LOB

Не через цінні папери.

Є дві цілком робочі схеми, як банк може спокійно легально увійти в довгу валютну позицію USD/UAH чи EUR/UAH.

Все що треба винести з останніх візитів МВФ:

«However, the escalating conflict in the East and ongoing geopolitical tensions have weighed heavily on the economy and society, causing a deeper recession and deviations from program targets in the short term, in particular on the central bank’s net international reserves and the budget and Naftogaz deficits.»

“To compensate for these deviations, the authorities have committed to a strong policy package. Specifically, they will (i) take steps to ACCUMULATE international reserves, (ii) TIGHTEN the fiscal stance in 2015–16 relative to the initial program targets, and (iii) step up efforts to put Naftogaz on a sound financial footing by IMPROVING BILL COLLECTIONS and ADJUSTING energy prices as needed."

www.imf.org/external/np/sec/pr/2014/pr14399.htm

а саме, не варто розраховувати на подальшу підтримку гривні не впорядкованими інтервенціями НБУ, що призводять до ВИТРАТ валютних резервів, а не до їх акумуляції, нас очікує бюджетна фінансова дисципліна, посилення відповідальності за несплату споживання енергоносів та підвищення енерго-тарифів.

Останні адмін кроки НБУ схожі на аматорську самодіяльність

IMF Completes First Review Under Stand-By Arrangement for Ukraine and Approves US$1.39 Billion Disbursement

“The authorities recognize the importance of maintaining exchange rate flexibility and refocusing monetary policy on price stability. They will REMOVE administrative exchange restrictions and controls gradually at a pace consistent with macroeconomic and financial stability."

www.imf.org/external/np/sec/pr/2014/pr14399.htm

Рідкісний випадок, коли я частково з вами погоджуюсь.

єдине, варто локалізувати оцінку виключно діями регулятора.

однак, раджу замислитися над іншим — які причини контр-продуктивної совкової політики адміністративних обмежень:

а) хибна постановка задачі утримання курсу Президентом,
б) вразливість нового керівника до популістської критики за падіння гривні,
в) дії лобі банкірів-продавців ВКВ, що застрягли у коротких позиціях.

Банківська система впродовж декількох років трималася на кері трейд — порівняно високих % тавках по гривні:
залучення валютних вкладів населення -> продаж валюти у коротку -> кредитування у гривні.

Але з якого б боку не віяв вітер, дурість та бузглудість дій регулятора покладає відповідальність на Голову НБУ.

Псевдо-патріотичний галас «дайой стабільну гривню!!!… хоча би по 12 » має цілком зрозуміле пояснення:

усі держ банки та бєгємот знаходяться у ВЕЛИЧЕЗНІЙ чистій короткій позиції — НА ДЕКІЛЬКА МЛРД $$$.

це бомба під державний бюджет, статки та кар*єри банкірів.

Удівльон, шо ти не пам*ятаєш, що ми це вже проходили. у квітні.

Ощад та укргаз показують продаж -/12,80 — без реальної готовності продати. замовна показуха на тонкому ринку, коли банки відправили усіх покупців на завтра.

Усі хочуть купити доляр надурняк. ось сутність торгів, що на міжбанку — що на готівці.

На офшорах осідає прибуток, орієнтовно, 25 % від реалізації, а назад повертається собівартість та мінімум дельти для сплати податків по мінімуму

Закінчуємо погано: 13,80/95, бід підтверждено

Ви хочете від мене «заспокійливого»? ключова подія — зупинка, відсутність тиску продавців, а цифри то пусте.

Готуємось до викупу відкату. даємо злити бакс, кому свербить, і в путь.

Регулятор збирається знизити норматив довгої валютної позиції Л-13/1 до позначки 1 % (не більше від капіталу) — замість 5 %.

панік селл на пару днів:) нам світять проблеми з ліквідністю ще й у долярах. як можна продати бакси, котрих не існує?

Динаміка Євро достатньо красномовна. не маю підстав шукати причини та пояснення провалу свого прогнозу по Євро, хоча він давався до травневих тез Драгі. але знову ж таки, ще не вечір — порахуємо курчат у жовтні-листопаді.

падіння єврика без реального пом*якшення до часу.