- 19 травня 2020, 15:00
Индекс ZEW: Худшее для Германии уже позади
Германия верит в отскок! Еще один апдейт по экономическим ожиданиям от ZEW подсказывает, что худшее для экономики Еврозоны может быть позади. Или по крайней мере воспринимается именно так.После V-образного движения в марте и в апреле, индекс ZEW, который дает совокупную текущую оценку и ожидания 350 финансовых экспертов и экономистов, стабилизировался в мае.
Индекс ожиданий изменился с 28.2 в апреле до 51.0 в мае. В то же время индекс оценки текущей ситуации упал до -93.5, минимума с 2003 года. Улучшение ожиданий очевидно отражает пока что чисто психологический эффект «снятия карантина», недавний подъем европейских фондовых рынков, усиление поддержки со стороны фискальных властей и ЦБ.
Индекс ZEW относится к сравнительной статистике, следовательно восстановление индекса выше нейтральной отметки в 50 пунктов в мае, до 51 пункта, говорит о том, что ожидания стали чуть лучше по сравнению с апрелем. Эффект «низкой базы» явился здесь основой числового восстановления индекса. Сейчас этот индекс особенно интересен, так как он позволяет судить о динамике ожиданий, смена которых обычно сигнализирует о поворотных моментах в экономике. Вообще, значимость мягких данных возрастает в ситуациях подобно текущей – если фондовый рынок и забежал далеко вперед, то топливом для роста служили как раз ожидания.
Индекс ожиданий по Еврозоне соответственно вырос с 25.2 до 46 пунктов. Такой оптимизм, например подкрепляется высокочастотными данными по мобильности потребителей в Еврозоне. Так, если в апреле индекс мобильности, рассчитываемый на основе данных Google Mobility по странам Еврозоны составлял 60% от январского уровня, то сейчас он увеличился до 80%:
Серым цветом отмечено самое низкое значение индекса по странам ЕС, оранжевым – недавнее значение. Базовый уровень – мобильность в январе 2020.
При этом, как мы знаем, локдаун захватил лишь небольшую часть первого квартала (последние недели марта) и достиг пика в странах Еврозоны примерно в апреле и очевидно «захватил» больше второго квартала. Это означает что данные по ВВП за второй квартал, которые мы еще не получили, скорей всего будет хуже того, что мы видели в первом квартале. Судя по динамике фондовых рынков второй квартал, они уже дисконтировали и торгуют сейчас третий и четвертый квартал, которые широко считаются восстановительными. Складывается впечатление, что «твердые данные» за второй квартал вероятно не удивят рынок.
Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK
Где почитать еще? Айда к нам в телеграм
Теперь вводим и выводим в Webmoney. И никаких комиссий!
PRO счет условия
|
15
|
- 08:50 НБУ пропонує збільшити штраф за невиконання заходів проти незаконних P2P платежів до 5% від обороту
- 08:44 ЄС випустить облігації на 65 мільярдів євро. Частину коштів виділять Україні
- 08:10 17 банків України підписали меморандум про пільгове кредитування відновлення енергоінфраструктури
- 08:00 Офіційний курс: НБУ знизив курс гривні на 10 копійок
- 25.06.2024
- 19:45 «Спортивні токени» падають: на тлі Євро-2024 фан-токени знизились на 13%
- 17:20 Курс валют на вечір 25 червня: євро та долар впали на міжбанку
- 16:57 Яким буде курс долару наприкінці 2024 року — прогноз аналітиків
- 16:43 Нафтогаз України виплатив дивіденди за 2023 рік
- 15:50 Влада Німеччини вивела на криптобіржі 400 BTC
- 14:51 В Україні стане на один держбанк більше
Коментарі