День Незалежності: до чого тут курс долара і чого чекати від валютного ринку

Цього разу календарний фактор серйозно вплине на курсоутворення.

Для цього є декілька причин:

1) 25 серпня українським експортерам зарахують валютну виручку за період з минулої п'ятниці до вівторка включно. Частина цієї валюти вийде на міжбанк у четвер, але психологічно даний фактор спрацює на користь гривні вже з 25 серпня. Покупці розуміють, що у четвер пропозиція валюти буде більшою і не почнуть поспішати переплачувати за валюту в середу.

2) Через те, що субота, 28 серпня, буде робочою в Україні, але вихідною в ЄС і США, український міжбанк працюватиме цього дня на умовах поставки валюти ТОМ. По-перше, це знизить активність всього ринку цього дня через непопулярність такої форми розрахунків серед місцевих клієнтів. По-друге, суттєво вплине на обсяги операцій бізнесу наступного понеділка, 30 серпня.

Читайте також: 30 років незалежності України: Чи стали українці жити заможніше

3) Активна здача валюти населенням протягом 4 святкових днів перетворить готівковий ринок на постачальника дешевої валюти на міжбанк. А зростання пропозиції завжди грає на користь зміцнення позицій гривні.

4) Через вихідний вівторок не буде планового аукціону Мінфіну з розміщення ОВДП. Наступний відбудеться тільки 31 серпня. Це означає, що вплив первинного ринку ОВДП на поведінку міжбанку цього разу буде нульовим, а на вторинному ринку також спостерігатиметься відносне затишшя. Частина нерезидентів ще у літніх традиційних відпустках, а інша частина буде малоактивною з проведення угод, так як загалом місцевий ринок цінних паперів буде дуже млявим.

Погашення 25 серпня гривневих облігацій на 1 млрд гривень і виплата відсотків за ще 5 іншими випусками ОВДП істотно не вплине ані на ресурсний, ані на валютний ринки.

Читайте також: SWIFT-платежі: вся правда про комісії і грошові траси

5) Через тривалі вихідні в останній декаді серпня чиновникам доведеться активніше і оперативніше відшкодовувати ПДВ бізнесу. І, швидше за все, за меншу кількість днів, але зате великими сумами. І це ситуативно впливатиме на продаж валюти експортерами. Насамперед вони почнуть витрачати отриману гривню, і тільки потім — продавати валюту на торгах. Особливо, якщо котирування поступово зростатимуть. Це, мабуть, найнебезпечніший фактор для курсу гривні цього тижня.

Крім цього, традиційно у формуванні курсової «погоди» на міжбанку ключову роль зіграє Нацбанк. Регулятор точно не зацікавлений, щоб курс сильно просідав. І цього тижня йому доведеться досить часто з'являтися на торгах, щоб підтримати курс долара. Тому цінники НБУ і реальні обсяги викупу надлишку пропозиції валюти — залишаться головним орієнтиром для всіх учасників міжбанку.

У моменти істотних перекосів попиту і пропозиції на ринку НБУ своїми інтервенціями навіть буде підігравати спекулянтам. Причому переважно при їх ситуативних спробах зіграти «на підвищення» в моменти виходу на міжбанк великих покупців валюти.

Читайте також: Що в Україні можна купити за криптовалюту: розповідаємо все про цей сервіс

Фактор ліквідності у банківській системі цього разу особливо не спрацює. За даними «Мінфіну», основна частина банків за чотири вихідних вже майже повністю закриє норматив резервування коштів на коррахунку в Нацбанку і навіть із запасом. І в подальшому до кінця серпня їм переважно доведеться дотримуватися тільки інших нормативів ліквідності. Для цього у фінустановах уже теж є ресурс. Тож запас міцності за нормативами ліквідності у банків дозволить їм набагато спокійніше пережити кінець серпня і не змусить продавати валюту з валютної позиції для закриття питань ліквідності. За прогнозами «Мінфіну», коррахунки банків на ранок 25−28 серпня перебуватимуть в межах від 41 до 67 млрд гривень.

Крім цього, майбутнє потенційне збільшення резервів країни за рахунок коштів від МВФ у межах загальної суми траншу в $2,7 млрд — позитивно вплине на настрої в усіх сегментах фінансового ринку України. Частина цих коштів піде на виплату боргів міжнародним кредиторам вже у вересні цього року. Це загалом знизить навантаження на бюджет країни у 2021 році.

Прогноз курсів готівкового ринку і котирувань міжбанку на тиждень

На готівковому валютному ринку. Готівковий ринок залишиться повністю залежним від поведінки міжбанку. Але при цьому на невеликий період часу перетвориться на постачальника «дешевої» валюти на торги через операції за валютною позицією банків. Причина — активна здача валюти населенням у період святкування Дня Незалежності.

Каси банків та обмінки фінкомпаній періодично змінюватимуть свої цінники за доларом і євро, залежно від того, що відбувається на міжбанку, але «без фанатизму». Конкуренцію між обмінниками ніхто не скасовував і якщо власники обмінників «перестараються» з курсом — клієнт просто піде до конкурентів у сусідній пункт обміну валюти.

«Мінфін» прогнозує на 25 — 28 серпень коридор:

• за готівковим доларом — в обмінниках фінкомпаній в межах 26,55 — 26,85 гривень при спреді від 15 до 20 копійок і в банках 26,45 — 26,90 гривень при спреді в межах до 25 копійок.
• за готівковим євро — в обмінниках фінкомпаній в межах 30,95 — 31,45 гривень при спреді в межах 18 — 25 копійок і в банках 30,85 — 31,55 гривень при спреді до 30 копійок.

На міжбанку. Головними факторами для курсоутворення на торгах у період 25 — 28 серпня будуть:

1) час і суми перерахувань експортерам відшкодувань ПДВ, а також обсяги валютної виручки, яку зарахують клієнтам у перший робочий день після свят 25 серпня;

2) поведінка та курсові інтереси найбільших покупців і продавців на тлі проведення/непроведення інтервенцій Нацбанком;

3) дії спекулянтів щодо розгойдування курсу під час ситуативних перекосів попиту і пропозиції на торгах. Особливо в робочу в Україні суботу 28 серпня, коли реальні обсяги операцій клієнтів на міжбанку будуть мінімальними і у спекулянтів буде відмінний шанс «розгойдати» курс на дрібних сумах.

4) поведінка пари євро/долар на міжнародних майданчиках.

За прогнозами «Мінфіну», 25−28 серпня коридор за доларом на міжбанку перебуватиме в межах 26,55 — 26,85 гривень, а євро — в межах 30,85 — 31,45 гривень.

Читайте також: Податкова амністія: як переграти фіскалів і фінмоніторинг

Обсяги щоденних операцій складуть:

У середу-п'ятницю — в межах до $130−185 млн при укладанні до 420−670 угод за рахунок фактора зарахування, а потім поступової реалізації валютної виручки експортерами за неробочі понеділок і вівторок — дні святкування незалежності України;

У робочу суботу — в межах до $40−70 млн при укладанні до 210−260 угод за рахунок роботи міжбанку на умовах ТОМ за всіма валютами.