У Morgan Stanley попередили про ризик падіння ринків на 15% до кінця року

► Підписуйтесь на телеграм-канал «Мінфіну»: головні фінансові новини

Прогноз Morgan Stanley

У Morgan Stanley кажуть, що хоча американський банк оптимістично дивиться на економіку, посилаючись на «хороші перспективи капітальних витрат і зміцнення ринків праці», його все більше турбує занадто висока ринкова оцінка акцій.

«Проблема в тому, що ринки переоцінені і уразливі, особливо з урахуванням того, що з мінімуму березня 2020 року корекції не перевищували 10%», — процитувало видання головного інвестиційного директора Morgan Stanley Wealth Management Лізу Шалетт.

За її словами, глобальний інвестиційний комітет банку очікує відкат фондового ринку на 10−15% до кінця року.

«Щоденне зростання основних фондових індексів США в серпні і перших числах вересня до нових максимумів всупереч тривожним подіям за принципом „подолання стіни занепокоєння“ більше не є конструктивним», — написала Шалетт.

Читайте також: Як на Уолл-Стріт реагують на можливі зміни споживчих настроїв

Індекси не звертають уваги ні на зростання кількості госпіталізованих з коронавірусом, ні на різке падіння довіри споживачів, ні на більш високі процентні ставки, ні на значні геополітичні зрушення, зазначила експерт.

Стіна занепокоєння — це періодична тенденція фінансових ринків долати безліч негативних чинників і продовжувати зростати.

Зокрема, в огляді Morgan Stanley вказує акції бігтехів (BigTech, так називають Apple, Google, Facebook і інші технологічні компанії, які мають величезний вплив на ринок).

На думку аналітиків, ці папери ведуть себе не так, як належить поводитися акціям в середині циклу. У той час як папери циклічних компаній і компаній малої капіталізації знижуються, співвідношення ринкової вартості до прибутку бігтехів залишається на високому рівні.

«У міру того як бізнес і ринкові цикли проходять через спад, відновлення і перехід до зростання, процентні ставки зазвичай починають нормалізуватися, а співвідношення ціна/прибуток падає, оскільки приріст акцій все більше залежить від зростання прибутку», — пояснює Шалетт. Але провідні технологічні компанії йдуть проти правил.

Читайте також: Відомий блогер розповів, як вибирає компанії для інвестування за допомогою дартсу

Інвестори, схоже, вірять в Федеральну резервну систему з її «майстерно опрацьованими нюансами» для досягнення цілей її політики, припустила експерт.

Порада інвестдиректора

Шаллет запропонувала клієнтам перебалансувати портфелі на користь високоякісних акцій циклічних компаній, особливо фінансового сектору.

Крім того, вона порадила пошукати компанії, які постійно сплачують дивіденди в таких секторах, як споживчі послуги, товари першої необхідності і охорона доров'я.