Фонд, що відстежує «чорних лебедів», очікує на обвал фондового ринку

На порозі падіння

Навіть після корекції акцій технологічних компаній та зростання дохідності за казначейськими облігаціями США інвестори, як і раніше, не розуміють ризиків, на які вони йдуть на ринках акцій та боргових зобов'язань, заявив Bloomberg засновник і директор із інвестицій хедж-фонду Universa Investments Марк Шпіцнагель.

Ціни на активи сильно завищені після декількох років низьких відсоткових ставок та політики кількісного пом'якшення. «Зараз повністю відсутнє розуміння, наскільки небезпечним є ринок», — сказав Шпіцнагель.

Шпіцнагель заявив, що не вірить у спроби визначити точний час обвалу ринку. Натомість засновник Universa Investments пропонує інвесторам подумати про хеджування ризиків — і не як про джерело прибутку, а як про своєрідну страховку від катастрофи, яку вони завжди повинні мати. В результаті інвестори, знаючи, що захищені на випадок краху фондового ринку, теоретично можуть обійтися без традиційної диверсифікації портфеля, під якою зазвичай розуміється купівля казначейських облігацій чи золота.

Universa Investments — найвідоміший фонд із тих, що спеціалізуються на захисті від важкопрогнозованих негативних подій — «чорних лебедів». На сайті компанії повідомляється, що консультантом фонду виступає американський економіст, публіцист та доктор філософії Нассім Ніколас Талеб, який передбачив фінансову кризу 2008 року, а також допустив можливість виникнення пандемії ще у 2017 році.

У березні 2020 року, коли ринки акцій впали, а волатильність різко зросла, Universa Investments змогла отримати величезний прибуток від угод із опціонами. Компанія повідомила клієнтам, що за березень вона заробила дохід у розмірі 3 612%, а за весь перший квартал 2020 року — 4 144%.

Підтвердження очікувань

Шпіцнагель — не єдиний, хто вважає, що ціни на активи сильно завищені. У січні засновник інвестиційної компанії Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co. Джеремі Грентем повідомив, що на ринку акцій сформувалася супербульбашка і з листопада 2021 року на ринку вже відбувається обвал. Грентем покладає провину за бульбашки переважно на погану грошово-кредитну політику.

Читайте також: Школа трейдингу: Психологія торгівлі, або чому варто контролювати емоції

На думку Грентема, так само, як це було під час краху ринку в 1929 році, краху доткомів 2000 року і під час фінансової кризи 2008 року, ця бульбашка лусне, повернувши індекси до статистичних норм, а можливо, і на нижчі рівні. Грентем допустив падіння індексу S&P 500 до рівня 2500 пунктів. Він порадив позбавлятися від акцій США, тримати в портфелі товарні активи та золото, а також трохи коштів.