Данные по CPI в США могут последовать за слабой оплатой труда, Федрезерв может «дать отсрочку» рынкам

Азиатские и европейские рынки выросли в среду благодаря позитивным комментариям президента США относительно торговой сделки, освобождению топ-менеджера Huawei Менг под залог, однако настроения омрачает риск отстранения премьер-министра Великобритании Мей от должности, что ставит под угрозу сделку Brexit.

В интервью Рейтер Трамп заявил, что правительство США ведет торговые переговоры с Китаем по телефону, и новые тарифы не будут введены пока не появятся определенные результаты по сделке.

Трамп решил вмешаться в дело Huawei, однако с оговоркой, что невмешательство представляет угрозу для национальной безопасности. Этот момент еще только предстоит выяснить, но уже сейчас это позволяет рынкам переоценить риск эскалации конфликта с Китаем в меньшую сторону.

Канадский суд принял решение освободить Менг под залог, хотя, по предварительным сведениям, отказывался это сделать, учитывая тяжесть обвинений и затруднение определить корректную сумму залога. Удержание Менг под стражей вынуждало рынки закладывать в цену активов последствия «сурового ответа» Китая, но теперь позволяет рассчитывать на позитивное развитие событий, в частности по торговой сделке.

Новостной фон достаточно улучшился, чтобы мировые рынки начали торговлю в среду с коррекции, после слабого старта в начале недели. Широкий индекс азиатско-тихоокеанский акций MSCI прибавил в среду 1.2%, позитивный настрой отчетливо прослеживался на китайском фондовом рынке.

Китай уже проявил волю к сотрудничеству, рассматривая снижение тарифов на импорт автомобилей с 40 до 15%. С другой стороны, это сложно назвать серьезной уступкой, учитывая, что власти пытаются стимулировать потребительский спрос в условиях ослабления главного драйвера роста – производства.

Негативные ожидания относительно торговой сделки подпитывают новости о том, что несколько гос. департаментов США собираются опубликовать отчет о деятельности Китая в области коммерческого шпионажаи хакерства. С другой стороны, правительство уже располагает этими сведениями, поэтому без конкретных последствий (например санкций или выдвинутых обвинений), публикация доказательств вряд ли приведет к эскалации конфликта.

На валютном рынке, фунт стерлинг находится подешевел до минимального за 20 месяцев значения против доллара на фоне спекуляций, что консервативная партия может выдвинуть вотум недоверия Мей ближе к вечеру среды. Вероятность такого исхода выросла после того, как Мей перенесла голосование по Брексит, опасаясь его провала. В случае если Мей не переживет отставку, к власти вероятно придет сторонник жесткого Брексита или инициации повторного референдума. Фунт значительно перепродан и едва держится выше 1.25 на негативных ожиданиях, поэтому любая новость о компромиссе позволит британской валюте значительно укрепиться.

Позже в среду выйдут данные по потребительской инфляции за ноябрь. Есть существенный риск негативного сюрприза, учитывая, что данные по зарплатам за прошлый месяц не оправдали ожиданий. Оплата труда в ноябре выросла на 0.2% вопреки прогнозам в 0.3%. Преждевременное ослабление давления в ценах усилит спекуляции об отсрочке первого повышения ставки в следующем году. Сейчас сохраняется небольшая вероятность (26%), что ставка будет повышена в марте.

Цены на нефть выросли, после того как данные API указали на значительное (-10М) снижение коммерческих запасов США, позволяя предположить, что резкое снижение цен, вынудило производителей сбавить темпы добычи. WTI осторожно вырос в среду на полпроцента.

Артур Идиатулин, компания Tickmill UK