Хедж-фонди нарощують ставки проти долара США: ринки чекають на план Бессенту

▶ Читайте телеграм-канал «Мінфіну»: головні фінансові новини

Загроза для долара

Деякі учасники ринку вважають, що за агресивні спроби Мінфіну стримати зростання вартості запозичень зрештою поплатиться долар, зазначає агентство. Поворот казначейства до активного управління на ринку держоблігацій — зокрема, ідея Бессента провести масштабніший, ніж планувалося раніше, викуп довгострокового боргу при одночасному продажу значної кількості короткострокових паперів — може послабити довіру до американської валюти, пише Bloomberg.

«Ми спостерігаємо яскраво виражену реакцію, зокрема з боку клієнтів хедж-фондів на ринку лінійних інструментів, де продажі долара прискорилися на тлі його постійної пропозиції протягом усього серпня», — зазначив керівник відділу торгівлі валютами G-10 у Barclays Торстен Шенеборн.

Песимізм щодо долара є очевидним і на ринку опціонів, де премія за хеджування ризику зниження долара протягом наступного місяця піднялася щодо хеджа його зростання до максимуму з лютого, пише Bloomberg. Особливо ця переоцінка помітна у парі зі швейцарським франком, каже керівник азіатського відділу торгівлі валютними опціонами Citigroup Акшай Саксена.

Тиск на американську валюту став очевидним минулого тижня, коли долар США на тлі рішення Бессента «як мінімум подвоїти» обсяг викупу довгострокових держоблігацій у найближчий квартал — з $2 млрд до $4 млрд, — впав до мінімуму з травня.

Золото і биткоин у цьому рішенні навпаки виросли протягом тижня на 5% і майже 23% відповідно. Інтервенціоністський сигнал налякав трейдерів і вдарив по долару, зазначає Reuters.

Читайте також: Золото та срібло подорожчали на $5 трлн на місяць: причини ралі

«Чим більше Бессент намагатиметься тиснути на ринок [держборгу], тим сильніше ринки чинитимуть опір», — зазначив головний стратег ADM Investor Services Марк Оствальд, слова якого наводить Reuters. «В результаті ви побачите те ж, що спостерігали минулого тижня: сильну підтримку золота і біткоїну на тлі цих побоювань з приводу знецінення [валют], і люди прагнутимуть диверсифікуватися, йдучи з облігацій країн G7, — особливо тому, що вони побоюються, що ніхто не дотримується стримування бюджетних».

Відновлення долара також обмежене геополітичною напругою. Нові санкції США проти Ірану та його союзників, про які Бессент також збирається оголосити у понеділок, 24 серпня, можуть загострити відносини з Китаєм — головним покупцем іранських енергоресурсів, попереджає глобальний керівник відділу ринків ING Groep Кріс Тернер у коментарі Bloomberg.

Ситуацію посилює зрив торгових переговорів між США та Канадою та взаємне запровадження сторонами мит у розмірі 50% на деякі товари.

Також ринки очікують на п'ятничний виступ голови ФРС Кевіна Уорша в Джексон-Хоулі, де йому, швидше за все, доведеться відповідати на питання про перспективи процентних ставок у США, а також викуп казначейських облігацій Мінфіном, пише Reuters. На останньому засіданні у липні ФРС вп'яте поспіль залишила ставку без змін.