Підсумки тижня з Михайлом Федоровим

США

Новим грошам бути

Наприкінці минулого тижня завдяки голосу віце-президента США Камали Харріс демократам вдалося затвердити план бюджету Штатів на 2021 рік. Це голосування в Сенаті дало зелене світло для програми допомоги економіці на $1,9 трлн., запропонованої Джо Байденом. За словами спікера Конгресу США Ненсі Пелосі, її можуть затвердити до 15 березня.

Реакція ринку була позитивною, але обмеженою. Оскільки позитивні очікування були відіграні раніше. Багато в чому через цю новину з самого початку тижня долар США на світових ринках почав знижуватися. Індекс долара США (DXY) на цьому тижні знову пішов нижче 91 пункту.

Інфляції ще немає

Рівень базової інфляції в США в січні в місячному вираженні показав нульовий приріст, в річному — «плюс» 1,4% проти 1,6% в грудні. Споживчі ціни зросли на 0,3% в місячному вираженні і на 1,4% — в річному. Слабка інфляція сигналізує, що в січні споживча активність американців все ще була низькою.

Друкарський верстат працюватиме

На думку глави ФРС Джерома Пауелла, на відновлення ринку праці США можуть знадобитися роки. Тому низькі ставки залишаться надовго. Пауелл вважає, що інфляція має довгий час перевищувати 2% перш, ніж ФРС почне згортати стимули.

Рівень безробіття в США до пандемії в лютому 2020 року становив 3,5%. В даний момент цей показник становить 6,3%.
Глава ФРС в черговий раз доніс до ринку позицію про те, що ФРС не турбує перспектива зростання інфляції, і ні про яке згортання політики стимулювання регулятор навіть не думає.

Очевидно, що цю позицію поділяє і новий президент. Байден планує висунути в ФРС США за своєю квотою Лізу Кук. Вона вважається прихильницею м'якої монетарної політики на користь економічного зростання і зайнятості, на противагу побоюванням через інфляцію.

Європа

Перший квартал вже зіпсований

Німеччина продовжила локдаун ще на 3 тижні — до 7 березня. Обмеження діють і в інших європейських країнах. Тому в економіки Європи вже не залишається шансів показати позитивні дані в першому кварталі.

Поява нових штамів вірусу ставить під сумнів успіхи вакцинації. А це означає збереження високих ризиків для економіки — терміни повного відновлення подовжуються.

ЄЦБ хоче дати газу, але не може

Глава ЄЦБ Крістін Лагард заявила, що Європейський центральний банк за необхідності може розширити програму екстрених закупівель у зв'язку з пандемією (PEPP).

Але ця ініціатива поки не має під собою грунт. ЄЦБ може збільшити викуп боргових паперів європейських держав, якщо уряди збільшать їх випуск. Але Європа поки не анонсувала новий пакет допомоги економіці.
Своєю заявою Лагард явно намагається натякнути європейським лідерам на необхідність подальшої підтримки економіки і готовність ЄЦБ допомогти в цьому.

Економіка Британії під подвійним ударом

У 2020 році ВВП Великобританії впав на 9,9%, що стало найглибшим падінням за всю історію спостережень.

Головним негативним фактором став локдаун. Посилив проблеми економіки вихід Британії зі складу ЄС. Але найгірше те, що тема Brexit продовжить чинити негативний вплив на економіку Туманного Альбіону, оскільки в цьому році економічні зв'язки з ЄС продовжують руйнуватися. За даними Асоціації автомобільних вантажоперевезень, в січні експорт британських товарів в ЄС впав на 68%.

Читайте також: Амстердам відібрав у Лондона титул головного центру торгівлі акціями в Європі

Китай

США будуть тиснути «цивілізовано»

Джо Байден заявив, що США змінять риторику в діалозі з Китаєм. Штати як і раніше вважають Китай конкурентом, але дотримуватимуться міжнародних правил.

Цього тижня американський президент Джо Байден і голова Китаю Сі Цзіньпін вперше поспілкувалися телефоном. Результати розмови кожна сторона прокоментувала по-своєму. Байден зазначив, що Китай нав'язує несправедливі умови торгівлі, пригнічує права людини в Гонконзі і Сіньцзяні і загрожує Тайваню.

Сі підкреслив, що питання Тайваню і Гонконгу — внутрішня справа Китаю. Він також закликав США до співпраці, оскільки конфлікт між двома країнами матиме катастрофічні наслідки.

Ринки спокійно поставилися до спілкування голів держав. Китайський фондовий ринок на поточному тижні переважно зростав. Інвестори порахували, що протистояння двох держав, на відміну від часів Трампа, набуває більш «цивілізованої» форми і загальний рівень напруги у відносинах знизиться.

Альтернативна енергетика настає

За прогнозом Китайської асоціації фотоелектричної промисловості (CPIA), цього року в Китаї буде введено 55−65 гігават потужностей сонячних електростанцій. У світі цей обсяг може досягти 150−170 гігават. За оцінками Асоціації, вартість сонячної генерації в Піднебесній зрівняється з ціною струму, виробленого на традиційних видах палива.

150 гігават при середньому напрацюванні 1000 годин на рік дозволить за рік виробити 150 млрд. квт/годин, що дорівнює річному виробленню електроенергії в Україні.
Нафтові ціни не відреагували на цю новину. Але масштаби, з якими світ сьогодні розвиває альтернативні джерела енергії, не залишають шансів для дорогої нафти у віддаленому майбутньому.

Україна

МВФ на паузі

Владі не вдалося досягти прогресу в перемовинах з МВФ. Формально переговори поставлені на паузу до весни, відтак чергового траншу до весни також не буде.

І результативність переговорів з кредитором, якщо враховувати весь процес з минулого року, вже давно перетік в статус закономірного «ще ні». Причому, кількість невирішених питань тільки зростає. А це означає, що з кожним новим раундом переговорів шанси на отримання нового траншу віддаляються.

Читайте також:Світовий банк обіцяє Україні два транші у $700 мільйонів з минулого року — Мінфін

Чим жив світ

Tesla купила біткоїн

Tesla купила біткоїни на $1,5 млрд. і планує приймати платежі в криптовалюті. Ця новина спровокувала зростання біткоїну до нових максимумів.
Чим більше попит, тим вище ціна. А подібні висловлювання так чи інакше провокують зростання попиту, а значить і зростання ціни.

Читайте також: Черговий рекорд. Курс біткоїна вперше піднявся до $49 тисяч

Космос готується до продажу

Ілон Маск повідомив, що компанія Starlink планує вийти на первинне розміщення акцій на біржі (IPO). За словами Маска, це станеться, коли компанія буде готова за своїми фінансовими показниками: «SpaceX необхідно пройти через глибоку прірву негативного грошового потоку протягом наступного року або близько того, щоб зробити Starlink фінансово життєздатним»

Ілон Маск, як інженер, менеджер, фінансист і прекрасний маркетолог йомвірно заздалегідь підігріває інтерес інвесторів до майбутнього IPO. Причому треба думати, що підготовка фінансових показників компанії, це явний посил на те, щоб зробити IPO більш дорогим.

Starlink вже запустив понад 1000 супутників, хоче вивести на орбіту 12 000 супутників і покрити сіткою високошвидкісного інтернету всю планету.

Конкурент Tesla збирається на IPO

За інформацією Bloomberg, компанія Rivian Automotive Inc. яка позиціонується як прямий конкурент Tesla у виробництві електромобілів, планує вийти на IPO у вересні цього року. Вартість IPO може скласти $50 млрд., що може стати найбільшим IPO в історії.
Rivian займається розробкою електричних пікапів і вантажівок і підтримується такими гігантами, як Amazon і Ford Motor Co.

Звіт Coca-Cola

Компанія Coca-Cola відзвітувала про результати своєї діяльності в минулому кварталі. Чистий прибуток склав $1,46 млрд. проти $2,04 млрд, які компанія показала роком раніше. Виручка в 4 кв. 2020 р склала $8,6 млрд.

Coca-Cola, чий з бізнес охоплює практично весь світ, багато в чому слугує хорошим індикатором стану справ у світовій економіці. Відносно слабкі показники компанії сигналізують про зберігається слабкості американської і світової економіки.

General Motors ламає стереотипи

Звіт компанії General Motors за четвертий квартал порадував інвесторів. Незважаючи на пандемію і загальну ситуацію в економіці, GM вдалося отримати прибуток $2,8 млрд. Роком раніше компанія показала збиток. Виручка компанії злетіла до $37,5 млрд. проти $30,8 млрд. роком раніше.

Вартість акцій компанії зараз становить 53 долари, що в півтора рази вище, ніж рік тому. GM — одна з не багатьох компаній традиційної економіки, якій вдалося підвищити вартість свого бізнесу не гірше, ніж високотехнологічним компаніям.

Автор:

Аналітик з інвестицій Михайло Федоров

Пише на теми: Економіка, фінансові ринки