- 27 березня 2019, 14:00
Прибыль индустриального сектора в Китая показала худший старт с 2011 года
Индустриальный сектор Китая продолжает тянуть экономику на дно – за два первых месяца этого года прибыль предприятий испытала сильнейшее снижение с 2011 года, показали данные в среду. Замедление внутреннего и внешнего спроса подпитывает разрастание структурной проблемы сектора – переизбыток производственных мощностей, что дополнительно усугубляется трансформацией к потребительской модели роста.
Резкое сокращение прибыли индустриального сектора обещает реализацию других отложенных негативных последствий, в частности рост безработицы, увеличение числа дефолтов на рынке облигаций и урезание планов по капитальным инвестициям. Это должно привести к падению оптимизма домохозяйств и фирм, что затрудняет воздействие монетарного и фискального стимулирования потребления. Кроме того, целевой уровень роста ВВП 6.0-6.5% который был заложен на 2019 год вероятно останется только в документах, так как спад продолжается несмотря на меры поддержки правительства.
Прибыль предприятий в январе-феврале сократилась на 14% в годовом выражении до 708.01 млрд. юаней сообщило бюро национальной статистики в среду, значительно превысив умеренно негативный прогноз в -1.9%. Хотя оценка формировалась специально за двухмесячный период чтобы сгладить искажения, связанные с празднованием Лунного нового года, попытка «мягкой манипуляции» данными не смогла скрыть удар по производственной активности.
Стоит отметить, что динамика прибыли предприятий действительно отличается сезонностью и резко снижается в первых месяцах года:
Интерпретация оценки разочаровывает еще больше если посмотреть на то, какие секторы пострадали больше всего. Во-первых, дефляция накрыла ключевые индустриальные компоненты такие как производство автомобилей, переработка нефти, стальную и нефтехимическую промышленность. Во-вторых, падение прибыли также складывалось из замедления объемов сбыта и накопления нереализованной продукции. Лидерами падения оказались нефтеперерабатывающая промышленность, плавка цветных металлов и стали, прибыль которых снизилась на 37.1 и 31.7 млрд. юаней соответственно.
Средняя маржа производственного сектора в Китае не превышает 5 процентов, в тоже время из государственной поддержки некоторых секторов разброс в показателе довольно высок и многие фирмы несут убытки. Правительству вероятно придется продолжить снижать нагрузку НДС, чтобы поддерживать прибыльность предприятий. Крупнейший сталелитейный завод Китая JiangsuShagangсообщил, что прибыль в первом квартале этого года может упасть на 68.6 процентов в годовом выражении. Продажи китайских автомобилей также включили заднюю передачу, упав на 13.8% в феврале по сравнению с прошлым годом, последовательно снижаясь уже восьмой месяц подряд.
Разброс значений по формам собственности в пользу меньшего урона частным предприятиям может говорить о некоторой эффективности мер кредитного стимулирования частного сектора:
Ранее в этом месяце Пекин объявил о снижении НДС на 3% для производственного сектора, однако если это и позволит удерживаться еще некоторое время на плаву вряд ли сможет переключить режим «жесткой экономии» предприятий, которые сокращают найм и откладывают планы по инвестициям. Стабилизация в производственной сфере по некоторым оценкам наступит не раньше, чем во втором полугодии 2019.
Веру в возрождение производственного сектора Китая потеряли и иностранные инвесторы – в понедельник они ликвидировали позиции по акциям материковых компаний Китая на 10.8 млрд. юаней, что стало крупнейшим спадом с момента открытия доступа через Гонконг в 2016 году.
ShCOMP упал на 2%. Стоит заметить, что исторически выход нерезидентов из акций предшествовал еще большему падению фондового рынка.
Артур Идиатулин, компания Tickmill UK
Наш конкурс для ленивыхУгадай NFP
PRO счет условия
|
6
|
- 20:00 Прибутки банків, місія МВФ та зростання біткоїна: головне за вівторок
- 18:49 Акції Coinbase і MicroStrategy за добу зросли на понад 20%
- 17:45 Українці заробили на OnlyFans $80 мільйонів за рік
- 17:29 Курс валют на вечір 12 листопада: гривня подешевшала на міжбанку
- 16:26 Приплив коштів у глобальні ETF досягнув максимуму у $1,4 трлн
- 16:16 Міністр фінансів рф заявив, що росіянам долари не потрібні
- 15:15 Споживчі настрої погіршилися: Українці очікують зростання цін та підвищення курсу долара
- 14:35 Долар продовжує зростати, а євро падає
- 13:11 Капіталізація крипторинку може зрости до $10 трлн до 2026 року
- 12:13 Біткоїн досяг $89 000 і обійшов срібло за капіталізацією, Dogecoin за тиждень зріс на 150%: що нового
Коментарі