Прогресс по переговорам США и Канады может разбудить больших медведей по доллару

Доллар отступил после укрепления в начале недели на сообщениях, что США и Канада «вернулись» на финишную прямую по переговорам NAFTA. Разработка взаимных уступок может продолжиться и сегодня ночью, сообщил министр иностранных дел Канады.

Волна инвесторов накатывает к американским берегам в момент появления сигналов об ухудшении торговых отношений США с партнерами. В свою очередь любая новость о разрешении торговых противоречий работает сейчас как команда искать доходность где-нибудь за пределами США.

Незначительные изменения в торговом балансе в июле сыграли на руку Трампу, ведь он часто использует торговый дефицит как главный аргумент в дебатах о справедливости торговли с партнерами США. В частности отсутствие улучшений в торговле с Канадой позволит Трампу вновь обвинить соседа в протекционизме собственных экспортеров. Тем не менее, президент избрал более мягкий тон по отношению к Канаде в среду, «поинтересовавшись» есть ли возможность включить соседа в соглашение в ближайшие дни.

Что касается Китая, то тут благоприятный исход пока не предвидится. Трамп сообщил, что США пока не готовы прийти к соглашению, но продолжат переговоры с Поднебесной.

После двух попыток пробить уровень 95.50 во вторник и среду, DXY вернулся к отметке 95.00 в четверг, в ожидании отчета NFP. Есть серьезная вероятность что перед выходными доллар может закладывать позитивный исход по NAFTA, то есть продолжить снижение. Если данные по зарплатам завтра промахнутся, это добавит негатива по отношению к американской валюте. Хорошие данные вероятно будут проигнорированы, так как ожидания по экономике уже завышены и поэтому прирост оптимизма затруднен. Прогноз по DXY на конец недели — уровень 94.00 — 94.50.

Данные API показали снижение запасов третью неделю подряд, но WTI продолжил снижение так как рынок ожидал большего сокращения. Коммерческие резервы сырой нефти снизились на 1.17М баррелей при прогнозе в 2.9М, запасы в Кушинге выросли на 613К, почти совпав с ожиданиями в 600К. Запасы бензина и дистиллятов также выросли, так как спрос на топливо вырос меньше чем ожидалось.

Шторм Гордон прошел мимо не нарушив добывающие и перерабатывающие операции в мексиканском заливе, однако около 9% буровых мощностей, остановленных в качестве меры предосторожности, находятся в бездействии. В тоже время дисконт на нефть из Пермского бассейна выросла до рекордных уровней, указывая на переизбыток работающих вышек в регионе.

Несмотря на санкции против Ирана, которые могут снизить мировые поставки нефти на 1М баррелей, трейдеры остаются обеспокоенными развитием торгового спора между США и Китаем. Кроме того, что это может замедлить рост мировой экономики, невозможность Китая отвечать на тарифы доллар-на-доллар, приведет к ударам «хирургической точности» против в США. В качестве одной из таких мер рассматривается 25% тариф на импорт сжиженного газа из США, что станет политически неудобным последствием для Трампа, пытающимся сделать США одним из главных игроков на мировом рынке энергоносителей.

К тому же некоторые специфические американские проекты по добычи газа требуют китайского финансирования, и Китай может нажать на педаль тормоза в этом отношении. Поэтому несмотря несмотря на ожидания значительного сокращения мирового предложения нефти, цены неохотно растут, пытаясь оценить последствия торговых войн. В краткосрочной перспективе цены должны будут отреагировать на потепление отношений между США и Канадой (если конечно это произойдет). Исходя из этого, сегодня и в пятницу разумно рассматривать покупки по WTI c уровня 68.40- 68.30