Доллар США: перспективы 17-23 августа

За последнюю неделю доллар США показал умеренный рост по отношению к другим основным валютам.

С одной стороны, рынок видит все более высокую вероятность повышения процентной ставки Федеральной резервной системы в сентябре. Хорошие данные по розничным продажам стали еще одним аргументом в пользу такого сценария.

С другой стороны, трейдеры все равно пока далеки от уверенности в таком исходе. Согласно последнему опросу Reuters, вероятность сентябрьского повышения ставки выросла, по мнению экономистов крупных банков, до 60%. Хотя это намного больше, чем ранее, неопределенность сохраняется. Кроме того, американец и так уже укрепился довольно сильно, и многие игроки предпочитают фиксировать прибыль при выходе в Америке хороших данных. Девальвация юаня также ограничила силу доллара: хотя сначала спрос на USD вырос, трейдеры быстро испугались того, что новый курс Поднебесной помешает планам ФРС по ужесточению монетарной политики: американский регулятор не захочет проигрывать валютную войну и позволять доллару значительно укрепляться.

На следующей неделе будет много важных событий и публикаций. Обратите внимание наданные по инфляции в среду. Низкая инфляция – главное препятствие на пути более высоких процентных ставок в Америке. Кроме того, в этот же день увидит свет протокол июльского заседания ФРС. Рынок будет смотреть, как разделились мнения представителей регулятора, а также ждать сведений о том, как руководство центробанка оценивает внешние риски для американской экономики. В четверг выступит глава ФРБ Сан-Франциско Уильямс, который является одним из сторонников более раннего повышения ставки. Также в четверг начнется симпозиум в Джексон Хоуле – ежегодное мероприятие, устраиваемое Федрезервом, на котором собираются главы центральных банков, финансовых ведомств и крупные участники рынка со всего мира. Ждем множества комментариев по монетарной политике ФРС и других регуляторов. Глобальные тренды, такие как снижение цен на сырье, также не должны остаться без внимания.

Можно с уверенностью сказать, что трейдеры будут следить за всеми этими новостями с большим сниманием. С нашей точки зрения, для уверенного роста доллара США хорошая статистика из Америки должна сочетаться с ястребиными комментариями ФРС. И даже этого может оказаться не достаточно: сейчас, когда рынок находится в крупных лонгах по USD, новый бычий импульс возникнет, если другие страны и центробанки смягчать монетарную политику. Когда рынок увидит подобные действия или же начнет их предвосхищать, USD будет расти против этих валют. В этом смысле товарные валюты выглядят наиболее уязвимыми против американца.