На ринку акцій надувається нова «бульбашка»

Фото: RoboForex

Багато інвесторів розглядають криптовалюту як «захисний» актив поряд із золотом. Чи так це насправді? Чи виправдані вкладення у цифрові валюти у періоди криз?

Ринок криптовалют — дуже молодий і швидко розвивається. Не дивно, що він привертає до себе стільки уваги, особливо в періоди криз, як зараз. Однак, варто розуміти, що на відміну від фіатних (традиційних) активів, криптовалюти не забезпечені нічим, крім ринкового настрою і довіри. Інвестори часом дійсно розглядають криптовалюти як варіант «захисного» активу, але це відбувається виключно в періоди підйому ціни на цифрові гроші — у 2019/2020 роках було чимало випадків, коли навіть на тлі біржової паніки «свіжі» гроші в сектор криптовалют не надходили через зниження довіри до альтернативних варіантів інвестування. Виправдані інвестиції в криптовалюти чи ні — особисте рішення кожного.

Криптовалюти не мають «внутрішньої» вартості, тобто вони не генерують грошовий потік. Крім того, необхідно враховувати, що 95% всіх біткоїнів зосереджені всього на 2% гаманців. Навіть великі інституційні гравці не можуть набрати позицію на такому неліквідному і хаотичному ринку. У сукупності це робить BTC та інші монети «легкою мішенню» для протизаконних маніпуляцій. Тому розглядати біткоїн в якості «захисного» активу нарівні з золотом ще занадто рано, особливо якщо згадати скандальні випадки банальної крадіжки монет з криптобірж. Тож інвестування у криптовалюти завжди пов'язане з ризиком понести великі збитки, тим більше під час кризи.

Які перспективи зростання вартості біткоїна до кінця 2020 року? Чи подолає криптомонета позначку в $20 000?

У курсу BTC є шанси на продовження зростання: технічна картина дозволяє розраховувати на підйом ціни до 20 000 USD і подальше зростання в область 20 500/22 500 доларів. Однак, зовсім не факт, що це трапиться найближчі 5 тижнів, оскільки волатильність криптовалютного ринку може перевищувати всі допустимі межі.

Проте ймовірність пробити позначку в $20 000 у біткоїна все ж досить висока. Але закріпитися та піти вище він зможе лише наступного року.

Чи можна говорити, що зараз сприятливий час для інвестицій в акції американських і європейських компаній? Як на ринки вплинули вибори в США?

Сказати, що зараз найсприятливіший час для інвестицій — все одно що збрехати. Сприятливий час для інвестицій — це коли «старий будинок» знесли і почали будувати новий. В даному випадку необхідна криза, який позбавить ринок від слабких гравців. Те, що сталося на початку 2020 року, більше схоже на його репетицію.

Криза 2008 року призвела до того, що уряди країн почали підтримувати економіку шляхом низьких ставок і «друкарського верстата». Все робилося обережно і під контролем, щоб не допустити різкого зростання інфляції і утворення чергової фінансової «бульбашки».

Пандемія COVID-19 спровокувала безпрецедентну підтримку економіки з боку держави, шляхом виділення допомоги компаніям, а також викупу облігацій на мільярдні суми. Іншими словами, стимулювання економіки набуває небачених досі масштабів. У підсумку, на ринку акцій відбувається формування нової «бульбашки», а темпи її «роздування» додатково прискорив коронавірус, без якого вона, може бути, навіть і не виникла б.

Весь 2019 рік інвестори очікували початку чергової фінансової кризи, і на початок 2020 року багато з них пішли в кеш. Навесні 2020 року акції опустилися в ціні і частина інвесторів використовували це для інвестицій у більш ризиковані активи. Але з'явився новий привід для страхів — COVID-19, до якого ще додалася інтрига з підсумками виборів президента США.

Якщо подивитися історію індексу S&P 500, то в рік виборів він завжди знаходиться в стадії невизначеності. Винятком стало лише переобрання Барака Обами (Barack Obama) на другий президентський термін. Після виборів президента індекс виходив на історичні максимуми і продовжував своє зростання або до наступних виборів, або до чергової кризи. Те ж саме відбулося і зараз — переміг Джо Байден (Joseph Biden, Jr.). Але до цієї події долучилися ще й фармацевтичні компанії, які оголосили про швидке надходження коронавірусної вакцини у продаж. Це «підштовхнуло» консервативних інвесторів вийти на ринок для купівлі паперів, що послужило додатковим стимулом для зростання акцій.

Акції компаній в яких галузях становлять найбільший інтерес, з точки зору зростання вартості?

Зараз на фондовому ринку спостерігається високий інтерес до ризикових активів — валютний ринок тому підтвердження. Долар США почав знижуватися практично до всіх валют. Вартість золота з серпня впала на 12%. Індекс страху ProShares VIX Short-Term Futures ETF (VIXY) знаходиться на мінімальних значеннях. Більше того: аналітики Bank of America провели опитування керуючих активами і з'ясувалося, що частка акцій у їхніх портфелях сягнула рівня січня 2018 року, а очікування економічного зростання побили 20-річний рекорд (підйому очікують 91% респондентів).

Найпопулярнішими акціями для інвестицій стали папери технологічного сектора. Саме він принесе найбільшу дохідність до того, як почнеться «обвал» котирувань (якщо почнеться).

Акції виробників електрокарів останнім часом виглядають вже перекупленими: графіки їх вартості перетворилися на набір практично вертикальних ліній. У цій ситуації варто звернути увагу на компанії, що займаються облаштуванням інфраструктури для електромобілів і виробляють комплектуючі для них. Наприклад, акції компанії DPW Holdings Inc (AMEX: DPW) за одну торговельну сесію подорожчали в ціні на 230% тільки за рахунок того, що вона зібралася розміщувати зарядні пристрої для електромобілів у ресторанах швидкого харчування.

Варто також звернути увагу на сектор Consumer Cyclical. З початку року його дохідність досягла 48%, що на 5% вище, ніж у технологічного. Лідером у цьому сегменті є такі компанії, як Amazon, Home Depot, McDonald's, Nike, в цьому ж секторі розташовуються і виробники електромобілів.

Не варто нехтувати і компаніями з реального сектора економіки, пов'язаних з виробництвом споживчих товарів, нафтогазовою галуззю тощо. Зараз їх акції сильно недооцінені ринком навіть в світлі реалізації найпесимістичнішого зі сценаріїв відновлення світової економіки. Багато з них продовжують генерувати солідний дивідендний дохід.

Які можливості приватних осіб на пострадянському просторі інвестувати в акції західних корпорацій? Чим в цьому відрізняється досвід України від Росії, Білорусі і Казахстану?

У приватних інвесторів на пострадянському просторі майже немає варіантів взяти особисту участь в торгах на американських фондових біржах. Це пов'язано, в тому числі, і з високим «вхідним порогом» для доступу на торги. Є варіант торгівлі через брокера (професійного учасника ринку цінних паперів), і тут можливості для роботи дійсно присутні.

До недавнього часу для інвестування в закордонні активи фізособам необхідно було одержувати індивідуальну валютну ліцензію. Тепер громадяни України можуть інвестувати за кордон до 100 000 EUR на рік (або їх еквівалент).

Акції деяких американських компаній з недавнього часу можна купувати і у брокерів Української біржі (за дорученням), проте поки що доступних інструментів одиниці — за іншими активами доведеться йти до іноземних брокерів. При цьому вартість подібних операцій може виявитися вищою, ніж на біржі, де торгується даний актив, через конвертацію і додаткових витрат з боку брокера.

Відповідно до Податкового кодексу, за отриманий від торгівлі цінними паперами дохід доведеться сплатити 18% ПДФО + 1,5% військового збору, а також 9% — за дивіденди. В Україні діють різні інвестиційні фонди, які вкладають кошти в опціони на індексні фонди S&P 500 і Nasdaq. Отриманий від цієї діяльності дохід теж обкладається зазначеним вище податком.

Найрозвиненіший ринок цінних паперів з наведених країн — в Росії, де інвестори можуть купувати закордонні активи (акції понад 1 000 іноземних компаній) як за рублі, так і за долари США, в залежності від того, Московська це біржа чи Санкт-Петербурзька. У РФ активно розвивається й інтернет-трейдинг — найчастіше всі операції можна провести прямо у смартфоні.

Казахстан поки що зосереджений на розвитку торгівлі цінними паперами національних компаній, при цьому поступово з'являються і папери західних корпорацій. На Казахстанській фондовій біржі (KASE) вже зараз є можливість купити акцій зарубіжних компаній за національну валюту.

Можливість інвестувати в закордонні акції є і у Республіки Білорусь. Таку послугу пропонують деякі найбільші банки через довірче управління. Послуга дозволяє інвесторам в онлайн-режимі купувати закордонні цінні папери (корпоративні акції та облігації).