Долар знову рветься вгору: кому вигідне зростання курсу

Незважаючи на нове падіння ліквідності в системі (коррахунки банків на ранок 10 січня зменшилися ще на 4,6 млрд гривень до антірекордних 30,3 млрд) — попит на валюту знову перевищував пропозицію і долар протягом активної частини сесії зростав. Лише на кінець дня при проведенні поодиноких угод — декларативні котирування американської валюти фактично майже повернулися до ранкових значень.

Але зростання офіційного курсу Нацбанку з 28,122133 до 28,270148 гривень за долар і сама динаміка торгів змусили порядком понервувати всіх покупців валюти. Стає зрозумілим, що проблема девальвації гривні в першій половині січня носить системний характер і це не разова ситуація. Знецінення національної валюти проходило незалежно від інших факторів. Не допомагали їй ні низька ліквідність в системі, ні ситуативне збільшення обов'язкових продажів в окремі дні першої декади січня.

На думку частини учасників ринку — досить млявий опір НБУ падінню гривні (міг активніше продавати валюту через інтервенції, щоб не допустити зростання котирувань) — необхідно владі. Зростання долара призводить до збільшення митних та інших зборів з імпортної продукції і допомагає отримувати додаткові доходи в бюджет за рахунок курсових стрибків. Ми не прихильники «теорії змов», але майже невтручання регулятора в процес девальвації гривні наштовхує на ці думки і нас.

Хід торгів:

З самого ранку продовжилося зростання котирувань. Сценарій дуже нагадував торги середи. Вже в перші хвилини сесії долар з вечірніх декларативних 28,13 / 28,165 гривень злетів відразу до 28,24 / 28,27 з подальшим настроєм на рост. На 11 годин курс досяг позначки в 28,285 / 28,31 гривні за долар і деякі учасники ринку знову сподівалися на публічний вихід Нацбанку з аукціоном з продажу долара, щоб психологічно збити ажіотаж. Але регулятор на ринок в публічному форматі так і не вийшов. Зато дещо підстрахували гривню великі гравці міжбанку. Мабуть вважаючи, що пік котирувань досягнуто — вони вийшли на торги з основними продажами і збили курс до 28,26 / 28,29 гривень до фактичного закінчення активної фази торгівлі валютою. НБУ зафіксував довідковий курс долара на 12 годин на рівні 28,2752 гривень. Лише після 14 годин пропозиція на поодиноких угодах трохи перевищила попит і курс знизився — до 28,25 / 28,285 на 15:00 і до 28,22 / 28,265 гривень за долар до формального завершення сесії. Ринок, як і раніше, залишається дуже знервованим і про будь-яку стабільність говорити поки не доводиться.

Головні події 10 січня на міжбанку:

1) Зростання долара з вчорашніх декларативних 28,13 / 28,165 гривень відразу до ранкових 28,24 / 28,27 гривень на 10:05. Потім навіть вихід рівня продажу на позначку в 28,31 гривні за долар і тільки на кінець сесії  — фактичне повернення курсу до майже ранкових 28,22 / 28,265;

2) НБУ не виходив на ринок в публічному форматі аукціону, хоча багато учасників міжбанку очікували його присутності на торгах з аукціоном для психологічного заспокоєння ажіотажу;

3) Довідковий курс НБУ на 12:00 зареєстрований на позначці в 28,2752 гривень за долар, а офіційний курс Нацбанку на 11 січня встановлено на рівні 28,270148.

Стежте за цікавими і ексклюзивними матеріалами «Мінфіну» в Telegram

Автор:

Аналітик Олексій Козирев

Пише на теми: Валюта, цінні папери, інвестиційні проєкти, кредитування, міжнародні валютний та фондовий ринки, фінансові стартапи