Запрещать или не запрещать валютное кредитование? Вот в чем вопрос.

Идея НБУ запретить валютное кредитование для населения возникла не на пустом месте. Проблема с валютными кредитами населения уже давно «стучится в дверь».

Почему существует необходимость запретить валютные кредиты?

Развитие банковского сектора в период 2005-2008 годов ознаменовалось резким ростом валютного кредитования населения, прежде всего ипотечного валютного кредитования. Перед кризисом, по состоянию на 1 сентября 2008 года, население получило от банков долларовых кредитов на сумму 25,33 млрд. долл., что тогда было эквивалентно 122,88 млрд. грн. Но тогда курс доллара был 4,85 грн. Теперь, при новом курсе доллара, общий долг населения по валютным кредитам вырос более, чем на 63%. И хотя население часть валютных кредитов погасило, все же общая задолженность населения по валютным кредитам по состоянию на 1 сентября 2010 года составляет 18,86 млрд. долл. или 148,75 млрд. грн.

Получается, несмотря на то, что население часть долларовых кредитов погасило, сумма долга по валютным кредитам в гривневом эквиваленте оказалась больше, чем до кризиса. Эти излишние миллиарды гривен за валютные кредиты и есть неофициальный налог на владельцев валютных кредитов. Не удивительно, что большая часть заемщиков не могут выплачивать проценты и погашать валютные кредиты. Проблема еще больше усугубляется тем обстоятельством, что 83% всех валютных кредитов, выданных населению, приходится на ипотечные кредиты. И если валютные потребительские и автокредиты медленно, но погашаются, то ипотечные валютные кредиты погашаются очень плохо. Фактически, сумма задолженности населения по ипотечным валютным кредитам существенно не изменилась с 2008 года и составляет на текущий момент 9,8 млрд. долл. Мало того, большая часть ипотечных кредитов приходится на кредиты со сроком погашения более 10 лет, что делает их крайне сложными для реструктуризации. В результате, проблема погашения валютных ипотечных кредитов является сложной как для заемщиков, так и для банков. В результате, банки не могут возродить нормальное кредитование населения. Старые долги постоянно тянут обратно к кризису. Поэтому решение запретить валютные кредиты на будущее рассматривается как панацея, которая если не поможет решить текущие проблемы с валютными кредитами для населения, то хотя бы не позволит создавать их в будущем.

Почему не стоит запрещать валютные кредиты?

Валютное кредитование запретить можно, но тогда возникает вопрос: как обеспечить населению низкую ставку по кредитованию? По итогам августа 2010 года средняя ставка по долларовым кредитам для населения составила 13,77%, а по гривневым кредитам — более 28%.

Разница в ставках по валютным и гривневым кредитам всегда была, и она всегда будет сохраняться. Банки смогут позволить себе выдавать низкопроцентные гривневые кредиты только тогда, когда будут иметь возможность привлекать депозиты в гривне, по ставкам, близким к валютным депозитам, то есть около 6-9% годовых. Но для этого необходимо чтобы реальная инфляция в Украине была на уровне не выше 5%. Это пока выглядит фантасткой — Украина не может себе позволить реальную инфляцию даже на уровне ниже 15%. Гривневая инфляция в ближайшие десятилетия будет значительно выше, чем валютная, поэтому дешевых гривневых кредитов не будет еще очень долго. Со временем ставки по гривневым кредитам снизятся до уровня 18-20%. Эта ставка кредитования допустима для краткосрочных кредитов на срок до 5 лет, но она совершенно не подходит для ипотечных кредитов, так как она очень существенно влияет на удорожание суммы кредита, и, опять-таки, несет риск неплатежеспособности заемщика. Банки очень хорошо отдают себе отчет в том, что чем выше ставка по кредиту, тем выше и риск по кредиту. Удешевить кредит можно только за счет иностранной валюты. Если разрешить валютное кредитование, то ставку по валютным кредитам можно было бы со временем снизить до 9-12%. И тогда кредит будет более доступным для населения. Хотя при этом придётся нести валютные риски.

Вот уж, воистину, неразрешимая проблема. С одной стороны, запретив валютное кредитование можно оградить население от валютных катаклизмов, а с другой стороны, дорогие кредиты несут не меньше риска, чем девальвация валютных кредитов.