![](/i/s.gif)
30 вересня 2014
Останній раз був на сайті:
13 березня 2023 о 07:13
-
ballistic
3 року
-
GraySH
46 років, Одесса
-
Fabron
36 років, Киев
-
Alla Frolova
39 років, Киев
-
Khort
Запорожье
-
Alkon
Киев
-
ɐнɔɐdʞǝdu qнεиЖ �¡иɯʎdʞ ин ʞɐʞ \'
54 року, НБУ
- 24 вересня 2016, 18:18
Прогноз курса и немного о гривневых депозитах
Это ЧУЖАЯ статья в которой согласен с многими мыслями.
Решил ознакомить с ней и других. :)
Выделил вот так те моменты с которыми совсем не согласен и дописал жирным собственные комментарии.
...
В гривне-я предпочитаю не заходящие в зиму «короткие» депозиты на 3 и 6 мес. (процентная ставка по ним ниже, чем по «годовым» вкладам, но они позволяют снизить инфляционные и девальвационные риски, пусть и ценой снижения доходности).
… 100%, я даже думаю над правилом «гривневый депозит должен заканчиваться в августе, сентябрь сидеть в долларе, затем перевкладываться с октября до конца декабря».
Из года в год одни и те же колебания, но об этом ниже...
«Зимовать» спокойней в долларе из-за традиционной сезонной нестабильности курса (о курсе ниже). Зимой курс нашей валюты зачастую падает в силу объективных факторов (рассмотрим их отдельно ниже), кроме этого, так совпадает, что все неспокойные события у нас происходят зимой.
Понятно, что даже депозитные вклады в банках сейчас скорее средство сбережения, а не накопления ((учитывая инфляцию), особенно валютные (низкие ставки)), но они наиболее надежны. В этой статье мы также рассмотрим другие варианты вложений.
Ну как бы ставку не менее 4-5% на доллар, при норм. надежности банка считаю нормальной.
Можно выбрать от 4% до 7%. Примеры: Ощад, Приват, Мега, Альфа, Укргаз, Марфин, Форвард....
Каким будет курс?
Курсообразование — очень сложная наука. Официальный курс НБУ определяется котировками межбанковского рынка.
Основополагающим фактором формирования курса является закон спроса и предложения, т.е. по закону Маршалла если предложение (в данном случае $$) превышает спрос- цена (в данном случае курс) падает и наоборот.
На курс влияет множество факторов:
важные и своевременные решения НБУ,
наличная гривневая масса,
наличная долларовая масса,
ЗВР,
ВВП,
экспорт,
импорт,
валовый внешний долг,
внешний госдолг,
интервенции НБУ,
дефицит текущего счета,
курс и объемы межбанка,
инфляция,
учетная ставка НБУ,
т.н. облигации государственного внутреннего займа или казначейские облигации,
разница процентных ставок в разных странах,
выделение международной валютной помощи,
политическая ситуация в стране,
уровень доверия населения к гривне,
настроения иностранных инвесторов
(инвестиции, крупные инвест. проекты и внешнеторговые контракты),
спекуляции банков,
психологические факторы,
паника населения
(т.н. «спекулятивный ажиотаж»),
сильные макро отчеты,
экономические показатели США и ЕС,
решения ФРС,
индекс доллара,
курсы $ и EUR к другим валютам,
цены на сырье,
урожай,
революции,
выборы,
наводнения,
землетрясения,
теракты,
другие значимые новости экономического и политического характера,
настроение Гонтаревой
и т.д и т.д.
Как Вы видите, прогнозировать курсы очень сложно, особенно курс нашей валюты, т.к. кроме вышесказанных, сюда добавляются еще множество часто необъяснимых факторов и решений. И когда меня спрашивают- какой курс будет через месяц, два, год — трудно быстро объяснить, что это не все так просто.
Конечно, зная значения всех этих показателей, можно делать краткосрочные прогнозы, но есть моменты знать точно которые мы не можем: какой будет через год урожай, цена на сталь, будут ли досрочные выборы, будет ли всегда профессиональными действия НБУ и т.д.
Чтобы примерно всегда знать какой сейчас должен быть курс я использую простую формулу: курс = мо/звр,
где: мо — денежная база; звр — золотовалютные резервы.
На 23.09.2016 у нас мо=357,646 млрд грн; звр=14.1 млрд $. Получаем 357.646/14.1= 25,37 грн/$, в принципе этот расчётный курс близок к оф. курсу НБУ на сегодня.
Конечно все хотят прогнозные цифры. Сразу скажу, что 8 не будет никогда, и 15 не будет.Мой прогноз (минимальный уровень курса): постепенно к 22 грн/$ в течение двух-трех лет: после того как закончится война, наберут силу реформы, Украина станет Меккой для иностранных инвестиций, на полную мощь заработает проект «Витрина», соглашение об ассоциации с ЕС, «план Маршалла для развития Украины» и т.д..
Даже если это так и случится, то курс не восстановят, увеличат денежную массу и помогут экспортерам и бюджету
Когда все это произойдет, когда экономика будет уверенно расти, когда все планы по привлечению масштабных инвестиций секретаря Национального инвестиционного совета Бориса Ложкина воплотятся в жизнь, люди почувствуют стабильность и понесут обратно сдавать «матрасный» доллар (а его около 100 миллиардов $) курс упадет до 22 и будет держаться этих значений.
Это все в среднесрочной перспективе, но до этого я допускаю и временные падения курса до 30. Не думаю, что может упасть ниже 30, ведь в последнее время покупательский спрос со стороны населения снизился — т.о. сократился импорт (рост которого и мог бы толкать курс вверх), у населения сейчас нет больших объёмов свободной гривны, чтобы напрямую скупать валюту. Если не будет осенних выборов, будет заметен успех реформ, резко не обвалятся цены на экспортируемую нами продукцию — курс не сильно уйдет от нынешних значений: 26-27 грн/$.
В следующем 2017 году курс также будет держаться около среднего уровня 27.2 (этот показатель заложен в проект бюджета 2017г.), с возможными краткосрочными падениями не ниже 30.
НБУ сейчас важно принимать обоснованные и взвешенные решения по связыванию излишней гривневой массы –грамотно сокращать наличность в обращении, вернуть доверие к банковской системе, снять всевозможные ограничения, не покрывать дефицит бюджета за счет эмиссии гривны и т.д.
Ага… дождемся, кАнечно… Но аппетиты в колебаниях бакса умерят, выборы рисуются в перспективе + МВФ уже ставит не высокую инфляцию за требование.
Также сейчас важным для курса гривны фактором будет сальдо торгового баланса, т.е. темпы роста экспорта и импорта (чем больше сальдо будет склоняться к положительному балансу – тем быстрее курс гривны будет укрепляться).
Очень важным для укрепления курса стало недавнее выделение очередного транша МВФ. Тут был не столько вопрос денег, сколько вопрос сигнала для инвесторов и других международных кредиторов. К сожалению, в любом случае, в этом году и в след. у нашего бюджета будет дефицит. И его грамотно нужно покрывать приватизацией, внешним кредитованием, ростом экономики, но не эмиссией.
Сейчас же для курса есть положительные перспективные моменты — мы собрали рекордный урожай и даже учитывая, что это привело к прогнозируемому падению цены на зерно, объём экспортной выручки должен увеличиться, также металлурги сейчас активно продают свой прокат и стальные полуфабрикаты. Будем надеяться, что конъюнктура на внешних мировых рынках агро- и металург. продукции будет благоприятной и будет способствовать стабильному увеличению объемов продаж зерновых и проката.
Почему курс гривны с августа начал стремительно падать и падение остановилось только после решения МВФ?
Сразу отмечу, что НБУ считал и считает допустимыми колебания курса гривны: 7 сентября директор департамента монетарной политики и экономического анализа НБУ Сергей Николайчук всех успокоил: «ситуация на валютном рынке остается полностью контролируемой и колебания курса в пределах 10–20% не должны вызывать беспокойство»…
Да, хорошая была вербальная АНТИинтервенция. лучше бы молчал. :)
По моему мнению, ослабление курса гривны было связано с: психологическим сезонным фактором, с ошибочным решением НБУ увеличить срок возврата экспортерами валютной выручки с 90 дней до 120 (в августе экспортеры придерживали валюту для продажи, что существенно уменьшало предложение валюты на межбанке.- И после этого НБУ чтобы вернуть на рынок экспортеров допустил снижение курса, долгое время не выходя с продажей валюты).
Также негативно влияли на курс следующие факторы:
— достаточно долгое ожидание положительного решения МВФ;
— более активно для расчетов за импорт газа под закачку в подземные хранилища конвертировал гривневую ликвидность в валюту «Нафтогаз» (порядка $200-250 млн./мес, а в начале лета «Нафтогаз» покупал до 100 млн $);
— активизировался спрос на валюту для закупки угля, нефтепродуктов для аграриев;
— снизились мировые цены на зерновые, что увеличило опасения относительно резкого снижения поступлений валюты от экспорта зерновых;
— замедление объемов производства в украинской металлургии (вызванное неблагоприятной конъюнктурой внешних рынков) — т.о. упала выручка от экспорта черных металлов;
— переход на рынки ЕС после потери российского рынка: сокращение экспорта в рф и значительные потери в виде недопоступления валюты;
— активизация выплат вкладчикам трех ликвидируемых банков Фондом гарантирования;
— отсрочка по выплатам 38 млрд грн. прибыли Нацбанка в госбюджет;
— крупные погашение ОВГЗ;
— значительные вливания НБУ на рефинанс банков..
Кроме этого, как было сказано выше, бюджет у нас дефицитный и немного девальвировав гривну, Минфин пытался подлатать бюджет за счет увеличения экспортных поступлений и налоговых отчислений.
Таким образом в 5ых числах сентября курс понизили до почти заложенного в бюджет 2017г значения 27.2 грн/$.
Но чтобы не пойти выше, НБУ был вынужден выходить с интервенциями и продавать резервы, т.о. выше заложенного на 2017 год курса гривне упасть не дали.
А это интересная мысль. НБУ не будет выпускать колебания курса (зимой 2016-2017, например) выше курса заложенного в бюджет следующего года.
Что происходило на наличном рынке?
— Межбанк потянул за собой наличный курс и сразу появился ажиотажный спрос.
Курс гривны падал, сработало правило «все покупают и я тоже должен», спрос растет-курс гривны падает дальше, замкнутый круг.
А этим очень удачно пользуются целые кланы «менял», обменников.
Кроме этого, в такие моменты сразу подключаются различные «аналитики» и нагнетают, соревнуясь в мрачности прогнозов.
Поэтому в следующий раз не поддавайтесь ажиотажному спросу. Запомните мое золотое правило: когда все продают, нужно покупать, а когда все покупают – продавать!
Далеко не всегда, скорее нужно «не делать того же, если все скупают, то не повторять, а только учитывать паническую скупку».
У нас же происходит так: сначала все верят, что повышение курса доллара — это временно, потом все ждут и нервничают, понимая, что валюта продолжает расти и, наконец, когда доллар достигает пика, решительно покупают валюту по максимальной цене. А потом разочаровываются, когда он падает.:) Поэтому спокойно реагируйте на колебания: нужно стараться мыслить логически, верить НБУ (который считает допустимыми колебания курса гривны) и не поддаваться ажиотажному спросу.
Как прогнозировать колебания курса?
Кроме фундаментальных факторов, которые были описаны выше, есть еще более простые доступные маячки-можете их использовать:
обанкротился крупный банк- наличный курс гривны падает (гривна, выданная фондом гарантирования перетекает на черный рынок);
— поступил транш МВФ-гривна укрепляется;
— если вы часто в новостях встречаете слово «эмиссия» — гривна падает;
— если вы часто встречаете в новостях фразу «сокращение излишней наличной денежной массы в обращении»-гривна будет укрепляться:)
Сезонные факторы (также о них было выше) или внутригодовая динамика:
Летом гривна всегда укрепляется, т.к.
лето- традиционное время бизнес-затишья, а также пора аграриев и металлургов: предложение на межбанке растет (сильно увеличивается экспортная валютная выручка (продажа валюты нашего агро и металлургического сектора)), население сдает валюту на отпуск, компании меньше тратят валюты для оплаты энергоносителей (которые, к тому же, часто летом дешевеют) и т.д.
Зима-начало весны: курс, в основном, падает. Факторы:
предложение на межбанке резко сокращается; снижаются цены на металлургию (на железную руду и сталь, сезонно перенасыщенные «китайский» и мировые рынки), дефицит экспортной выручки (снижение экспорта черных металлов), увеличение импорта за счет увеличения покупки газа(«Нафтогаз» и др.).
Открывая архив межбанковских курсов, мы видим подтверждение сказанному о сезонности курса:
янв2015-16.30 грн/$;
конец февраля2015-33.50;
июнь2015-21.00;
дек2015-24.00
янв2016-24.00 грн/$;
конец февраля2016-27.35;
июнь2016-24.80;
начало сент2016-26.80..
100% +, хотя наверное это и так все давно заметили.
Игры с курсом с целью с заработка.
Сразу скажу: не советую, т.к. попытки играть с валютой ни к чему хорошему не приведут.
Конечно всем хочется выйти из доллара по 40, снова зайти по 21, выйти по 30, зайти по 25, выйти по 27 и т.д., но играть на этих колебаниях сложно. Зачастую, даже когда ты проанализировал все сотни факторов, владеешь техническим анализом, имеешь банковские инсайды и готов сыграть на колебаниях, гривна, ведомая какими-то известными только ей причинами, неожиданно движется совершенно в противоположную сторону:)
Если не жадничать, то на сезонном росте декабрь-февраль или август-сентябрь, почти стопудовая затея.
Золото.
Как инвестицию можно рассматривать вложение в золото. Цена на него выросла на более чем 600% за 8 лет с 300$ в 2003г до 1900 в 2011. Потом произошло падение, вплоть до начала этого года (до 1000 дол за унцию).
Сейчас цена золота 1339$ за унцию и мои графики показывают перспективу роста (тех. анализ показывает, что еще может быть падение ниже 1100, но потом цель к 2000$/унц. и выше). В августе фонд лорда Ротшильда «RIT Capital Partners» направил письмо акционерам, в котором говорится, что семья Ротшильдов резко увеличила инвестиции в золото. Для анализа перспектив золота это важный маячок.
Думаю это не совсем стопудовый путь. + огромный зазор на покупке/продаже.
Акции. Фондовый рынок.
Отечественный фондовый рынок не рассматриваем, он не интересен, т.к. в Украине его практически нет. Смайлик «smile»:) Интерес для инвестиций и заработка представляет американский и европейский фондовый рынок, на котором можно торговать ценными бумагами крупнейших мировых корпораций.
Заработать на росте можно покупая акции высокотехнологичных компаний и компаний, у которых отличные перспективы роста: Alibaba, Amazon, Coca-cola, Intel, Microsoft, IBM, Hewlett Packard, Xerox. Также следует обратить внимание на акции компаний, которые не проспали развитие альтернативной энергетики, и тех, которые раньше других начали выпускать электр
омобили и уже занимают уверенные позиции на этом рынке.
При формирований инвестиционного портфеля, включающего в себя акции, нужен серьезный анализ и желательно обращаться в специализированные консалтинговые и компании по управлению активами.
Да и вообще, если хотите, то лучше отдайте деньги в ПИФ венгерского ОТП банка и не парьтесь. Других нормальных ПИФов у нас в стране нет.
Недвижимость.
Мои мысли следующие: желающим купить недвижимость на вторичном рынке, следует еще подождать. Вторичка еще будет падать в цене.
Численность населения Украины сокращается,
материальное положение населения ухудшилось,
многие уехали работать за границу,
выросли коммунальные платежи (уже дорого держать пустые квартиры, что характерно для инвестиционных квартир и для людей, работающих за границей),
также из-за роста коммуналки некоторые семьи съезжаются в одну квартиру,
а вторую продают или сдают в аренду,
введен налог на недвижимость,
из-за роста курса валютные кредиты стали дорогими и владельцам таких квартир, под давлением банков, приходится их продавать,
скоро закончится война и ВПЛ(внутренне перемещенные лица) вернутся домой, увеличив предложение на рынке вторички.
Все эти названные факторы способствуют увеличению предложения на рынке вторичной недвижимости и соответственно падению цен на такое жилье.
Мой совет — с целью инвестиций стоит покупать первичку на стадии строительства — на начальном этапе ее стоимость может быть на 30–40% ниже, чем в момент сдачи дома.
Сверхприбылей давно уже ни у кого из строителей нет, цены на материалы снижаться не будут, никто из застройщиков не будет строить жилье, чтобы потом продать его с убытком. Поэтому, я считаю, вложение в строящийся объект- наиболее выгодно с финансовой точки зрения.
Т.е. новое жилье дешеветь уже не будет. Тут главное разумно подобрать объект — выгодно «словить» скидку или акцию, присмотреться к покупке в пригороде или в «не раскрученном» районе, имеющему потенциал роста.
Но, в любом случае, это риск. Несмотря на положительную репутацию застройщика, дом может быть не достроен.
Поэтому нужно очень тщательно собрать, проверить информацию о застройщике, его партнерах, включая финансовые организации, обслуживающие проект, узнать чья земля, каково ее назначение, проверить разрешительные документы, узнать кто финансирует строительство и т.д.
После сдачи объекта в эксплуатацию-можно квартиру продавать, фиксируя прибыль или сдавать в аренду.
Вкладывать в недострои- серьезный риск, могут и кинуть.
Думаю что хрущевки и подобное- сейчас или дно или упадут со временем. А вот новостройки и свежее жилье с нормальными габаритами квартир (не элитки, но и не совдеп) 1к/к 42-45 м2 — уже дно или около.
Инвестиции в нефть и рубль.
По нефти и рублю повторятся не буду. Это все есть в моих обзорах. Цель по нефти-15$/барр. Переизбыток, сланцевики, альтернативка, «анаконда», саудиты, США, Иран, Ирак и т.д. и т.д. и т.д.
Рубль – ближайшая цель 80-100...
....
Думаю и в нефть и в рубль лезть не следует.
|
26
|
- 20:00 Кредитний рейтинг України, прибутки банків, новий мінімум гривні й інфляція в США: головне за середу
- 18:56 MetaMask почала випуск карток Mastercard для розрахунків криптовалютою
- 18:10 Пенсійний фонд Норвегії отримав $138 млн прибутку
- 17:25 Курс валют на вечір 14 серпня: долар припинив зростання на міжбанку
- 17:10 Попит падає, ціни зростають. Що відбувається на ринку нерухомості (дослідження)
- 16:51 У ліпні споживчі настрої українців покращилися — дослідження
- 16:36 Офіційний курс гривні впав до нового історичного мінімуму щодо євро
- 15:51 У липні крипторинок зріс на 6% у загальній ринковій капіталізації — Binance Research
- 14:54 Криптобіржа OKX оголосила про лістинг токену DOGS
- 13:10 Новий сервіс для бізнесу: Приватбанк підключив цифрові чайові до смартфону
Коментарі - 13
— выше 27 не было в сентябре.
Наверное поэтому все статьи с прогнозами так привлекательны.
:)
Конкретный прогноз (27.2 грн) на следующий год конечно же смел из-за своей конкретности. Поглядим…
1. По недвиижимости. Вкладываться в «котлован» или недострой — я бы не назвал логичным. Якобы можно на 30-40% дешевле.
Мало того, что могут кинуть — и тогда разумно рассматривать некую сумму как страховку от обмана. В наших условиях я бы смело сказал, что 30-40% — это всего лишь страховые риски.
Но во вторых, пока дом достроят, пройдет в лучшем случае года два. А за эти годы можно кое что заработать с этих денег, пока деньги лежат мертвым грузом у застройщика.
2. По нефти и рублю. Я тоже не советую туда встревать. Но как замечание: всегда такая закономерность, что если рубль обваливается, то и гривна следует за ним. Не в прямой зависимости, но тренд такой всегда. Поэтому, если автор предрекает рублю курс 100, то странно выглядит его прогноз по гривне 27,2.
В Киеве есть Киевбуд- сдал более 100+ домов, может сдать и 101й. Надо смотреть на кол-во сданых в эксплуатацию объектов.
У ''ОТП Капитал'' на данный момент 7 публичных ПИФов.
http://investfunds.ua/company/OTP-Capital/
Который из них имелся в виду?
И да, ''фондового рынка нет'', а ПИФы есть...)
То «валютный».
ОТП кинуть- маловероятно (их банковской группе в мире около 100 лет и т.д..., продавать укро дочку пока не собираются, будут продавать- сразу можно «линять»)
Риск с курсом грн- исключен (все в валюте)
Доходность до 9%…
''ОТП'' это сбербанк бывшей социалистической Венгрии.
Основанный в 1947 году.
Это на ''Райффайзенбанк'' больше похоже.
И да, у них была своя КУА ''Райффайзен Аваль'', но после сокрушительного провала ПИФа ''Первый золотой'' они свернули бизнес.
КУА вроде в 2013 году окончательно ликвидированна.
У ''ОТП Капитал'' есть и ещё консервативные ПИФы, кроме ''Валютного''.
имелось в виду образное выражение что сверх надежен… Т.к работает во многих странах, публично торгуются акции и т.д…
Крупная компания разместившая акции не может «резко кинуть» укрофилиал… т.к. новость «ОТП лопнул в Украине» вызовет падение цен на акции матструктуры… Кредиты для них станут намного дороже…
Им банально дешевле покрыть убытки (если они будут) чем кинуть. + очень дешево продать- опять таки падение цены акций, а дорого никто не купит…
Вот так Райффайзен, ОТП, Укрсиб и т.п. и мучаются в Украине.
Но ОТП вроде и не собирается продавать.
… но заметьте отечественные ПИФы просто исчезают с деньгами… а Райффайзен со всеми расплатился.
У ОТП получше опыт с ПИФ изучите у них на сайте…
«Валютный» — сейчас благодаря сезонным колебаниям (посмотрите курс август 2014, 2015, 2016 и курс октябрь 2014, 2015,2016)… короче раз доллар на сезонных минимумах то надо вкладываться в долл…
Только за счет сезонных колебаний отобьете уже все комиссии. :)
Да и вообще я пока еще не верю в грн… Еще мал период стабильности (хотя бы 2-3 года должно пройти стабильно). Тогда сделаю 60-70% в долл и 30-40% в грн.
Пока еще перестраховываюсь и 90% пассивных доходов фин плана в долл и только 10% в грн.
ИТОГО: пока еще мал период что бы поверить в грн, соотв. вкладываю в долл + сезонные колебания говорят в августе покупаем валютные инструменты, соотв. выходим из них в ноябре или феврале.
Получается ПИФ «Валютный».
Сугубо личное субъективное мнение.
Опыт «ОТП Капитал» хорошо знаю.
"«Валютный» — сейчас благодаря сезонным колебаниям (посмотрите курс август 2014, 2015, 2016 и курс октябрь 2014, 2015,2016)… короче раз доллар на сезонных минимумах то надо вкладываться в долл…
Только за счет сезонных колебаний отобьете уже все комиссии. :)" — вы в курсе, что это интервальный ПИФ?
И фиксировать прибыль можно только в строго определенное время.
«Да и вообще я пока еще не верю в грн» — а вариант инвестировать во что-то кроме денег?)
-там же продажа раз в квартал? Вот при выходе после 3 или 1 квартала получаете дополнительный доход при входе в августе.
«а вариант инвестировать во что-то кроме денег?)»
-активный доход у меня есть, интересен пассивный…
Из пассивных пока использую только финансовые и недвижимость в аренде.
«Активный доход»=/=«инвестировать во что-то кроме денег».