5 найнесподіваніших подій для інвесторів у 2021 році

Газ за $2000

У грудні ціни на газ у Європі оновили історичні максимуми — вартість 1 тис. куб. м уперше перевищила $2000. Ціна січневого ф'ючерсу на газ за індексом найліквіднішого європейського хаба TTF у Нідерландах досягла $2136 за 1 тис. куб. м (€180,34 за MWh) за підсумками торгів 21 грудня. Протягом того ж дня ціна підвищувалася до $2220 (€187,47). Волатильність на ринку дуже висока — вже до 28 грудня вартість 1 тис. куб. м газу знизилася до $1200 за тисячу кубометрів.

До такого значного зростання призвела сукупність негативних чинників. З одного боку, минула зима в Європі виявилася холодною, а літо спекотним — запаси газу були витрачені на опалення та кондиціонери. Нова зима також не була теплою, а запаси газу в Європі залишилися на низьких рівнях. При цьому видобуток електроенергії від вітряків у Північному морі зараз на мінімумах, а на атомних електростанціях у Франції проводять профілактичні роботи, — пише Bloomberg.

З іншого боку, приводом для зростання ціни на газ стали повідомлення про те, що один із головних експортних газопроводів «Газпрому» — «Ямал-Європа» — перейшов у реверсний режим і постачає газ із Німеччини до Польщі. Крім того, стало відомо про проблеми із сертифікацією нового газопроводу «Газпрому» «Північний потік-2» — Федеральне мережеве агентство Німеччини заявило, що до липня 2022 року рішення з цього питання винесене не буде.

При цьому в перспективі ціна газу може залишитися на рівні $2000 за 1 тис. куб. м або навіть зрости. «Ці хвилюючі часи триватимуть трохи довше і, ймовірно, не закінчаться до кінця зими», — сказав старший економіст із енергетики в ABN Amro Ханс ван Кліф.

Читайте також: Ціна на газ у Європі впала на 40%: допоміг вітер

«Мемні» акції

У 2021 році зростало багато акцій та фондів, але деякі з паперів робили це без об'єктивних причин — їх розганяли приватні інвестори.

Так, акції ритейлера відеоігор GameStop у січні за два тижні злетіли з $20 до $483 без жодного приводу з боку компанії. Виявилося, що за вибуховим зростанням стоять користувачі соціальної платформи Reddit із тематичного форуму про інвестиції. Учасники флешмобу вирішили почати скуповування акцій GameStop, щоб «позбавити грошей жадібні хедж-фонди». Потім їхня активність поширилася ще й на акції AMC Entertainment Holdings, Bed Bath & Beyond, Nokia та Blackberry.

У центрі скандалу опинився не лише Reddit, а й брокер Robinhood. Саме через нього багато приватних інвесторів брали участь у розгоні котирувань. Компанія розчарувала інвесторів наприкінці січня, під час піку ажіотажу, — брокер обмежив операції з найбільш волатильних паперів. Через це багато приватних трейдерів втратили гроші. Згодом однією з можливих причин провалу IPO назвали помсту інвесторів із Reddit.

Ситуація привернула пильну увагу влади. Відділ боротьби з шахрайством Мін'юсту США та прокуратура Сан-Франциско провели розслідування за фактом високої волатильності на ринку. Проте Robinhood та інші брокерські компанії виграли судовий позов. Суд не знайшов прямих доказів у підігріві ажіотажу навколо «мемних» акцій. А розслідування Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) США спростувало теорію про те, що шорт-сквіз міг призвести до швидкого підйому акцій GameStop. За даними SEC, різкий зліт був викликаний швидким зростанням кількості інвесторів, які купили папери.

Читайте також: Robinhood оцінили в ході IPO у $31,8 мільярда

Інфляція — на максимумах

У листопаді інфляція в США досягла максимуму — таким високим показник не був із 1982 року. За даними Міністерства праці США, індекс споживчих цін зріс на 6,8% у листопаді, порівнюючи з минулим роком.

Причина такого сплеску безпосередньо пов'язана з коронавірусом. Щоб підтримати бізнес, центральні банки у всьому світі обрали м'яку монетарну політику. Це стало добрим підґрунтям для прискорення інфляції.

З боку попиту відбулися структурні зміни у споживанні: послуги купували рідше, а товари тривалого користування частіше. При цьому доходи домогосподарств США збільшилися за допомогою прямих грошових виплат від уряду.

Водночас коронавірус та карантин змусили багато компаній припинити виробництво, також виникли проблеми у ланцюжках поставок. Це збільшило витрати виробників, і зростання оптових цін випередило споживчі.

У зв'язку з цим у фокусі інвесторів — майбутні рішення ФРС. Регулятор вже прискорив згортання програми стимулювання економіки і почав скорочувати купівлю облігацій на ринку на $30 млрд на місяць замість $15 млрд, що планувалися. Таким чином, програма буде завершена до середини березня 2022 року.

При цьому будь-якої миті ФРС може підвищити ключову ставку. Зараз вона знаходиться на близькому до нуля рівні (0−0,25%).

Читайте також: Інфляція в США досягла найвищого за 30 років рівня

«Вбивство» акцій КНР

У 2021 році інвестиції в Китай несподівано виявилися одними з найризикованіших на ринку. Вартість паперів багатьох компаній обвалилася через посилення регулювання технологічного сектора та критики деяких галузей у державних ЗМІ.

Одним із секторів, які постраждав найбільше, стала онлайн-освіта. У липні 2021 року влада Китаю ввела обмеження для онлайн-платформ і компаній, що надають послуги репетиторства за шкільною програмою.

Компаніям наказувалося стати некомерційними організаціями, їм заборонили виходити на IPO та залучати іноземний капітал.

Крім того, освітні компанії більше не можуть проводити репетиторські заняття під час державних свят, вихідних та шкільних канікул. Після оголошення нових правил акції гравців галузі — наприклад, New Oriental Education & Technology Group, TAL Education, Gaotu Techedu — подешевшали на десятки відсотків.

Критики влади КНР також зазнали відеоігри, виробники напівпровідників, електронних сигарет, алкоголю, дитячого харчування, біотехи та IT-компанії. Китайські компанії у цих секторах також сильно втрачали в ціні.

Великі компанії влада почала звинувачувати в різних порушеннях і проводити розслідування. Наприклад, за підсумками антимонопольного розслідування проти Alibaba, компанія була оштрафована на рекордні $2,8 млрд. Пекін посилив контроль за її діяльністю і зажадав реорганізувати фінтех-бізнес.

Читайте також: Репресії проти китайських IT-компаній триватимуть, але в них все одно варто інвестувати — експерт

Драматичний обвал турецької ліри

З початку 2021 року долар подорожчав щодо турецької ліри більш ніж удвічі, з 7,43 ліри у січні до 18,4 до 20 грудня. Таким чином, ліра стала найгіршою валютою у 2021 році серед валют країн, що розвиваються.

Більшість обвалу припала на кінець листопада — грудень. Причиною стали дії Центрального банку Туреччини, що знижував ключову ставку всупереч інфляції, що зростає. Ще у вересні ключова ставка в Туреччині дорівнювала 19%, але до 16 грудня вона опустилася до 14%, незважаючи на показники річної інфляції в жовтні на рівні 20%. Цей крок суперечить економічній теорії, яка стверджує, що м'якіша грошово-кредитна політика підвищує споживчі ціни. Що стосується Туреччини, економічне зростання також може постраждати ще й тому, що на цьому фоні іноземні інвестори виводять гроші.

Такий підхід пояснюється поглядами президента країни — Реджеп Тайіп Ердоган виступає проти зростання відсоткових ставок і стверджує, що це розжене інфляцію, а не стримає її зростання. На думку Ердогана, зниження ставки потрібне для стимулювання зростання економіки, експорту та кредитування в Туреччині.

Також Ердоган вважає, що подібну грошово-кредитну політику підтримує іслам, який забороняє лихварство як спосіб отримання прибутку. На думку президента, Туреччина може і повинна звільнитися від залежності від потоків іноземного капіталу.

Президент Туреччини ввів заходи щодо підтримки ліри. Наприклад, якщо дохід за депозитом у національній валюті буде нижчим, ніж за поточним курсом долара, то громадянам виплачуватиметься компенсація. На тлі новини курс ліри відскочив до 10,23 ліри за долар та на 27 грудня становить 11,6 ліри за долар.

Ердоган сподівається, що волатильність незабаром зупиниться, і тоді всі побачать, як інфляція падатиме. За його планом зміни побачать вже за декілька місяців.

Читайте також: Ердоган вкотре обвалив курс турецької ліри