Рынки на исторических максимумах. Что принесет неделя?

Американские индексы плотно подкрались к своим историческим максимумам, игнорируя почти все, что можно было бы принять за негатив.

Начиная от неожиданной победы Трампа и заканчивая почти 100%-ой вероятностью повышения ставок на следующем заседании. Впрочем, само повышение и тем более на таких низких уровнях не является негативом для фондового рынка, скорее предупреждение о том, что экономика может находиться на уровнях полной занятости. Кстати, об этом, как раз заявляла госпожа Йеллен, выступившая на прошлой неделе.

Итак, интриги хотя и нет, но рынки это не только ставка, и немалое количество статистических данных, выходящих на этой неделе, могут вывести рынки из состояния низкой волатильности и повышенного оптимизма. Помню, лет 9 назад, хорошим поводом для коррекции стали данные по Durable Goods, который, кстати, выйдет на этой неделе.

Понедельник редко радовал нас изобилием макростатистики, что в США, что в Европе, и в этот раз абсолютно спокойный (в данном контексте) день.

Во вторник узнаем, что происходит на рынке вторичного жилья в США. Если посмотреть на последние данные по Housing Starts, то можно заметить, что данные просто ошедлмдяющие- рост почти на 25%. Но то первичный рынок, а во вторник мы ждем данные по Existing Home Sales, который, кстати, не сильно радует в последнее время.

Майские цифры показывали 5.51 миллионов сделок, июнь уже 5.57 миллионов, а вот в августе 5.3 млн. Текущий прогноз всего 5.38 млн. Можно ожидать, что на рынке жилья повторится ситуация, характерная для предыдущих предкризисных периодов: домохозяйства, поняв, что ставки низкие и далее будут только расти, начали активно брать ипотечные кредиты на покупку жилья. Вероятно, рынок жилья еще ждет виток оживления.

Вся нагрузка текущей недели падает на среду, и связано это с праздниками в четверг. Из-за Дня Благодарения рынки закрыты. Так что, и еженедельный Jobless Claims и Michigan Sentiment, и FOMC minutes- протокол последнего заседания- все это выйдет в среду. New Home Sales (Продажи новых домов) вероятно подтвердит тренд на Housing Starts. Если начали строить активно, скорее всего, и продажи растут так же активно, удовлетворяя избыточную ликвидность.

Минутки FOMC, в среду дадут нам знать о настроениях в Федеральной Резервной Системе. Хотя, последнее заседание было проведено еще до Президентских Выборов, а это, как говорят в Одессе, две большие разницы. Госпожа Йеллен намерена уверенно просидеть в кресле Председателя ФРС до 2018-го года, но политика Федрезерва после победы Трампа может быть не той, что была до.

Ну и чуть не забыли о Durable Goods- индикатор отражающий покупки товаров длительного потребления (срок от 3-х лет) обычно дает понимание того, насколько хорошо себя чувствует внутренний спрос. Индикатор очень волатильный, но рынки ждут серьезного роста аж в 2.2%. Хорошие цифры по макростатистике текущей неделе способны всерьез повлиять на оптимизм инвесторов, которые получили хороший приток капитала, ушедший с рынка облигаций (рекорд с 1978-го года). Так что, вполне вероятно, что новые рекорды по S&P 500 будут подарком ко Дню Благодарения.

Удачи на рынках!

Фредерик Даниель

Запишитесь на следующий онлайн вебинар Фредерика: Фундаментальный Анализ с Фредериком Даниелем