
31 березня 2010
Последний раз был на сайте:
17 жовтня 2024 о 04:07
-
bulat911
Киев
-
IndaGame Games
35 років, Киев
-
Александр Богуш
48 років, Киев
-
Петр Шевченко
Киев
-
Ceme4kin
Днепропетровск
-
Анатолий Долматов
32 року, Киев
-
7natakiev
Киев
-
tanag1
73 року, донецк
-
Анна Гранкина
39 років, Днепропетровск
- 31 січня 2012, 9:19
Обзор акций ПАО «Укрнафта»
ПАО «Укрнафта» (UNAF) – крупнейшая нефтедобывающая компания Украины, владеющая также газоперерабатывающими мощностями (крупнейший производитель сжиженного газа) и самой большой в Украине сетью автозаправочных станций (563 ед.). Основные акционеры – НАК «Нефтегаз Украины» (50%+1) и осуществляющая операционное управление компанией группа «Приват» (более 40%)
Основные факторы привлекательности UNAF:
Доминирующее положение компании на рынке нефти и нефтепродуктов;
Потенциал резкого увеличения выручки (в случае продажи из хранилищ газа добычи 2007-2011 г. около 8 млрд куб м.);
Отличные показатели рентабельности и финансовой устойчивости компании;
Продажа нефти по цене близкой к рыночной;
Снижение доли трансфертного ценообразования (однако данный факт компенсируется ростом рентных платежей);
Хорошая ликвидность акций и её инвестиционная привлекательность при оценке DCF;
Интересная идея в случае продажи пакета «Приват» российскому инвестору;
Рост цен на нефть в 2009-2011 г.;
Основные риски UNAF:
Истощающиеся запасы ввиду слабого финансирования инвестпрограмм;
Стабильное ежегодное снижение объемов добычи;
Рост рентных платежей по нефти;
Конфликт акционеров, который тормозит развитие компании; операционные и финансовые показатели UNAF зависят от политических решений;
При сравнении с аналогами потенциал роста неочевиден;
Трансфертное ценообразование.
Долгосрочный прогноз стоимости акций, на основе DCF-оценки предполагает потенциал роста 34% (таргет – 454 грн.). Данный прогноз основан на том, что компании удастся в среднесрочной перспективе компенсировать снижение добычи. Сравнительная оценка с международными аналогами по показателям прибыльности неоднозначная и в целом не свидетельствует о потенциале роста.
Сравнительная оценка с российскими аналогами по показателям Капитализация/Резервы свидетельствует, о том что акции переоценены на 24%.
Динамика котировок на Украинской бирже (UAH)
|
18
|
- 18:37 Нігерія подала у суд на криптобіржу Binance, вимагаючи $81,5 млрд
- 17:26 Курс валют на вечір 19 лютого: долар подорожчав на 10 копійок
- 16:10 Найкраща криптовалюта для інвестицій прямо зараз
- 12:30 Solana, XRP та ці 3 приховані коштовності падають — але можуть незабаром вибухнути
- 11:36 Hamster Kombat розпочав другий сезон, OKX легалізувала діяльність у Європі: що нового на ринку
- 10:24 Курс валют на 19 лютого: долар у банках подорожчав на 7 копійок
- 08:01 Офіційний курс: НБУ знизив гривню на дві копійки
- 18.02.2025
- 18:37 Tether інвестує в конкурента Neuralink
- 17:45 Держгеонадр торік продала спецдозволів на 3,5 мільярда
- 17:27 Курс валют на вечір 18 лютого: долар подорожчав на 11 копійок
Коментарі