- 21 вересня 2013, 11:21
Реально — 3 млрд. долларов
Продолжение статьи Золотовалютные запасы Украины в августе сократились до $21,7 млрд.
Итак, на сайте НБУ опубликована информация «Стан міжнародних резервів та ліквідність в іноземній валюті» за август 2013 года.
Теперь можно рассмотреть структуру ЗВР и поискать ответы на вопросы, которые волнуют очень многих, но никто не знает на них доподлинного ответа, даже знатоки-эксперты.
Итак, структура в таблицах и графиках:
Итак, всего официальных резервов 21655,88 млн. долларов. Основная их часть – это ценные бумаги, которые составляют 16853,4 млн. долларов. Золото не берем в расчет в силу того, что его нельзя продавать, поскольку это будет свидетельствовать о полном обнулении ЗВР. Остальные – «Резервна позиція МВФ» и Специальные права заимствования (СПЗ) в силу их малости рассматривать не будем. Ну и, конечно, валюта и депозиты. Их – 2914,98 млн. долларов, т.е. почти 3 млрд.
Смотрим:
Возникает естественный вопрос: Почему их так много, этих самых ценных бумаг (ЦБ)? И насколько они ценные, коль их упорно не ликвидируют?
Небольшая справка о ЦБ. Место и роль ценных бумаг в инвестиционном процессе.
Дж. Кейнс определяет инвестиции как сбережения. Инвестиции — это та часть дохода, которая не направлена на потребление, а используется для преумножения. Отсюда, величина инвестиций определяется в зависимости от предпочтений хозяйствующих субъектов. Люди или организации отказываются от потребления сегодня, чтобы направить эти средства на обеспечение потребления в будущем.
А.Маршалл в «Принципах политической экономии» поясняет способность и склонность к сбережениям: «Способность к сбережению зависит от превышения дохода над необходимыми издержками.» Следовательно, сбережения, а равно и инвестиции, возможны при достижении производством такого уровня эффективности, когда доход превышает потребление.
Ценные бумаги в хозяйственном обороте выполняют специфическую экономическую роль. Во-первых, ценные бумаги являются документами, опосредующими переход воплощенных в них ценностей (попросту говоря денег). Далее, ценные бумаги, принося определенный доход их владельцам, могут выступать в качестве средства накопления. Эта роль выполняется ценными бумагами при условии повышения их курсовой стоимости, либо процентных или дивидендных выплат. И наконец некоторые ценные бумаги могут выступать средством сбережения. Такая роль присуща только наиболее надежным ценным бумагам, к числу которых относятся не только государственные облигации, но и акции некоторых корпораций, приносящие доход, защищающий от рисков и инфляции порой не хуже драгоценных металлов или недвижимости. Так,Pavlo Shevchukприводит пример собственных инвестиций в акции, которые принесли ему доход в 54% за полтора месяца. В пересчете на год это составит 432%. Просто супер!
Pavlo Shevchuk 19 сентября 2013, 15:00
Вот я сегодня 2 часа назад акции Житомиробэнерго продал по 0.998 и 1.099, а купил полтора месяца назад по 0.68. В среднем 54% прибыли. Риск, но сумма маленькая. Если сумма больше — надо искать меньше риска. Как-то так.
Что касается недвижимости. Высокая доходность При среднегодовой доходности 20% объём Ваших инвестиций за 10 лет вырастет в 6,2 раза! Вложения в недвижимость могут иметь доходность (На отдельных рынках в течение 2-3 лет) 30-50-100% годовых! И всё это – при высоком уровне безопасности инвестиций.
Пример: земельные участки в Болгарии Доходность: 30-80% годовых. Доминикана: рай на земле Проекты в Доминиканской республике: доходность – до 100% годовых, объём инвестиций – от $5 млн.
Инвестиции в золото. Доходность инвестиций в металлы может составлять:
Как видим, в золото за период 2000-2005 годы средняя доходность доходила до 20% при риске всего в 6,1%.
Переходим к Ценным бумагам. Доходность 10-ти летних трежерис (облигаций США) на графике:
Доходность долгосрочных облигаций Казначейства стабильно падает уже с начала года. И если по 10-летним уже опустилась значительно ниже 2%, то для 30-летних еще 50 пунктов отдаляют от уровня доходности 2.53%, который был достигнут в декабре 2008 года во период рецессии. Для сравнения, доходность немецкох 30-летних бондов находится на рекордно низком для них уровне 2.46%, а долгосрочных бондов Швейцарии на 1.2%. Так что, очевидно, ралли по долгосрочным трежерис еще не окончено.
Мы видим, что доходность облигаций не превышает 2-3%. Т.е., это очень мало и любой инвестор, не имея достаточно свободных денежных средств, не захочет инвестировать в ЦБ с такой низкой доходностью. А то, что Украина не имеет валюты, не новость. О свободных денежных средствах вообще говорить не приходится.
Посмотрим на таблицу от НБУ.
Мы видим, что проценты от ЦБ и депозитов всего 0,41 млн. долларов. Попробуем на основании этой цифры вычислить часть ЦБ, которые реально приносят доход. Даже если взять доходность на уровне 2%, то реально работающих ЦБ всего 0,41/0,02=20,5 млн.
Еще раз: реально – $20,5 млн. Номинально — 16853,4 млн. Таким образом, ЦБ в ЗВР это фикция. Они давно не приносят дохода и их НБУ не может продать. Как я уже писал – это следы былых преступлений.
Что же мы имеем реально: чуть менее трех миллиардов долларов на депозитах. Все. Золото не в счет.
Но нам это по барабану. У нас все прекрасно.
Учитывая комментарии читателей, решил добавить пару соображений по поводу ценных бумаг.
Сначала экскурс в историю обвала 2008 года.
Предлагаем читателям посмотреть на официально признанную Национальным банком структуру золотовалютных резервов Украины на пике их наполнения в конце августа: структура ЗВР по данным НБУ на 01.09.08: деньги (валюта на счетах) — 17 млрд. 250 млн. Ценные бумаги (ЦБ) — 20 млрд. 600 млн. Специальные средства займа — 2 млн. Монетарное золото — 529 млн. Итого: 38 млрд. 381 млн. (32 млрд. на 01.11.08).
Как Вы знаете, в результате обвала Национальная валюта гривна потеряла половину стоимости. Объем золотовалютного резерва (ЗВР) сократился с 38 млрд. 381 млн. до 32 млрд. долларов.
Почему, имея ЗВР на сумму 38 млрд. 381 млн., обвал все же произошел?
А может ответ в техническом меморандуме МВФ, который рекомендует сделать «постепенную переоценку золотовалютных резервов Украины» таким образом: 01.01.09 — на $26,7 млрд.; 01.04.09 — на $21,8 млрд.; 01.07.09 — на $18,7 млрд.; 01.10.09 — на $16,6 млрд.; 31.12.09 — на $14,9 млрд.
Итак, за год нам предлагали уменьшить (переоценить) ЗВР на сумму $32 -$14,9=$17,1.
Вам эта сумма ничего не напоминает? Ба, та это же те самые 17 миллиардов долларов, которые по отчету имеет в ЦБ НБУ на 1 сентября 2013 года.
Посмотрите на таблицу:
А теперь на диаграмму:
Испытывая острую нехватку валюты, НБУ за 5 лет смог уменьшить пакет ЦБ лишь на 4 млрд. долл. После чего осталась сумма практически равная 17 млрд. долл., т.е. сумма, на которую МВФ рекомендовал переоценить ЦБ. Пусть читатели сами догадаются, что это за бумаги (подсказка на диаграмме).
Теперь перейдем к анализу качества бумаг. Смотрим на таблицу II от НБУ. Рассмотрим качество ЦБ, которыми владеют кредиторы Украины. Только за год (краткосрочный период) НБУ нужно выплатить 7,2 млрд. долл. основной суммы долгов и 1,3 млрд. долл. по процентам. Всего – 8,5 млрд. долл. Много это или мало? Это превышает стоимость 100% акций компании Крайслер. А как с доходностью инвестиций в долговые бумаги Украины?
Смотрим на круговую диаграмму:
Недурно, правда? 15% доходности, при том, что ценные бумаги в Европе приносят 1-2 процента. Но это им, внешним кредиторам достанется 15% доходности.
А что получит НБУ от 17 млрд. долларов ценных бумаг в ЗВР Украины?
Смотрим на высоту столбиков по «надходженням».
Что-то не видно столбиков по «надходженням(+)» в виду их ничтожности по высоте. Поэтому пришлось вставить авторский столбик, чтобы «гениальные» инвесторы в ЦБ на сумму 17 млрд. долларов увидели доходность этих инвестиций. Так где плюс? Не видно? А под микроскопом? Увидели? Нет? А теперь скажите читатели и предприниматели. Вы бы хотели получить 17 млрд. долларов и так бездарно их вложить? А может и нет их, этих 17 млрд. долларов? А что же есть? Пусть каждый решит для себя сам.
Простите за некорректность авторского столбика.
Вот «Висловлення думки» вместо официального заключения компании Ernst & Young Global Limited.
Это и есть «шарашкина контора», которая прикрывается именем английской компании Ernst & Young Global Limited.
Благодарность
Vadim 23 сентября 2013, 10:30 Вадим, Киевза комментарий.
|
171
|
- 20:00 Головне за тиждень: в США затвердили допомогу Україні, НБУ знизив ставку
- 17:26 Курс валют на вечір 26 квітня: долар та євро зросли на міжбанку
- 14:55 Середній курс купівлі готівкового долара в банках не змінився. За скільки зараз продають валюту
- 11:45 Stripe прийматиме платежі в крипті, SEC відклала рішення щодо опціонів на спотові біткоїн-ETF: що нового на ринку
- 10:33 Курс валют на 26 квітня: долар у банках подешевшав, євро — подорожчало
- 09:27 НБУ вводить в обіг пам’ятну монету «Чорнобиль. Відродження. Лелека чорний» (фото)
- 08:02 Офіційний курс: НБУ знизив гривню на 20 копійок
- 25.04.2024
- 18:39 В НБУ кажуть, що курсові коливання не несуть ніякої загрози
- 18:17 Блокнот із написом «Buy Bitcoin» продали на аукціоні за $1 млн
- 17:54 Активи «дочок» росбанків вже продано на 5 млрд гривень — Мінекономіки
Коментарі - 68
Мне от него стало дурственно. Где Охременко?
Мысль «ценные бумаги американских компаний МВФ считает за ЗВР» совершенно правильная. Было бы странно, если бы МВФ считал иначе. Но ликвидных американских бумаг там, очевидно, нет.
НБУ считает торговлю — по уходу и приходу денег.
Госстат — по уходу и приходу товаров (по данным таможни). Движение товаров и их оплата — не совпадают. И это только самое простое. Есть еще нюансы в услугах, неторговых платежах и т.п.
У нас же мировым лидером кто считается? Тот у кого крестьяне самые жирные, тот у кого они относительно хорошо питаются. Относительно других стран, разумеется.
Вот что бы своих не перекармливать, проще чужим голодовку организовать.
Вот так и работает МВФ. Дает кредиты и указывает что вернуть эти кредиты нужно урезав пенсии, зарплаты и увеличив коммуналку.
И что же МВФ нашим крестьянам указал?
и, да, кто это мировых лидеров по толщине крестьян меряет? небось людоеды из Габона…
Информация информационного агенства Washington profile
В 2000 году на лечение людей с избыточным весом в США было потрачено $117 млрд. долларов.
По данным Национального Центра по предотвращению хронических болезней и сохранению здоровья СШАNational Center for Chronic Desease Prevention and Health Promotion, 300 тыс. американцев ежегодно умирают из-за недугов, вызванных ожирением. 60% жителей США обладают лишним весом, примерно 20% из них страдают ожирением.
— А для украинских холопов МВФ готовит то же что и для прочих когда дает кредиты — драть с холопов в три шкуры.Не организовывать новые производства, а выжать деньги с холопов и из них отдать кредит. Конкретные условия на которых МВФ дает кредит и которые Янукович боится принимать уже много лет смотрите в СМИ.
— Вот некоторые из них по 2010 году:
1 Повысить пенсионный возраст
2 Ограничить пенсии работающим пенсионерам. Установить пенсионный возраст офицерам армии в 60 лет. Ликвидировать институт специальных пенсионных пособий, которые выделяются ученым и пр.
3 Повысить цену на газ для муниципальных предприятий на 50%, в два раза для частных потребителей.
4 Увеличить стоимость электричества на 40%.
5 Разрешить установление цен ЖКХ. Допустить рост цен соответственно росту цен на газ.
6 Увеличить акциз на бензин на 60 евро.
7 Отменить льготы и повысить налоги на транспорт на 50%.
8 Не повышать прожиточный минимум
9 Отмена государственной поддержки родов, бесплатного питания, учебников.
10. Отменить льготы для предприятий ЖКХ, транспорта и прочего.
11. Приватизировать все шахты и отменить все субсидии
12. Отменить практику льгот по НДС в сельской местности
13. Обязать аптеки и фармацевтов платить НДС
14. Ограничить практику упрощенного налогообложения
15 Отменить субсидии для производителей свинины и курятины
16 Пособия по безработице должны начисляться только после минимального периода в шесть месяцев работы
17 Оплачивать больничные на уровне 70% от заработной платы, но не ниже прожиточного минимума. Оплачивать больничный начиная только с третьего дня болезни.
А по поводу недостаточности ЗВР -у нас все 90-е годы ЗВР не превышали миллионов 300 долларов. И никто дефолтов не боялся. И слова такого не знал. И ничего — и экспортировали и импортировали и жили. А сейчас — придумали себе страшилку и обсасывают ее со всех сторон…
А НБУ не раскрывает, значит для этого тоже есть основания и, видимо, нелицеприятные. О достаточности или недостаточности решать каждому читателю.
Это по Найману. Никто из официальных лиц так и экслиц не станет этого комментировать.
Трежеря — я еще понимаю, в ЗВР, хотя не факт, что они не в залоге и что Украине разрешат их продать, когда США сами через месяц окажутся на грани дефолта, но акции никогда к ЗВР не относились. А их там на 6 с чем-то ярдов… И почему они не меняют свою стоимость, когда фонда прыгает туда-сюда, и не приносят дохода, тоже загадка… Может, это акции кипрского Лаики банка или Популяра?
Акции постоянно меняют стоимость и переоцениваются. Особенно акции кипрских банков. (да и акционеры их известны при желании)
Вот нам ее из США периодически экпортируют, вместе с мешками новой бумаги…
Кроме инфляции доллара есть еще несколько внутренних процессов, которые влияли (и влияют) на долларизацию экономики, и цены на эти процессы реагируют соответственно.
Когда в 2005-2007 Украину заливали валютой, то и хрущи в Киеве стоили как приличные дома в Праге. Тоже инфляция доллара была виновата?
куда уж корректнее…
2. Там все в млн. грн.
3. Державні облігації, цінні папери міжнародних агенцій, банків, інших емітентів. Це все — боргові цінні папери.
Вова, каким ты был, таким ты и остался(с)!!!
заключение аудиторов Эрнст и Янг; примечания к ФО, где утверждается, что справедливая стоимость ЦБ нерезидентов на 31.12.12 составляет 129 млрд. грн. и они не просрочены и не обесценены; примечание о кредитных рисках, согласно которому 86% ЦБ принадлежат эмитентам с рейтингом AAA и АА+ от Fitch. Перечень неполный.
И не в залоге?
Адреса: м.Київ, вул. Хрещатик, 19а
Інформація: Консультації з питань комерційної діяльності та управління / Консультації з питань інформатизації / Створення програмного забезпечення / Навчання дорослих та інші види освіти / Посередницькі послуги під час купівлі, продажу, здавання в оренду.
Кількість працівників: 0
аудиторів: 0
сертифікованих аудиторів: 0
бухгалтерів: 0
юристів: 0
Послуги — proaudit.com.ua/?do=firmi&url=Ernst_end_JAng_Auditorski_posl
Аудидор Юлія Студинська підписала так зване «Висловлення думки» про річний звіт НБУ.
Сертифікат аудитора виданий Аудиторською Палатою України.
Виникає питання: Що це за товариство з обмеженою відповідальністю і чи може «Висловлення думки» бути гарантією об'єктивного аудиту такого важливого документу, як Річний звіт НБУ?
За назвою ««Ернст енд Янг » ховається звичайнісінська карманна контора типу » Украинского аналитического центра" з єдиним членом і одночасно президентом.
Чи може солідна аудиторська фірма надавати «Посередницькі послуги під час купівлі, продажу, здавання в оренду»? Самі створили, самі себе перевірили, самі підписали. Якби аудитор висловив думку, що була б неприйнятною для НБУ, то був би негайно знайдений інший аудитор і т.д.
Вспоминаю своё детство и выбитые стекла мячами ребят. Мне отец просто сказал: выбьешь стекло в доме — закроешь своей задницей. У меня даже тени сомнения не возникло в этом результате, зная крутой норов отца. В результате я во дворе дома в мяч не играл. Только на школьной спортплощадке.
Так вот, кто будет сидеть и сколько тысяч лет ( по американской системе правосудия) за такие решения проблем фиксированного курса валюты? А что будут делать труженики полей, как любили раньше писать в прессе? Наверное китайцам служить в качестве рабов. Нет, что-то страшное происходит в нашей родине. Стервятники, не умеющие говорить по человечески на родном языке, раздают налево и направо уже и землю. ГТС собрались консервировать. Я думал, что только речь фашистских оккупантов вызывала отвращение. Теперь убедился, что нет. Теперь носим фашистское обмундирование, вернее донашиваем истоптанные кроссовки и берцы, причем за огромные деньги. Пара — 400-500 грн. Т.е., более 50 долларов. Да что же это такое? Они что, из крокодиловой кожи? Экслюзивной работы?
Чума. Ч У М А черной тучей кроет страну.
И рожа у неё отвратительная. Как говорил В. Высоцкий, просто «до невозможности».
Видимо пришла пора кого-то огорчить до этой самой «невозможности».
Вставай, страна огромная,
Вставай на смертный бой
С фашистской силой тёмною,
С проклятою ордой!
yandex.ua/yandsearch?text=%D0%B2%D1%81%D1%82%D0%B0%D0%B2%D0%B0%D0%B9%20%D1%81%D1%82%D1%80%D0%B0%D0%BD%D0%B0%20%D0%BE%D0%B3%D1%80%D0%BE%D0%BC%D0%BD%D0%B0%D1%8F%20%D1%81%D0%BB%D1%83%D1%88%D0%B0%D1%82%D1%8C&clid=1959252-0201010016&lr=28865
Вот более реальная инфо. Это нормальный «Эрнст-энд-янг», а не шарашкина контора. Смотрите по ЕДРПОУ. Зайдите на сайт.
Они всегда именно «Высказывают мнение» о достоверности отчетности. Нормальная практика аудита, я видел много отчета разных аудиторов, в основном из большой тройки E&Y, KPMG, Deloitte$Touche, именно так они и составляют отчеты.
Внимательно читаем официальный сайт: «Назва EY відноситься до глобальної організації та може відноситися до однієї чи декількох компаній, що входять до складу Ernst & Young Global Limited, кожна з яких є окремою юридичною особою. Ernst & Young Global Limited – юридична особа, створена відповідно до законодавства Великобританії, — є компанією, що обмежена відповідальністю її учасників, і не надає послуг клієнтам.» (Про компанію). Это одна и та же контора, член EY Global Limited, разделенная на разные юрлица в соответствии со спецификой деятельности (см. раздел «Послуги»).
Янги давно зарегистрировали свою ТМ и тщательно следят за репутацией бренда, поэтому не допустят открытия «шарашкиных контор» с созвучным наименованием.
По поводу аудиторского заключения в отношении НБУ — официальные аудиторские заключения от имени компании всегда составляются аудитором, который непосредственно занимался проектом аудита, и скрепляется печатью регионального офиса Янгов. При этом заключения перед публикацией проходят обязательное согласование с руководством регионального офиса и партнером из EY Global. Т.е. это не частное мнение аудитора, а официальное заключение от имени аудиторской компании.
Г-н Хазин несколько погорячился по поводу того, что «если Украина сама в ТС запросится», но это его великоросские хотелки. :-) Украинские «элиты» сегодняшнего дня привыкли ставить оппонентов в такую позу, что те сами просят и предлагают интересные условия сотрудничества.
Наши за 1 грн воробья в поле до смерти заганяют, но если рубль им в карман а не в общую копилку :)