Прогноз курсу на тиждень: до яких меж може подорожчати валюта у ці дні

Основні фактори, які здатні цього тижня викликати курсові ралі на нашому валютному ринку та підірвати котирування:

1) ситуація на фронтах зі швидким щомісячним зростанням військових та соціальних витрат;

2) зростання дефіциту бюджету за відсутності повноцінної роботи експортерів;

3) рекордне просідання євровалюти та майже паритет щодо пари євро/долар на міжнародних ринках з посиленням спекулятивної гри щодо євро як у світі, так і в самій Україні;

4) рішення НБУ, яким із 9 липня дозволяється купувати валюту практично під будь-який імпорт, а не лише під критичний, як було з першого дня війни. Незважаючи на заспокійливі заяви чиновників, це різко збільшить купівлю валюти на міжбанку і призведе до поступового зростання негативного сальдо торгівлі.

Читайте також: НБУ скасував заборону на купівлю валюти для імпорту товарів

Крім цього, постає питання про «замороженість» курсу долара на рівні 29,2549 гривень, обмежень НБУ в 1% до офіційного курсу при продажу та взагалі про курс, за яким регулятор продаватиме валюту на міжбанку під час своїх інтервенцій.

З урахуванням просідання ЗВР вже до $22,8 млрд. Нацбанку необхідно вирішувати ці проблеми.

Або скоротити продаж валюти на інтервенціях і зробити їх адресними лише під потреби ЗСУ по 29,55 гривень, а для решти — прибрати обмеження в 1% при продажі від офіційного курсу, тобто спровокувати зростання котирувань міжбанку.

Або взагалі скасувати «заморожування» курсу, встановити продаж валюти на інтервенціях за ринковим курсом (зараз він вищий на 5−6 гривень офіційного), але отримати новий виток інфляції в країні.

Крім цього, зараз перед Нацбанком стоїть нелегке завдання — максимально знизити обсяг емісійних вливань в економіку. Тобто спільно з Мінфіном замінити емісійне фінансування бюджету іншими джерелами. До цих пір таких джерел було три:

• податкові надходження (які різко скоротилися під час війни);
• міжнародна допомога: при щомісячній потребі бюджету $4−6 млрд за фактом маємо максимум до $1,5−2,5 млрд;
• емісія гривні через викуп Нацбанком облігацій Мінфіну. Але якщо на початку війни регулятор починав з 20 млрд. на місяць, то в червні ця сума склала вже 105 млрд. гривень.

Мінфін так поки що і не підняв дохідність при розміщенні гривневих облігацій на первинному ринку. Тому особливо розраховувати зараз на інвесторів не доводиться за офіційної інфляції вже в 20% і поточної дохідності цих паперів у 9−11,5% річних.

Читайте також: Інфляція в Україні в червні прискорилася до 21,5% — Держстат

Це означає, що проблема покриття дефіциту бюджету лише посилиться. А це, у свою чергу, провокуватиме девальваційні очікування. Тому гривню чекають нові випробування на міцність за будь-яких подальших дій Нацбанку.

Повернення митних зборів з імпорту з 1 липня у поєднанні з дозволом купівлі практично будь-якого імпорту збільшить доходи бюджету, але створить додатковий тиск на міжбанку. А оскільки експорт зерна повноцінно не працює, нестача валюти на міжбанку лише посилиться.

Додасть у ці дні інтриги на валютному ринку України й масштабна світова спекулятивна гра щодо євро. Антирекордний за 20 років вихід євровалюти майже на паритет з доларом призвів до масованих спекулятивних атак із періодичними спробами «продавити» співвідношення цієї пари до рівнів 0,9−0,95 долара за євро. А наближення у третій декаді липня засідань ЄЦБ та ФРС США щодо грошово-кредитної політики з перспективами підняття відсоткових ставок лише посилить процес. Це буде моментально відбиватися на поведінці курсу євро щодо гривні.

Прогноз курсу долара та євро на 11 — 15 липня

Міжбанк:

Долар. Поки що офіційний курс долара залишається «замороженим» на довоєнному рівні 29,2549 гривень, з урахуванням обмежень Нацбанку американська валюта на торгах перебуватиме в межах коридору від 29,25 до 29,55 гривень. Попит продовжить перевищувати пропозицію.

НБУ, як і раніше, доведеться частину його закривати за рахунок інтервенцій. За прогнозом «Мінфіну», регулятор у ці дні витратить на інтервенції ще не менше $450−850 млн резервів.

Обсяг щоденних операцій на торгах (заявки на купівлю та продаж валюти), за нашими розрахунками, збільшаться і будуть перебувати в межах від $200 млн до $380 млн. Питання невідповідності офіційного «замороженого» курсу долара та реалій на міжбанку буде найближчим часом головною проблемою для всіх учасників валютного ринку.

Євро. Як і раніше, ключовою при курсоутворенні євро буде поведінка пари євро/долар на міжнародному ринку.

За нашим прогнозом, пара євро/долар у ці дні перебуватиме в межах коридору від 1,0 до 1,05 долара за євро . Тому за збереження обмежень Нацбанку в частині 1% до офіційного курсу при продажу долара за, розрахунками «Мінфіну», міжбанківський коридор за курсом євро щодо гривні буде в межах від 29,25 до 31,03 гривень за євро.

Євро буде головним інструментом для спекуляцій цього тижня, але основна частина цієї «гри» проходитиме на менш зарегульованому готівковому ринку.

Готівковий ринок

Останні рішення Нацбанку, ситуація на фронтах та зростання інфляційних процесів, що традиційно штовхає багатьох українців до купівлі валюти, спровокує торговців валютою на спроби грати «на підвищення». І тут зростання котирувань упиратиметься лише в обсяг платоспроможного попиту валюту у цьому регіоні.

Але великих обсягів зайвої гривні у громадян немає. Тому для підтримки обороту та своїх заробітків власникам обмінок доведеться підлаштовуватися під реалії та обсяги реального попиту та пропозиції щодо валюти. Як і минулого тижня, спроби фінансистів протестувати максимально можливі рівні цінників продовжаться.

Основна частина банків по готівковому долару працюватиме в межах дуже широкого коридору від 35,30 до 36,90 грн, а по євро — від 35,30 до 37,80 грн.

Спред між купівлею та продажем валюти залежно від близькості регіону до зони військових дій становитиме від 20−25 копійок до 50−70 копійок за доларом та від 25−30 копійок до 75−80 копійок за євро.

Розкид цінників в обмінниках фінкомпаній, порівняно з касами банків, буде набагато вужчим. За прогнозом «Мінфіну», котирування в більшості обмінників фінкомпаній цього тижня будуть у межах :

долар — коридор купівлі та продажу від 35,50 до 36,70 гривень,

євро — від 36,30 до 37,65 гривень.

На думку «Мінфіну» ситуація з майже паритетом по парі євро/долар триватиме недовго. Євро поступово почне відвойовувати свої позиції щодо долара. Не вигідний дуже «сильний» долар і американській економіці в період рецесії, що настає. Тому ми вже зараз звернули б увагу на купівлю євро для тих громадян, яким євровалюта знадобиться для розрахунків у ЄС або як засіб заощадження.