Як захиститися від падіння гривні і зберегти прибутковість інвестицій

Однак у цьому випадку втрачається можливість додаткового спекулятивного заробітку та хеджування (мінімізації впливу) певних ризиків. Про те, як уникнути таких втрат, в колонці для «Мінфіну» розповів Денис Білий, аналітик ТОВ «ФРІДОМ Фінанс Україна».

Якщо ви інвестуєте у гривневі ОВДП, то отримаєте більшу дохідність, ніж від аналогічних валютних цінних паперів. Проте, якщо гривня знеціниться відносно долара або євро, то ваша інвестиція теж втратить у ціні. Щоб зберегти всю суму інвестиції та відсоткову дохідність, можна використовувати похідні фінансові інструменти.

Читайте також: Гривня знову девальвує: перспективи по курсу на найближчі дні

Вам вдасться захиститися від девальвації гривні та зберегти дохідність, якщо ви купите ф’ючерс чи форвард на валютну пару USD/UAH. Це строкові контракти, у яких фіксується обсяг і ціна активу, з якими у конкретну дату в майбутньому продавець і покупець проведуть взаєморозрахунки. Розберімося детальніше в особливостях цих угод.

Ф’ючерс на валютну пару USD/UAH

Основною перевагою ф’ючерсу є те, що цей строковий інструмент обертається на АТ «Українська біржа» та доступний інвесторам із відносно невеликим бюджетом. Валютний ф’ючерсний контракт укладають щонайменше на $1000, він діє протягом 6 місяців.

Зараз можна здійснювати операції з ф’ючерсами, термін дії яких завершиться у вересні та грудні. Виконають кожен із цих контрактів 15 числа відповідного місяця за курсом НБУ.

Для кращого розуміння на прикладі пояснимо, як поетапно працює інвестор, який оформлює ф’ючерс.

17 червня 2021 року курс долара США на міжбанківському ринку складав 27,2 грн. Інвестор вирішив укласти ф’ючерсний контракт на купівлю 15 вересня $10 тис. за курсом 27,5 грн або на продажу цієї суми за курсом 27,4 грн.
Щоб укласти контракт на $10 тис., йому достатньо 17 червня заплатити частину суми (гарантійне забезпечення). У контракті зазначено, що ГЗ цього договору складає 8%, тому для укладення угоди на купівлю $10 тис. 15 вересня за курсом 27,5 грн, інвестору необхідно внести грошима лише $800.

Якщо 15 вересня курс виросте до 28 грн за долар, то інвестор заробить 50 коп. на кожному доларі, тобто 5000 грн. Якщо врахувати початковий внесок $800, то дохідність такої інвестиції складе 22,7% за три місяці або 91% річних.

Використання ф’ючерсів — це здебільшого спекулятивне інвестування, але цей інструмент також може захистити вас як інвестора від ринкових ризиків. Наприклад, ви вклали 275 000 грн в ОВДП з погашенням у 2022 році та дохідністю 11% річних. Ви очікуєте на девальвацію і, щоб зберегти вартість своєї інвестиції, купуєте ф’ючерсний контракт на $10 тис. за курсом 27,5 грн із виконанням у вересні. За контракт сплачуєте лише 8% ($800 = 22 000 грн). Якщо курс перевищить відмітку 27,5 грн за долар, то ваш дохід за ф’ючерсом зменшить негативний вплив девальвації на вашу інвестицію.

Валютний форвард

Для інвесторів, які вкладають великі суми (від $1 млн) вигідніше використовувати валютний форвард із банком. На початку 2021 року НБУ зняв заборону на такі операції між банками та фізичними особами.

Форвард відрізняється від ф’ючерсу тим, що:

• це угода, яка укладається на позабіржовому ринку;
• дати виконання наказу не фіксовані, а встановлюються індивідуально у кожному випадку.

Всі інші умови, як правило, такі ж, як у ф’ючерсного контракту, але можливі індивідуальні зміни різних параметрів.

За статистикою на 17 червня 2021 року, на Українській біржі відкрито 194 ф’ючерсні контракти з виконанням у вересні 2021 року на загальну суму 5 335 000 грн. Зараз до ринку строкових контрактів на цій біржі надають доступ 6 компаній, включно із Фрідом Фінанс Україна.

Якщо ви готові укладати строкові контракти, то пам’ятайте, що використовувати їх можна як зі спекулятивною метою (високий ризик), так і з метою мінімізації інвестиційних ризиків (низький ризик). Все залежить від ваших завдань, тому радимо виважено підходити до формування інвестиційних стратегій.