Що сказав Баффет своїм акціонерам: про акції Apple, біткоїн та SPAC

Захід вперше пройшов в Лос-Анджелесі в онлайн-форматі без відвідувачів. Зазвичай він проходить у місті Омаха в штаті Небраска, де розташована штаб-квартира компанії.

Протягом майже чотирьох годин голова холдингу Воррен Баффет і його багаторічний партнер, віце-голова ради директорів Чарльз Мангер відповідали на питання інвесторів.

Приблизний список тем, які хвилюють акціонерів Berkshire, був відомий заздалегідь — це продаж акцій авіакомпаній, оцінка поточної ситуації на ринку, доля грошової подушки розміром понад $140 млрд і ризики «бульбашок», зокрема криптовалют.

Читайте також: «Подушка» Баффета. Холдинг мільярдера збільшив запас готівки до близької до рекорду суми

«Середня людина не здатна самостійно відбирати акції»

Воррен Баффет почав свою презентацію зі слайда, на якому в порядку убування капіталізації були розташовані 20 найдорожчих публічних компаній. У першій шістці опинилися: Apple, Saudi Aramco, Microsoft, Amazon, Alphabet та Facebook. Розмірковуючи про велич американських технологічних гігантів, мільярдер задався питанням, скільки з них все ще буде в цьому списку через 30 років.

Після цього він показав аналогічний рейтинг зразка 1989 року. Тоді більше половини найбільших компаній світу становили японські холдинги. Єдиними американськими компаніями в списку були: Exxon, General Electric, Merck, IBM, American Tel & Tel та Philip Morris. «Оракул з Омахи» нагадав аудиторії, що жодна з 20 провідних компаній 1989 не увійшла в сьогоднішній список.

«Світ може змінитися дуже, дуже драматичним чином», — сказав Баффет, додавши, що кращий спосіб інвестування — це індексні фонди.

Більшість інвесторів швидше виграє, просто купивши індекс S&P 500 на довгострокову перспективу, а не відбираючи акції самостійно, навіть якщо це акції Berkshire Hathaway. «Середня людина не здатна самостійно відбирати акції», — підсумував Баффет.

Читайте також: Хто платить Баффету: скільки він заробив на дивідендах

Продаж акцій Apple «ймовірно, був помилкою»

В ході заходу Баффет і Мангер коментували конкретні угоди:

• Авіалінії. Баффета запитали, чи не шкодує він про продаж Berkshire Hathaway акцій чотирьох найбільших авіакомпаній США — American Airlines, Southwest Airlines, Delta Air Lines, United Airlines Holdings — у 2020 році. Він відповів: «Я думаю, що справи в авіаційному бізнесі пішли краще, тому що ми його продали, і я бажаю їм всього хорошого, але я б все одно не хотів купувати авіаційний бізнес».
• Chevron. Відповідаючи на запитання одного з акціонерів, Баффет захистив інвестиції Berkshire Hathaway в нафтогазову галузь. На його думку, вуглеводні залишаться потрібні світу принаймні найближчі кілька років, але і побоювання з приводу навколишнього середовища цілком реальні. Холдинг набирав позицію в паперах Chevron протягом третього і четвертого кварталів 2020 року.
• Apple. У четвертому кварталі 2020 року мільярдер скоротив частку в Apple, продавши акції більш ніж на $800 млн. У той же час він залишається одним з найбільших інвесторів компанії з пакетом у 5,4%. «Я продав деякі акції минулого року, — сказав він. — Ймовірно, це була помилка». За словами Баффета, Мангер теж не впевнений в правильності цієї угоди.
• Bank of America. У 2020 році Berkshire скоротила частки в провідних банках США, крім Bank of America. На питання чому, Баффет відповів, що його не влаштовував той ризик, який компанія могла прийняти на себе в разі погіршення результатів банківського бізнесу. «Мені подобається Bank of America», — підсумував інвестор. Згідно з даними сервісу Whale Wisdom, на 31 грудня 2020 року папери BofA займали 11,35% в портфелі Berkshire, а вартість цього пакета перевищувала $30 млрд.

Читайте також: Уоррен Баффет позбувся золота

SPAC-вбивця, біржа-казино і «огидний» винахід

Баффет вперше прокоментував діяльність «компаній-пустушок».

«Це вбивці», — сказав він, попередивши акціонерів про те, що SPAC впливають на можливість Berkshire знаходити нові бізнеси для покупки і укладати угоди. «Це не триватиме вічно, але саме там зараз гроші, а Волл-стріт йде за грошами», — сказав він.

Також Баффет висловив негативне ставлення до буму приватних інвесторів, які посунули на біржу, в тому числі, завдяки появі зручних мобільних додатків. «Імпульс до азартних ігор дуже сильний у людей в усьому світі, іноді він отримує величезний поштовх, і умови призводять до того, що до казино входить більше людей, ніж виходить», — сказав мільярдер. Разом з Мангером він вважає, що популярний у США брокерський додаток Robinhood стимулює інвесторів до спекуляцій.

Від відповіді на питання про криптовалюти Баффет ухилився. «Я знав, що буде питання про криптовалюту, і подумав про себе — добре, що я дивлюся, як ці політики постійно ухиляються від питань. Я збираюся ухилитися від цієї теми», — сказав він.

А ось Чарлі Мангер не став приховувати своєї неприязні до криптоактивів, сказавши, що біткоїн — валюта для викрадачів і здирників. А після додав: «Я думаю, що повинен скромно сказати, що вся ця чортова розробка огидна і суперечить інтересам цивілізації».