USD/JPY: прогноз на 5-11 октября

Главным событием для японской иены на следующей неделе будет намеченное на среду заседание Банка Японии.

Опрос Tankan показал, что настрой крупных японских производителей ухудшился в третьем квартале. В то же время, другие индикаторы, такие как прогнозы прибыли и планы расходов на строительство, оказались весьма обнадеживающими. Таким образом, опрос не дал однозначного сигнала на то, что Банк Японии развернет монетарное стимулирование. Недавние комментарии главы BOJКуроды показывают, что он по-прежнему считает, что японская экономика находится на пути к целевому уровню инфляции, поэтому необходимости в увеличении количественного смягчения (QE) нет, текущий уровень которого составляет 80 трлн иен в год ($666 млрд.). Тем не менее, существуют серьезные опасения, что Япония может войти в техническую рецессию в этом году из-за падения экспорта в Китай и на другие развивающиеся рынки.

Несмотря на комментарии Куроды, многие участники рынка ждут смягчения политики Банка Японии в октябре. Инвесторы помнят тактику большого сюрприза, которую Курода использовал в прошлом году, когда он сначала выражал уверенность в хорошем состоянии японской экономики, а затем внезапно сбросил на рынке бомбу под названием QE.

Если центральный банк не объявит о новом смягчении, USD/JPY совершит краткосрочный вояж к 117.00 и, возможно, даже к 116.50. Внезапное смягчение в противовес тому, что говорит Курода, напротив, отправит доллар/иену в область 122.50/123.00. Следующее крупное сопротивление находится на 124.80 (линия тренда с июньских максимумов).

Daily USD/JPY

Важно отметить, что еще одно заседание японского регулятора состоится 30 октября. Это заседание будет сопровождаться релизом экономических прогнозов BOJ. Если Банк Японии решит смягчить политику в октябре, то, скорее всего, он пойдет на этот шаг в конце месяца, после заседания ФРС. Вот почему нашим основным сценарием является сохранение политики Банка Японии без изменений на следующей неделе. В целом, вероятное отсутствие смягчения политики Банка Японии в сочетании со слабыми данными по NFP делают перспективы USD/JPYмедвежьими.

Если японский центробанк примет решение оставить объем программы по выкупу облигаций без изменений, он может решить влить деньги в экономику с помощью рынка акций, увеличивая вложения в торгуемые на бирже фонды (ETF). Это, в свою очередь, даст хороший бычий импульс японским акциям, инвестировать в которые можно, например, с помощью CFD на фьючерс по индексу Nikkei 225.