Інвестори «ховаються» від інфляції на ринку нерухомості. Акції яких REITs зростають найшвидше

►Підписуйтеся на «Мінфін» в Instagram:
головні новини про інвестиції та фінанси

Акції REIT зростають через тривогу інвесторів щодо інфляції та росту відсоткової ставки. Попит зробив REIT одним з найуспішніших секторів на біржі цього року — їх індекс S&P піднявся на 27,9% на 27 липня.

Деякі типи REIT пандемія навіть не зачепила, серед них — вежі мобільного зв’язку, дата-центри та плантації марихуани. Але карантин завдав болючого удару по секторах, що залежать від великих скупчень людей: роздрібну торгівлю, лікарняні приміщення, квартири, готелі та офіси.

Чим REIT приваблюють інвесторів

Здорожчання будівництва обмежує ріст орендованої площі, що дає вже збудованим об'єктам додаткову конкурентну перевагу. Також орендодавці оформляють довгострокові договори таким способом, щоб орендна плата автоматично підіймалася разом з інфляцією.

Читайте також: Як купити готель за кордоном за $1 тис і отримувати дохід до 10% річних

Це робить REIT особливо привабливими для інвесторів, яких турбує інфляція. Вони непокояться, що якщо період зростання цін триватиме довго, відсоткові ставки зростуть і акції подешевшають. Оскільки REIT стійкіші до інфляції, інвестиції у них допомагають диверсифікувати портфелі цінних паперів.

Ці компанії також показують високу дохідність. Їхній спеціальний податковий статус вимагає виплачувати 90% прибутку акціонерам, тому вони виплачують високі дивіденди у розмірі від 4% до 6% (а іноді й вище). Враховуючи нинішню рекордно низьку дохідність облігацій, такий високий рівень дивідендів робить REIT привабливою альтернативою.

Розбір за категоріями

Хоча за цей рік ціна акцій значно піднялася для деяких категорій нерухомості, інші знаходиться лише на початковій стадії відновлення. Ось детальніший розбір категорій:

• REIT у сфері роздрібної торгівлі піднялися на 35,9% за перші шість місяців цього року. У період локдауну інколи лунали заяви, що торговим центрам настав кінець. Тепер, коли кількість відвідувачів крамниць різко зростає, вони видаються перебільшеними.
  
  Представники категорії: Simon Property Group, найбільша торговельна група США, та Realty Income Corp., яка володіє широким спектром торговельної нерухомості.

• Квартири подорожчали на 37,7%. Оскільки орендарі повертаються до роботи, а мораторій на виселення закінчується, ці REIT мають всі шанси скористатися зростанням попиту. США потребують приблизно 2 млн нових будинків щороку, а під час пандемії будівництво майже зупинилося. У більш короткій перспективі різке подорожчання приватних будинків змусить багатьох мешканців затриматися у квартирах.
  
  Представники категорії: Vornado Realty Trust та AvalonBay Communities.
• REIT в галузі охорони здоров'я зросли на 24,6%. Пандемія не сильно зашкодила цій категорії через структуру довгострокової оренди кабінетів лікарів, хірургічних центрів та будинків літніх людей. Однак через тривогу інвесторів вони також впали в ціні за минулий рік. Тепер вони знову заповнені людьми, тож попит росте.
  
  Представники категорії: Physicians Realty Trust, Omega Healthcare Investors та Healthpeak Properties.

• Офісні будівлі зросли на 16,9%. Багато працівників все ще працюють віддалено, але багато зрештою повернуться до офісів, як передбачають CEO, які із пристрастю розповідають про переваги особистого спілкування.
  
  Представники категорії: Boston Properties, власник офісних будівель та кампусів, та SL Green Realty Corp., найбільш значний орендодавець офісних будівель Нью-Йорку.

• REIT готелів та курортів зросли на 17%. Хоча обсяг ділових поїздок все ще низький, очікується, що їхня кількість значно зросте до наступного року. Відпочивальники поступово повертаються на курорти та в казино.
  
  Представники категорії: Host Hotels and Resorts та VICI Properties, яка володіє нерухомістю для розваг та азартних ігор, включаючи казино в Лас -Вегасі.

Читайте також: В Україні попит на оренду житла зріс на 25%

Зростання REIT, ймовірно, дещо сповільниться через Дельта-варіант коронавірусу. Але якщо це спричинить падіння фондового ринку і акції REIT подешевшають, інвестори зможуть купити їх за дуже низькою ціною.