Ринок акцій показав найбільше зростання за 70 років: 5 причин для злету

Рекорд зростання за півстоліття

Таке враження, що весь вересень інвестори та трейдери тільки й робили, що стримували шалене бажання щось купити, а вже на початку нового кварталу дозволили собі «все»! За перших два дні четвертого кварталу ринок зріс більше, ніж на 5%, чого на ринку акцій не траплялося з 1953 року. Аналітики DataTrek підсумували висловлювання багатьох відомих стратегів та аналітиків і виділили п’ять причин зростання, які згадувалися найчастіше:

1. «Дохідність державних облігацій знизилася». Це добре для компаній технологічного сектору, оскільки потенційна дохідність інвестицій в подібні компанії розраховується з погляду довгострокових перспектив і порівнянь з альтернативними довгостроковими інвестиціями. Тож, технологічні гіганти, які вже давно є рушійною силою ринку, отримали гарний стимул.

2. «Зниження дохідності державних облігацій стабілізувало валютні ринки». Долар справді трохи ослаб, що добре для мультинаціональних компаній, які торгують у всьому світі, та сировинних, оскільки ціна на більшість видів сировини визначається в доларах, і зростає, коли долар слабне.

3. «Огляд вакансій та плинності робочої сили (JOLTS report) продемонстрував перші ознаки охолодження ринку праці» І навіть незважаючи на те, що результати JOLTS дуже часто суттєво відрізняються від офіційного Звіту про стан ринку праці, інвестори відчули збудження, адже охолодження ринку праці дарує надію, що ФРС змінить курс, або хоча б трохи пригальмує.

4. «Сезон корпоративних результатів стартує наступного тижня, і очікування вже настільки знизилися, що фактичні результати багатьох компаній зможуть їх легко перевершити». Чесно кажучи, з цим важко погодитися. Поки що, на мій погляд, все виглядає навпаки і краще готуватися до неприємних сюрпризів.

5. «Наступне засідання ФРС відбудеться не раніше 2 листопада, тому ринки можуть зосередитися на корпоративних результатах, а не на монетарній політиці». І це твердження викликає певні сумніви, адже політика і можливі рішення ФРС наразі є головним фактором, що впливають на ринки.

Звісно, після двох днів зростання почалися розмови щодо того, що ведмежому ринку вже кінець, далі тільки вгору і, очевидно, що все це будується на фундаменті передбачень можливого «розвороту» ФРС. Ось тільки незрозуміло, з якого дива ФРС має розвернутися, адже ринки функціонують нормально, в США поки ще ніхто не збанкрутував, а якщо якісь інвестори і терплять збитки, то можуть і потерпіти, враховуючи важливість боротьби з інфляцією.

ФРС не збавляє обертів

Публічні виступи очільників ФРС цього тижня вчергове підтвердили рішучий настрій керівників центрального банку. Наприклад Крістофер Уоллер заявив, що «центральний банк США повинен продовжувати підвищувати процентні ставки на початку 2023 року і розглядати битву з інфляцією як головний пріоритет, незважаючи на падіння на фінансових ринках». Його колега Ліза Кук також вважає, що ФРС має утримувати ставки на рівнях, що стримують економіку, аж «доки ми не переконаємося, що інфляція впевнено знижується до рівня 2%». В підсумку, ймовірність підвищення на 75 б.п. у листопаді та на 50 б.п. у грудні становить близько 75% та 65% відповідно. І все це якось не дуже узгоджується з розмовами про «розворот».

Нове нафтове ралі

OPEC+ цього тижня вдихнув нове життя в інвестиції в енергетичні компанії, прийнявши рішення скоротити свій колективний видобуток на два мільйони барелів на день, з метою утримати ціни на нафту на високому рівні. Цей крок був підтриманий членами OPEC+ для захисту нафтової промисловості і власних економік від ризику глобального уповільнення.

Читайте також: До зими бензин знову подорожчає: наскільки цього разу

Білий дім розкритикував рішення картелю і пообіцяв відреагувати. Нафта марки Brent відреагувала швидше за Білий дім, підскочивши до двотижневого максимуму в $95,78 за барель. Тож, «старомодні» нафтові компанії продовжують заробляти гарні гроші і, сподіваюся, це добре позначиться на цінах їх акцій.

Маск у центрі уваги

Геніальний продавець, видатний інженер та великий маніпулятор Ілон Маск став просто зіркою тижня. На минулих вихідних були оприлюднені звіти про кількість поставлених автомобілів Tesla, і фактичний результат виявився гірше за очікування. Маск звично спробував відволікти увагу розмовами про «гаряченьке», цього разу про нашу війну, але це не врятувало акції від падіння на майже 9%.

А потім ще з’ясувалося, що він погодився купити Twitter за раніше запропонованою ціною в $44 мільярди, бо не хотів розголошувати щось неприємне у відкритому суді. Це, на мою думку, змусить власників акцій задуматися, скільки акцій Tesla йому доведеться продати, щоб знайти гроші на фінансування угоди, та чи вистачить сил і часу у однієї, нехай і видатної людини, на те, щоб керувати кількома великими компаніями, кожна з яких знаходиться в не дуже стабільному стані.

Про виконання обіцянок щодо гіперлупів, кібертраків, автопілотів та колоній на Марсі годі й говорити. А до цього всього, Маску тепер ще й війну потрібно коментувати, бо без нього ж ніяк.

Ринок праці без несподіванок

Головною подією тижня беззаперечно був Звіт про стан ринку праці США у вересні. Кількість працюючих зросла на 263K, порівнюючи з прогнозом у 260 тис. та 315 тис. в серпні. Рівень безробіття виявився нижче очікуваного — 3,5% vs 3,7% (3,7% у серпні). Середня погодинна оплата праці зросла на 5%, як і очікувалося, але це трохи нижче, ніж 5,2% у серпні. Рівень залученості склав 62,3%, лише на одну десяту відсотка нижче прогнозу. Одним словом, жодних несподіванок!

Читайте також: Чи варто зараз інвестувати у виробників зброї?

Що далі? Ще до оприлюднення Звіту про стан ринку праці, Голова ФРС Чикаго Еванс сказав, що дані звіту не вплинуть на рішення центрального банку продовжувати рішучу боротьбу з інфляцією, і на його думку облікова ставка центрального банку США, ймовірно, до весни 2023 року досягне 4,5%-4,75%. Після оприлюднення результатів Звіту, думаю, що розвороту годі й чекати, і зростання на початку тижня, як ми і передбачували ще у вівторок, може стати лише черговою пасткою для биків. Тож, готуємося до 75 б. п. у листопаді та чекаємо, чим здивує нас корпоративний сектор вже наступного тижня. Сезон починається!

Автор:

Фінансист, засновник First Kyiv Investment Club Компан Іван

First Kyiv Investment Club