, мабуть, погоджусь. А якщо інвестувати на рік, що думаєте?
+
0
Богдан Перчук
Богдан Перчук
11 березня 2021, 7:18
#
Якщо інвестувати на рік, то мабуть зайвим буде розмірковувати на десятиліття вперед, як наведено в статті.
+
0
Консультант портала «Минфин»
Консультант портала «Минфин»
10 березня 2021, 10:08
#
Первые инвестиции «Минфина»: вкладываем деньги в индекс S&P500 и промышленные металлы

https://www.youtube.com/watch?v=bxhqGdHtJFw

Приглашаем подписаться на наш ютуб-канал: https://www.youtube.com/channel/UCEW1QlFX_ito4gd3QXxyt5Q

И будем признательны за ваши лайки и комментарии под видео ;)
+
+15
Alpenstein
Alpenstein
10 березня 2021, 12:05
#
Стоит упомянуть, что в США и ЕС углеводородные лоббисты пропихнули в программы развития зеленой энергетики газ. Не помню их аргументацию в чём там зеленость, но можно ознакомиться с программой строительства новых LPG и LNG терминалов на восточном побережье США (https://www.ferc.gov/sites/default/files/2020−06/lng-approved-export-new-052920.pdf), в Европе, а также постройке газотранспортных флотов всеми экспортёрами от Катара до РФ.

Если дешевый газ заполонит рынки, то солнечной энергетике придется выживать сугубо административными методами. А администраторы должны балансировать между давлением зеленых идей (в смысле экологии) и конкурентоспособности экономики. Думаю сигналом к смещению баланса в сторону солнца будет начало масштабного строительства аккумуляторов (ГАЭС или химических). Пока моя рабочая инвестиционная гипотеза, что ближайшие лет десять всё же будет рулить газ.
+
+15
Богдан Перчук
Богдан Перчук
11 березня 2021, 7:14
#
Зеленость природного газа может быть в том, что это сырье для водорода. К тому же, газовую инфраструктуру проще будет перевести на водород, когда найдется более дешёвый способ его производства.
+
0
Alpenstein
Alpenstein
11 березня 2021, 12:48
#
Да, вполне возможно. Выхлоп С О при производстве водорода и невозобновляемость самого газа, правда, остаются.
+
+15
bonv
bonv
10 березня 2021, 14:34
#
В своє житло — варто вкладати:)))
+
0
Chu123
Chu123
10 березня 2021, 19:07
#
Главно не инвестировать в строительство солнечных станций в Украине) а то одни уже сделали теперь выбивают деньги с государства через суд) ахах -100% прибили за год
+
0
andreyvol
andreyvol
10 березня 2021, 21:17
#
Смотрел недели две назад ETF на солнечную энергетику, перегреты цены жутко, Р/Е в районе 150 и дивиденды ни о чем. с одной стороны перспективно, с другой — фиг его знает, куда кривая вывезет))
+
0
preyvanamor
preyvanamor
13 березня 2021, 4:30
#
«В 2050 році 40% всієї світової електроенергії припадатиме на сонячну і ще 30% — на вітрову.» Ніщо так не веселить і не радує, як райдужні передбачення нашого безтурботного майбутнього від вчених, які від реальності далекі чуть дальше, ніж безкінечність!
+
0
AlexBellI
AlexBellI
31 березня 2021, 21:06
#

Зеленая энергетика и соответствующий тариф в принципе это правильная штука, но наши чинуши опять все переврали. 90 процентов всего бизнеса занимают промышленные СЭС. И еще такое читал, что владельцы частных станций оформують долгожданный зеленый тариф в течение месяцев, в то время как чиновники решают дела в колуарах и оформляют тариф вне очереди. Вот прочитайте для начала как это должно работать sun-energy.com.ua/ses-zelenyi-taryf. Просто обидно, что очень неравномерно отрасль развивают. Преимущество домашних станций — определенная независимость от сети, но минус большой, нету накопителей электроэнергии …
Щоб залишити коментар, потрібно увійти або зареєструватися