Що розкололо інвесторів на два табори і нервує їх більше, ніж інфляція

Події тижня, що минає, стали відмінним підтвердженням того, що «reopening trade» — ставка на відкриття економіки — має під собою відмінний фундамент. Про це свідчать і макроекономічні дані, і оголошені на тижні корпоративні результати за перший квартал. Мабуть, єдиними факторами, які можуть цьому перешкодити, на сьогоднішній день є геополітика і несподівані, але все ж можливі, проблеми з вакцинацією.

План Байдена працює

Економіка США відновлюється впевненими темпами, і це підтверджується даними про зростання роздрібних продажів у березні на 9,8%, що набагато вище прогнозу в 6,1%.

Як бачите, фінансові вливання, здійснені Байденом, дійсно працюють. Також, кількість нових заявок з безробіття цього тижня впало до рекордно низького значення в 576 тис, в той час як очікувалося 700 тис. Успіхи повною мірою!

Відновлювальний процес, щоправда, супроводжується інфляцією, яка в березні зросла до 2,6% в річному вимірі, хоча очікувалося 2,5%. Але, потрібно визнати, що поки що це не викликало ніякої бурхливої реакції ринків, які, схоже, вірять заявам Пауелла, що ніякого посилення монетарної політики найближчим часом точно не відбудеться.

Читайте також: Новий план Байдена з порятунку економіки: хто отримає мільярди

Перший квартал після року пандемії: результати банків

Сезон корпоративних результатів почався на оптимістичній ноті. Першими, як завжди, почали звітувати банки, і цьоuj тижнz своїми досягненнями в першому кварталі порадували JPMorgan Chase, Wells Fargo, Сitibank, Bank of America та інші банки поменше.

Чотири найбільші банки заявили про зниження сумарних резервів з $97 млрд, в середині минулого року, до $78, в першому кварталі нинішнього, що, звичайно ж, позитивно позначилося на їх прибутковості.

Проте, поточний рівень резервів, як і раніше, вдвічі вищий, ніж був до пандемії, тому, якщо процес відкриття економіки просуватиметься без збоїв, то можете собі уявити, який потенціал, з точки зору зниження резервів і збільшення прибутковості, ще залишається.

Загалом, прогнози керівництва найбільших банків на 2021 року звучать досить оптимістично. Всі банки очікують зростання обсягів кредитування в міру відновлення економіки, та й спред, що збільшується, між довгостроковими і короткостроковими відсотковими ставками банкам теж, звичайно ж, на допомогу.

До речі, з початку року вартість акцій четвірки найбільших банків зросла в діапазоні від 18% до 40%, що, як мінімум, удвічі випереджає зростання Nasdaq і S&P 500. Більше того, вартість банків і зараз цілком розумна, а фундаментальні перспективи надихають, що не так вже й часто зустрінеш на сьогоднішньому ринку.

Тепер залишається вірити, що й інші компанії, що рапортують про досягнення першого кварталу, підхоплять естафету у банків, доводячи, що віра в швидке відновлення економіки — не порожній звук!

«Вакцинна нервозність»

Будь-яка затримка з вакцинацією викликає нервозність. І це ще раз підтвердила історія з вакциною Johnson & Johnson, використання якої було призупинено через можливе виникнення тромбів. Шість жінок у віці від 18 до 48 років зазнали суттєвого збільшення показників згортання крові через два тижні після вакцинації. Одна з вакцинованих померла.

Реакція ринків була моментальною: всі компанії з сегменту «залишайся вдома» вмить зросли в ціні, хоча вакцина Johnson & Johnson становить менше 5% в загальному обсязі використовуваних в США вакцин. На поточний момент, всього 7 млн осіб отримали ін'єкцію Johnson & Johnson, в той час як кількість вакцинованих, хоча б один раз, за допомогою Pfizer становить понад 100 млн, і 85 млн за допомогою Moderna.

У той же час, вакцина Johnson & Johnson відіграє значну роль, з точки зору цілей уряду США з досягнення колективного імунітету. На відміну від інших вакцин, препарат Johnson & Johnson вимагає лише одного уколу, що дуже важливо з точки зору вакцинації важкодоступних груп американського населення.

Вважається, що колективний імунітет буде досягнуто після того, як ін'єкції отримають 70% населення.

Біткоїн розколов інвесторів на два табори

Флагман криптовалют, біткоїн, досяг рівня вище $63 тис за монету, але більшість професійних інвесторів продовжують вважати, що те, що відбувається з криптовалютами — це «бульбашка». Про це свідчать результати останнього глобального опитування, проведеного Bank of America.

З 200 опитаних інвесторів, сумарно керуючих активами, вартістю понад $500 млрд, 74% назвали криптовалюти «бульбашкою», 16% сказали, що це не «бульбашка», а 10% не змогли відповісти.

Мають рацію вони чи ні, довести неможливо, дізнаємося про це тільки, коли бульбашка лусне. Поки що, криптовалюти відчувають подих попутного вітру після того, як банки Волл-стріт почали надавати своїм клієнтам послуги з інвестування в криптовалюти, а криптобіржа Coinbase розмістила свої акції на біржі. Хоча, є й погані новини…

Туреччина заборонила розрахунки в криптовалюті. Центральний банк Туреччини заявив, що «використання криптовалют та інших криптоактивів буде заборонено використовувати для здійснення платежів, прямо або побічно». Після цього указу вартість біткоїна відразу ж знизилася на 3%. Цікаво, чи послідують прикладу інші країни?!

Розміщення акцій криптобіржі Coinbase на Nasdaq, звичайно, викликало бурхливе обговорення в професійному співтоваристві. Протягом першого дня торгів ціна на акції Coinbase зросла на 31%, в порівнянні з ціною розміщення в $250 за акцію, але до закриття торгів ціна опустилася на 14% нижче, в порівнянні з ціною при відкритті.

Проте, капіталізація криптобіржі склала $86 млрд, що більше, ніж капіталізація того ж Nasdaq і трохи не дотягує до капіталізації Goldman Sachs. Прихильники криптовалюти тут же заявили, що «розміщення Coinbase на біржі» стало початком створення нової фінансової системи", хоча, як випливає зі звіту Bank of America, далеко не всі поділяють подібні захоплення.

Читайте також: Ціна біткоїна вперше в історії перевищила $62 тисячі

Підсумки

Загалом же, картинка фінансового світу цього тижня уявляється в досить оптимістичних тонах, якщо не брати до уваги все більшу напруженість між США і Росією та нові санкції, накладені адміністрацією Байдена на РФ, а також китайських винищувачів, що час від часу залітають в повітряний простір Тайваню, який керівництво КНР вважає своєю територією і наполягає на тому, що будь-яка спроба проголосити незалежність невизнаної територією стане «актом війни».

Як бачите, загрози світової стабільності є і досить значні, з іншого боку, хіба буває таке, що весь світ жив в любові та злагоді?

Автор:

Фінансист, засновник First Kyiv Investment Club Компан Іван

First Kyiv Investment Club