7 червня 2021, 16:46 Читать на русском

Кремнієва долина робить ставку на криптовалютні проєкти

DeFi-проєкти покликані оновити системи обміну, страхування, кредитування і багато інших аспектів. Про те, чому вони стають все популярнішими у інвесторів, чого побоюються і що очікують від них отримати ті, хто заробляє на інвестуванні, пише The Financial Times.

Венчурні інвестиції, криптовалюта, криптовалютні проекти, DeFi
фото: news.crypto.pro

DeFi — це фінансові інструменти у вигляді сервісів і додатків, створених на блокчейні. Головне завдання децентралізованих фінансів — стати альтернативою банківському сектору і замінити традиційні технології нинішньої фінансової системи протоколами з відкритим вихідним кодом.

Тобто, відкрити великій кількості людей доступ до децентралізованого кредитування і нових інвестиційних платформ. І дозволити їм отримувати пасивний дохід від криптовалютних активів, а також заощаджувати на комісійних зборах за перекази, кредити і депозити.

Колосальне зростання

Проєкту Uniswap немає і трьох років, але він вже приніс мільярди венчурним капіталістам, які вклали мільйони доларів, які роблять ставку на новий вид криптовалютних бірж. На відміну від традиційного брокера, Uniswap — це автоматизована програма, яка дозволяє користувачам торгувати криптовалютами один з одним без посередників.

Минулого року венчурні капіталісти, які інвестували загалом $12,8 млн в компанію, що стоїть за проєктом, отримали бонус: Uniswap почала поширювати серед користувачів 1 млрд цифрових токенів, надавши інвесторам 18% від загальної суми.

Токени, що дають власникам право голосу в рамках проєкту, підскочили до $28, при цьому якби всі токени були випущені, частка інвесторів склала приблизно $5 млрд. Uniswap планує реалізувати програму інвестування протягом чотирьох років. За даними CoinMarketCap, зараз ринкова капіталізація токенів становить близько $16 млрд.

Читайте також: Заробили 88% на біткоїні і ефіріумі і докупили 4 альткоїни

У Uniswap багато компаній. Минулого року швидше за інших зростали криптовалютні стартапи, покликані усунути фінансових посередників. Вони також залучили нових венчурних капіталістів, забезпечуючи такий прибуток, якому заздрять їх більш консервативні колеги.

DeFi-проєкти, або децентралізовані фінанси, дублюють основні фінансові послуги, такі як кредитування і торгівля, використовуючи програмні продукти, відомі як блокчейни, і усуваючи традиційних посередників.

Завдяки нещодавньому буму в криптовалютній галузі протягом двох років проєкт, в який інвестори приходили з цікавості, значно зріс, відкривши нову модель інвестування у технології в рамках цього процесу.

Згідно з даними PitchBook, приватні інвестори профінансували 72 DeFi-компанії цього року, що вже вище торішнього показника більш ніж на чверть.

У більшості днів у травні торгівля на Uniswap перевищувала суму в $1 млрд, конкуруючи з традиційними криптовалютними біржами, такими як Coinbase, у сфері проєктів, пов'язаних з ефіром та іншими подібними токенами.

Тим часом, згідно з даними з сайту DeFi Pulse, вартість криптовалюти, використовуваної в якості забезпечення для кредитів, угод та інших транзакцій у DeFi-додатках, за останній рік збільшилася більш ніж в 60 разів, перевищивши $67 млрд. Прихильники DeFi-проєктів впевнені, що у довгостроковій перспективі у додатків є хороші шанси змінити фінансову систему.

Читайте також: Чому Баффет не купує біткоїн: три причини

Які є підводні камені

Однак, традиційні венчурні компанії, включаючи Sequoia Capital, загалом уникають прямих інвестицій у DeFi-проєкти, частково через побоювання з приводу ставлення до них регулюючих органів.

Юристи та венчурні капіталісти заявили, що DeFi, в основному, існують в нерегульованій проміжній зоні, яка може зіткнутися з тиском з боку нового голови Комісії з цінних паперів і бірж Гері Генслера. Деякі інвестори порівняли DeFi з бумом ICO чотири роки тому, який закрився після втручання регулюючих органів.

«Основна структура американської системи фінансового регулювання передбачає участь посередників, — зазначив Джай Массарі, партнер юридичної фірми Davis Polk, який консультує клієнтів щодо операцій з криптовалютами. — Тут же немає жодних посередників».

Замість цього Sequoia та інші традиційні венчурні фірми інвестували на ринкових умовах через спеціалізовані криптовалютні фонди, які часто мають більш гнучкі структури, що дозволяють накопичувати більші частки в цифрових активах. Sequoia інвестувала в Paradigm і Polychain Capital, два великих інвестора у DeFi-проєкти.

Фонди цільового капіталу Гарвардського та Єльського університетів також вклалися в Paradigm, яку очолюють співзасновник Coinbase Фред Ерсам і колишній партнер Sequoia Метт Хуанг. Згідно з нормативними документами, після залучення $740 млн на початку 2018 року до кінця минулого року активи фірми зросли до $3 млрд.

У гру вступають і більші фонди. Венчурний фонд Andreessen Horowitz, що інвестує в декілька найбільших DeFi-проєктів, такі як кредитні програми Compound і Maker, нещодавно спробував залучити $1 млрд для наступної версії своїх криптовалютних фондів, майже подвоївши розмір останньої версії.

Не всі учасники сфери DeFi вітають венчурних капіталістів, які часто отримують пільгові умови для інвестування на ранніх етапах. Проєкт PoolTogether змінив умови запланованої угоди з токенами після того, як деякі члени співтовариства поскаржилися на знижку, яку інвестори отримають в обмін на швидке фінансування, за повідомленнями на онлайн-форумах групи.

«Сигнал, який в іншому випадку був би дійсно корисним, завдяки наявності інвестора класу А, має зворотний ефект в DeFi», — вважає Хасіб Куреші, керуючий партнер у криптовалютній венчурній фірмі Dragonfly Capital.

Читайте також: Що буде з доларом, коли з'явиться його цифровий аналог

А як щодо прибутку

Хоча DeFi-групи часто починають як компанії, що залучають традиційний венчурний капітал, реальні виплати здійснюються, коли проєкти випускають великі пули токенів.

Схеми розподілу, які винагороджують користувачів фактично безкоштовними активами за їх участь в мережах, призначені для надання прав керування широкій групі, при цьому з часом вплив засновників знижується. Вони також принесли великий прибуток венчурним капіталістам.

Якщо токени Uniswap продовжать торгуватися на поточному рівні, венчурні капіталісти зможуть збільшити початкові вкладення в проєкт майже у 400 разів до того часу, коли їхні акції будуть повністю забезпеченими.

Інвестиційна фірма Paradigm, яка очолила раунд початкового фінансування в розмірі $1,8 млрд у компанію, що стоїть за Uniswap, стала найбільшим зовнішнім інвестором, коли проєкт почав випуск токенів минулого року. Після інвестування фірма отримала права на частку в будь-яких токенах, випущених проєктом. Paradigm і Uniswap відмовилися від коментарів.

Деякі інвестори вже почали робити ставки на альтернативні майданчики для розробників DeFi. Блокчейн Ethereum, що лежить в основі більшості проєктів, змушений боротися з високими транзакційними витратами через зростання обсягу, що розчарувало трейдерів.

Кайл Самані, керуючий партнер Multicoin Capital, заявив, що інвестори занадто вірять в те, що Uniswap стане домінуючим маркет-мейкером, а Ethereum залишиться найважливішою обчислювальною програмою для DeFi.

Solana — новий блокчейн, профінансований Multicoin у 2019 році, виріс більш ніж в 150 разів після реєстрації на біржі Binance минулого року, після чого його ринкова капіталізація досягла $9,1 млрд. Multicoin є найбільшим зовнішнім інвестором у проєкт. Представники Solana стверджують, що у їх блокчейна вища швидкість і нижчі транзакційні витрати, ніж у Еthereum.

«До кінця року ті, хто вигідно вклали гроші, які не є повноцінною інвестицією в криптовалюту, скажуть, що Еthereum не зміг виграти», — додав Самані.

Коментарі - 27

+
+81
yarg
yarg
7 червня 2021, 17:58
#
Попвтка оживить криптохайп?
та хороните уже. нужно что-то новенькое.
+
+50
Bischof
Bischof
7 червня 2021, 20:45
#
Так уже ж 12 лет хоронят. Интерес у публики то гаснет, то разгорается с еще большей силой. Но вот похоронами что-то даже и не пахнет.
+
+30
yarg
yarg
7 червня 2021, 21:16
#
12 лет назад о нем и не слышали.
даже 5 лет назад это был удел гиков.
хайп начался года 3 назад

акции МММ продержались дольше.
+
+15
Bischof
Bischof
7 червня 2021, 20:39
#
И ведь действительно, за ширмой возни вокруг битка, твитов Маска и пузырящимися собачими коинами, основательно и неспеша зарождается целая параллельная финансовая система. Очень любопытно, что из этого получится на горизонте в 5−10 лет.
+
+15
yarg
yarg
7 червня 2021, 22:04
#
И что в ней параллельного? те же посредники в виде бирж. обменок и т. п. тот же Илон Маск с миллиардами коинов и бомж Василай, программист из дикой Украйны, с 20 догкоином и ожиданиями пока они подорожают.
Все как всегда.
+
+25
Cutlass
Cutlass
8 червня 2021, 8:17
#
Ну это ведь сейчас вам нужно менять крипту на фиат и обратно
параллельно, это когда уже какая-то часть будет получать зп в крипте и платить за всё в крипте, то есть без связи с фиатом
+
+27
Pazienza
Pazienza
8 червня 2021, 9:09
#
Упаси Боже получать зарплату в крипте
+
+15
Markell
Markell
8 червня 2021, 9:21
#
Упаси боже получать зарплату
+
+39
yarg
yarg
8 червня 2021, 9:49
#
Пособия — рулят?
+
+15
Cutlass
Cutlass
8 червня 2021, 13:28
#
А в чём собственно проблема?
Вы же проецируйте не на сегодняшние реалии, а человек писал про перспективу 5-10 лет, когда возможно (!) будет действительно широкое применение и принятие.
Юзверь в ашана так же будет платить телефоном через терминал за свой хлеб и колбасу, и возможно снимать с его счёта будут тот же фиат, только баланс основной будет в условных ЮЗД-тизерах, которые будут конвертироваться на ходу. Как сейчас, если платить валютной картой.
+
+15
SkrudjMacduck
SkrudjMacduck
8 червня 2021, 9:48
#
Наразі це не паралельна система, а різновид казіно. Але традиційна рулетка мені більше подобається, там результат за хвилину. А ризики однакові.
+
+30
SkrudjMacduck
SkrudjMacduck
8 червня 2021, 9:53
#
І чому при слові криптоіндустрія відразу починається мова про коїни? Це як казати про енергетику у вигляді кишенькового ліхтарика. Крипта це перш за все надійне зберігання інформації. Якщо перевести реєстри на блокчейн, то ефект буде більший, ніж від біткоїна. Хоча будь-який проект силіконової долини має більший оборот, ніж біткоїн. Хайпу менше, а толку більше.
+
+15
yarg
yarg
8 червня 2021, 9:56
#
Чем оно надежное?
базы данных существуют уже много лет.
в чем преимущество блокчейна? Перед базой с разграничением доступа, контролем, бекапами, огромной скоростью работы…
+
0
ikmorische
ikmorische
8 червня 2021, 10:52
#
На блокчейне будет не возможно почистить историю модификации данных.
+
+5
yarg
yarg
8 червня 2021, 13:19
#
А вы думаете на нормальной базе это возможно?
в которой пишутся все логи кто ее смотрел, кто правил, куча разделений прав доступа и т. п.
а в блокчейне через проблему 51% это делается на раз.
+
0
Cutlass
Cutlass
8 червня 2021, 13:37
#
Вопрос по поводу проблемы 51%
какой смысл собственно совершать эту атаку?
это же нужно нереально огромное количество ресурсов собрать, во-первых
во-вторых, если условно, и собрать на это всё бабло, то переписав код битка вы в теории можете запилить все битки мира себе, только вот они не будут ничего стоить
от слова совсем
а воровать «по-мелкому» будет окупаться сотни лет
+
0
yarg
yarg
8 червня 2021, 14:07
#
Смысл совершать ее в реестре недвижимого имущества?
переписать на себя сотню-другую обьектов.

мы же не о битке (который контролируется десятком китайских майнеров, и не факт что не координируется с одного источника.
мы о технологии блокчейна. на которую хотят переводить реестры земли. недвижимости и т. п.
+
0
Cutlass
Cutlass
9 червня 2021, 11:18
#
Я к тому, что чтобы это сделать нужно аномально большое количество бабла. И если с битком этого делать никто не будет, ибо имея 51% выгоднее это поддерживать, а не укатать в землю и обесценить.
А если это сделать на реестрах — это будет анархия.
Хотя по поводу реестров я как раз за БД
+
0
yarg
yarg
9 червня 2021, 11:56
#
С битком — аномально.
а с другими блокчейнами?
А если реестр недвижимости с вашей квартирой будет стоять у 500 нотариусов? 250 сговорились — и квартира уже не ваша. И ничего не докажете. никогда.
+
0
Cutlass
Cutlass
9 червня 2021, 16:51
#
То есть, вы считаете, что 250 нотариусам будет выгоднее воровать по-мелкому (ибо, если будут объёмы даже в 1% это уже будет война), чем реально иметь весь этот бизнес?
+
0
yarg
yarg
9 червня 2021, 21:07
#
Не знаю. вы хотите поэксперементировать?
ведь вполне может оказатся что это по документам у нас 500 нотариусов. А реально — это десяток пацанов, которые их контролируют. И которые без проблем между собой договорятся. Помните дело о тендерной палате? Нардепа Яценко?
+
0
Cutlass
Cutlass
10 червня 2021, 11:55
#
Вы меня не слышите.
Если есть ресурс на атаку 51%, то смысла её делать нету.
+
0
yarg
yarg
10 червня 2021, 13:59
#
Слышу. Ресурс — договоренность 10 пацанов в сауне.
смысл — возможность отобрать любое количество любого имущества.

+
0
Cutlass
Cutlass
10 червня 2021, 14:42
#
Каких пацанов?))
это всё равно, что собрались в сауне Меркель, Байден, Макрон, и далее по списку Г7 — это если по влиянию

или же топ 10 из списка форбс
но почему-то они этого не делают, нет?

вы мыслите, что все вокруг рекетиры
но построить бизнес и создать природную монополию куда выгоднее
+
0
yarg
yarg
10 червня 2021, 15:16
#
Тема была — «Якщо перевести реєстри на блокчейн, то ефект буде більший, ніж від біткоїна»

Вы думаете что мелкой немецкой чиновнице Меркель кто-то позволит касатся наших реестров? или клоуну макрону? Пусть и дальше в списках влияют :)))

А я говорю о том. что если перевести реестры на блокчейн — это сделает их вдвойне уязвимыми. Только и всего.
+
0
ikmorische
ikmorische
10 червня 2021, 15:02
#
С админскими правами возможно всё)
я не силён в технологии блокчейна, но почему-то думаю что для блок чейна не обязатльно армия майнеров.
по крайней мере когда-то гдето читал что в записях на блокчейне всегда можно будет просмотреть историю изменений, что облегчит нахождения разного рода вмешательства.
+
0
a987654321a
a987654321a
10 червня 2021, 8:38
#
Читаю и диву даюсь. оптимистов больше чем пессимистов. правильно кто написал очередное ммм. кто первый вложил и первый успел сдать на коне.а остальные *** на котрых заработают эти первые.если сообразишь что надо скидывать то ты победитель.если нет банкрот.
Щоб залишити коментар, потрібно увійти або зареєструватися