Золото та срібло подорожчали на $5 трлн за місяць: причини ралі

▶ Читайте телеграм-канал «Мінфіну»: головні фінансові новини

Як змінилися ціни на золото та срібло

Ціни на золото виросли на вражаючі 15% цього місяця, а срібло підскочило на 19%. Загалом метали додали за місяць майже $5 трлн ринкової вартості, згідно з аналізом Bull Theory.

Втім, обидва залишаються нижчими за рекордні максимуми, що спостерігалися раніше цього року.

Ціни на золото та срібло підживлює потужне поєднання інтервенцій у грошово-кредитній політиці, що загострюється геополітичної напруженості на Близькому Сході та сталої світової інфляції.

Головним каталізатором прориву днями стало несподіване рішення Мінфіну США подвоїти програму викупу довгострокових облігацій до $4 млрд за сесію. Це, у свою чергу, викликало агресивну хвилю закриття коротких позицій та спекулятивних покупок на ринках дорогоцінних металів.

У той же час нескінченна війна з Іраном, яка знову підштовхнула вгору ціни на енергоносії, зміцнила статус золота як головного світового захисного активу.

Крім загальних макроекономічних чинників, різке випередження срібла також відбиває гострий дефіцит фізичної пропозиції та наростаючий промисловий попит.

Довгострокове структурне споживання з боку інфраструктури ІІ-дат-центрів, модернізації електромереж та передової електроніки продовжує поглинати фізичні запаси швидше, ніж за ним встигає світовий видобуток.

Прогноз Уолл-стріт

Увагу Yahoo привернув директор з інвестицій Truist Кіт Лернер із нещодавнім підвищенням прогнозу із золота.

«Відповідно до нашої філософії зберігати відкритість і слідувати за сукупністю доказів, умови покращилися, що спонукало нас підвищити оцінку золота до „нейтральної“. Оскільки золото все ще приблизно на 15% нижче за недавні максимуми, факти тепер підтримують більш збалансований погляд», — сказав Лернер у записці.

Ось його докази:

• Реальні доходності стабілізувалися. Зростання реальних відсоткових ставок було ключовою перешкодою для золота. Останнім часом реальні доходності перестали зростати, а недавнє рішення Мінфіну збільшити покупки довгострокових облігацій може допомогти послабити тиск на ставки вгору.
• Технічні тренди покращилися. Золото повернуло собі 200-денну ковзну середню — позитивний технічний сигнал, що вказує на те, що спадний імпульс згас.
• Попит із боку центробанків залишається стійким. Незважаючи на побоювання, що закупівлі можуть сповільнитись, нові дані показують, що центробанки продовжують нарощувати золоті запаси, забезпечуючи важливу підтримку.
• Ослаблення долара. Нещодавні дані щодо США, включаючи уповільнення інфляції, слабші дані щодо зайнятості та «голубину» паузу ФРС, охолодили очікування підвищення ставок і відтягнули долар від максимумів, що історично є сприятливим тлом для золота.

Що далі

Умови склалися так, що золото залишиться гарячим принаймні до кінця місяця. Однак повернутись до максимумів цього року близько $5300 за унцію, ймовірно, буде складніше.

Автор:

Редактор стрічки новин Роман Мирончук

Пише на теми: Економіка, фінанси, банки, криптовалюти, інвестиції, технології