Банкрутство Evergrande: чи варто виходити з китайських акцій

Що відомо про Evergrande

Evergrande — один із найбільших операторів нерухомості у Китаї, входить до рейтингу Global 500 від Fortune. Компанія зареєстрована у Гонконзі і базується у південно-китайському місті Шеньчжень, у ній працює близько 200 тисяч осіб.

Засновник Evergrande Сюй Цзяінь довгі роки був заможною людиною у Китаї. Зробивши собі ім'я в сфері житлової нерухомості, компанія може похвалитися тим, що володіє 1300 проєктами у більш ніж 280 містах у всій країні.

Як повідомляє Financial One, Evergrande має підрозділ тематичних парків під назвою Evergrande Fairyland. Окрім цього, компанія займається будівництвом штучного архіпелагу біля північного узбережжя Хайнань, відомого як Острів Морської Квітки. Проєкт включає в себе наявність торгових центрів, музеїв і парків розваг. Згідно з останньою інформацією, Evergrande вже почала приймати клієнтів на пробній основі і планує повне відкриття наприкінці року.

У чому причина проблем

В останні роки борги Evergrande різко зросли, оскільки вона позичала кошти для фінансування різних проєктів. Компанія навіть набула поганої слави через те, що стала забудовником Китаю, який найбільше заборгував, із зобов'язаннями на суму понад $300 млрд.

На думку директора китайського підрозділу Economist Intelligence Метті Бекінка, агресивні амбіції Evergrande та відхилення від основного бізнесу призвели до того, що вона опинилася по вуха у неприємностях.

Минулого року безліч китайських державних компаній оголосили дефолт за своїми кредитами, що викликало побоювання з приводу залежності країни від боргових інвестицій для підтримки зростання.

Читайте також: Ринки падають: чи варто розпродувати портфель, поки не стало ще гірше

Минулого тижня Evergrande оголосила, що вона залучила фінансових консультантів для допомоги у реструктуризації боргу. Також компанія вирішила продати частку в бізнесі з виробництва електромобілів і у сфері управління нерухомістю, але досі не знайшла покупців.

Якими будуть наслідки для інвесторів

Рей Даліо впевнений, що боргова криза Evergrande є керованою, при цьому, що кредитори не отримують виплат забудовника за боргами.

«Фінансова система Китаю буде захищеною, тому що борги компанії номіновані у національній валюті», — сказав Даліо. За словами мільярдера, інвестиції в Китай — це «стратегічна гра». «Ви не повинні стрибати туди-сюди. І сума ваших інвестицій повинна бути для вас комфортною. Нерозумно продавати або купувати під час падінь», — зазначив Даліо.

Том Лі з інвесткомпанії Fundstrat Global Advisors також не знайшов причин для паніки інвесторів у американські активи і зазначив, що корекція на фондовому ринку, викликана проблемами Evergrande, може завершитися вже цього тижня. Експерт назвав чотири чинники, які свідчать про те, що це може статися. Серед них Лі зазначив:

• відсутність стрибка попиту на золото;
• низьку волатильність на ринку 10-річних американських казначейських облігацій;
• зайву паніку приватних інвесторів;
• показники технічного аналізу, згідно з якими індекс S&P 500 втримався від перевищення важливого технічного рівня (100-денної ковзної середньої) і розвернувся у бік зростання.

Читайте також: Топ-5 акцій дивідендних компаній від Goldman Sachs

За результатами другого кварталу частка китайських паперів у портфелі фонду Даліо Bridgewater Associates скоротилася. Найбільшим китайським активом фонду залишилися акції Alibaba з часткою 2,06%. Папери інших китайських ритейлів Pinduoduo і JD.com також знаходяться в списку вкладень фонду з вагою 0,91% і 0,61% відповідно. Акції технологічного гіганта Baidu мають 0,47% від загальної ваги фонду (356 тис. акцій).