В Україні побільшало валюти: звідки вона надходить і на що це впливає

Валютні тенденції

Збільшення продажу іноземної валюти клієнтами банків сприяло вирівнюванню співвідношення попиту та пропозиції іноземної валюти на МВРУ. Це, зі свого боку, дозволило скоротити інтервенції Нацбанку з продажу іноземної валюти, чистий обсяг яких зменшився, порівнюючи з попереднім тижнем, майже удвічі — до $231 млн.

Зменшення обсягу валютних інтервенцій поряд зі збільшенням надходжень міжнародної допомоги стали ключовими чинниками зростання міжнародних резервів НБУ, які у серпні збільшились на 13,6% (до $25,4 млрд станом на 1 вересня 2022 р.)

Водночас, на готівковому сегменті валютного ринку чистий попит на іноземну валюту у серпні збільшився, порівнюючи з липнем. Переважна частка операцій населення з фізичною валютою (понад 70%) здійснюється через небанківські фінансові установи.

З огляду на ці тенденції, Нацбанк оголосив про наміри здійснювати операції з обміну безготівкової валюти банків на готівкову валюту для підкріплення кас банківських установ, перша з яких запланована на 7 вересня 2022 року. Це має сприяти усуненню труднощів із задоволенням потреб населення в готівковій іноземній валюті та забезпеченню безперебійної роботи банківської системи в умовах війни.

Разом із тим, динаміка платіжного балансу України у січні-липні 2022 року свідчить про збалансований вплив зовнішньоекономічних операцій резидентів України з рештою світу на динаміку курсу гривні.

Поточний рахунок платіжного балансу за сім місяців 2022 року був зведений з профіцитом $4,4 млрд (за відповідний період 2021 року був від'ємним — на рівні -0,75 млрд). При цьому, дефіцит зовнішньої торгівлі як товарами, так і послугами у липні продовжував зростати (до -6,3 млрд та -3,8 млрд за січень-липень відповідно).

Cуттєву підтримку платіжному балансу продовжують забезпечувати стійкі надходження з оплати праці українців за кордоном (+$8,1 млрд за 7 міс. 2022 р. — на рівні минулого року) та надходження міжнародної допомоги до сектору загальнодержавного управління (+$6 млрд за 7 міс. 2022 р., що понад як вдесятеро більше, ніж за відповідний період 2021 р.).

Надходження прямих іноземних інвестицій у січні-липні 2022 року становили $458 млн та забезпечувалися, головним чином, реінвестованими доходами іноземних інвесторів ($806 млн) та новими прямими інвестиціями в українські підприємства ($220 млн), що дозволило компенсувати скорочення заборгованості українських підприємств перед прямими інвесторами-нерезидентами (-$555 млн).

Читайте також: Нацбанк знову змінив правила роботи на валютному ринку: про що вам не скажуть банкіри

Водночас, обсяг торгових кредитів, наданих резидентами України нерезидентам, за січень-липень збільшився до $8,3 млрд (у 2021 році становив близько $1 млрд), що може свідчити про затримки з поверненням валютної виручки в Україну від зовнішньоторговельних операцій.

Зростання ліквідності

Обсяг ліквідності банківського сектору (у формі залишків на коррахунках та у депозитних сертифікатах НБУ) сягнув майже 300 млрд грн (у тому числі, майже 230 млрд грн — у депозитних сертифікатах НБУ).

Основним чинником збільшення банківської ліквідності виступали витрати з Єдиного казначейського рахунку Уряду, тоді як чистий продаж Нацбанком іноземної валюти зменшував обсяг вільної ліквідності у банківській системі. Надлишок ліквідності, зі свого боку, визначає помірний попит банків на кредити рефінансування НБУ: заборгованість платоспроможних банків за кредитами рефінансування за минулий тиждень скоротилася на 2,6 млрд грн (за рахунок скорочення кредитів овернайт (-5 млрд грн) на користь тендерних кредитів рефінансування (+2,4 млрд грн за тиждень).

Водночас, воєнні ризики обумовлюють низький апетит банків до кредитування. В цих умовах спрямуванню кредитних ресурсів до реального сектору сприяють державні програми підтримки кредитування. Так, за державною програмою «Доступні кредити 5−7−9%» минулого тижня банками було видано 151 пільговий кредит на загальну суму 968 млн грн, близько половини з яких було видано банками державного сектору.

Читайте також: Рейтинг стійкості банків: кому довіряють гроші під час війни вкладники та експерти

Загальний обсяг виданих кредитів із початку широкомасштабних воєнних дій за програмою перевищив 48 млрд гривень, з яких 4/5 було спрямовано на підтримку с/г виробництва та антивоєнні цілі.

Автор:

Завідувач кафедри у Київському національному економічному університеті імені Вадима Гетьмана Данилишин Богдан