- 16 червня 2020, 12:35
Федрезерв собирает портфель из корпоративных бондов - что это значит для акций?
ФРС сообщил, что переходит к покупкам корпоративных облигаций напрямую с рынка и намеревается собрать широкий и диверсифицированный портфель и облигаций американских компаний.
Что это значит в практическом смысле? Последствия можно разделить на два типа — технические и психологические. Во-первых, трейдеры на рынке фиксированной доходности будут пытаться предугадать выбор ФРС и действовать на опережение. Во-вторых, сигнал очевидного перевеса покупателей означает, что для коротких позиций растет вероятность оказаться на неверной стороне рынка, сдвигает игровое поле в пользу покупателей. Стабилизация основного рынка финансирования компаний в США означает что у них не возникнет проблем с привлечением средств, так как присутствие на рынке ФРС пусть даже в виде потенциального покупателя с безграничной покупательной способностью будет сдерживать стоимость заимствований на низком уровне.
Так отреагировал кредитный рынок на сигнал о поддержке от ФРС:
Позитивные вести от ФРС не дали S&P 500 свалиться вчера ниже 3000 пунктов, придав уверенности покупателям что поддержка выстоит. Ожидания масштабной поддержки зарядили оптимизмом и азиатские фондовые рынки, которые выросли на более чем 4% во вторник, а затем поддержали и европейские рынки.
В свою очередь, гуру рынка от JP Morgan Марко Коланович, который призвал сократить американские акции в портфелях две недели назад ссылаясь на рост геополитической напряженности снова метнулся в полярную позицию заявив, что акциям есть куда расти.
Такая позиция, в общих чертах, подкрепляется двумя доводами: c технической точки зрения «разрядка», которую мы наблюдали в прошлый четверг необходимым образом убавила ощущение перегретости, в тоже время в фундаментальном плане отошел на второй план один из главных факторов риска для ралли, а именно напряженность в отношениях между Китаем и США.
Подкрепление должно прийти от наиболее робких в этот кризис участников рынка — хедж фондов. Они по большей части воздерживались от участия в ралли. Главы некоторых инвесткомпаний выступали с предупреждением, что ралли с мартовских низов ничего общего не имеет с инвестированием и порождено спекулятивными потоками. Однако с учетом политики центральных банков, которые гарантируют безлимитную поддержку и околонулевые ставки длительное время (по крайней мере 2 года), круг инвестиционных возможностей сужается, по сути, делая акции безоговорочным лидером среди остальных классов активов.
Два других крупных фактора риска по мнению Колановича — это пандемия Covid-19 и беспорядки внутри США. Как я писал вчера, кривая новых случаев пошла в рост с конца мая, однако это динамика не грозит локдаунами в национальном масштабе, так как правительства уже накопило достаточно информации о новом вирусе и не стоят перед лицом неизвестности, а запас прочности национальных служб здравоохранения уже намного выше.
Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK
|
0
|
- 14:15 ОЕСР виділяє Україні майже 285 тис. євро для покриття внесків і зборів за членство у низці своїх органів
- 13:52 У червні 2024 в Україні різко впала кількість реєстрацій ФОПів — YouControl
- 12:24 Центробанк рф засекретив дані з позабіржових валютних торгів
- 12:01 Середня пенсія в Україні: В Пенсійному фонді назвали скільки отримували пенсіонери у липні
- 10:38 Курс валют на 16 липня: долар в банках підскочив на 10 копійок, євро — на 20 копійок
- 10:24 Місія МВФ розпочинає переговори з Україною щодо бюджетних планів — ЗМІ
- 10:18 Банкір розповів, що буде з курсом гривні у другому півріччі
- 10:01 НБУ хоче змінити інструкції про виконання міжбанківських платіжних операцій в гривні
- 08:52 «Зроблено в Україні»: ЕКА за пів року підтримала український експорт на 4,6 млрд грн
- 08:00 Офіційний курс: НБУ підвищив курс гривні на 3 копійки
Коментарі