РБА обрекает AUD на дальнейшее снижение

Азиатские рынки продолжаются снижаться, а доллар остается устойчивым, так как над рынками нависла угроза эскалации конфликта между США и Китаем и проблемы развивающихся рынков. Экстренные меры экономии принятые Аргентиной, указывает на неминуемый кризис фискальной политики, так как государство перестает справляться со своими обязательствами.

Фьючерсы на S&P 500 открыли вторник с роста, фьючерсы e-mini на S&P 500 забрались выше уровня 2900, указывая на бойкую активность быков по американским акциям на открытии Нью-Йоркской сессии. Перераспределение капитала продолжает работать в пользу США, так как безукоризненный экономический рост, бычий ФРС, рекордная корп. отчетность и риск перелета инфляции делают американские активы одним из самых выгодных мест приумножения капитала.

Евро приклеен к уровню 1.16 со вчерашнего дня, фунт стабилизировался на уровне 1.2870 после вчерашнего падения. Иена также слабо изменилась против доллара. Производственные опросы, вышедшие в понедельник, указали на то, что европейские и азиатские компании накапливают стресс из-за замедления в глобальной торговле и как следствия снижения экспортных заказов. Аргентинский президент Маурисио Маки анонсировал новые фискальные ограничения которые могут помочь сбалансировать бюджет в будущем году. Экспортные компании попали в особую немилость, так как государство ввело более высокие налоги на экспорт.

Банк Австралии оставил процентную ставку, которая находится без изменений уже 25 месяцев подряд. Заявление регулятора не содержало практически никаких сюрпризов в нем говорилось, что «ожидается дальнейший прогресс по сокращению безработицы и движению инфляции к целевом уровню, однако этот прогресс будет постепенным». Очевидно, что регулятор пытается смягчить эффект замедления активности в китайской экономики, куда Австралия экспортирует преимущественно сырье. Вчерашний японский отчет по производственной активности показал, что Китай сократил закупки с Японии, с Австралией вероятно наблюдается тот же тренд ухудшения. РБА был более оптимистичен насчет зарплат, но стал менее уверенным насчет капитальных вложений. Комментарии по поводу рынка недвижимости и оптовых цен были идентичны августовским.

В целом как и риторика, так и решения были широко ожидаемы рынком, ведь рыночная вероятность повышения ставки в конце следующего года составляет всего 30%. Разлад в монетарной политики между ФРС и РБА, скорей всего будет и дальше оказывать давление на австралийскую валюту в среднесрочной перспективе, которая потеряла за год почти 10% против доллара США. После кратковременного роста на решении регулятора пара ушла в стремительное снижение с уровня 0.7230 и в свете растущих проблем в Китае, главного торгового партнера, серьезную поддержку медведи встретят на уровне 0.70.

В субботу Дональд Трамп дал новый импульс тревоге связанной с торговыми войнами, заявив что присутствие Канады в NAFTA необязательно и поставил конгрессу ультиматум в случае если последний вмешается в переговоры. В четверг же будет известно о судьбе другой угрозы для мировой торговле — тарифам на китайские товары. Это скорей всего произойдет, так как единственное что может остановить Трампа — проблемы в собственной экономике, которая пока не дает поводов для беспокойства.

В качестве нового фактора риска для евро и фунта упоминается растущая вероятность жесткого выхода Британии из Евросоюза. Шансы на такой исход составляют сейчас 25%. Переговорщики с обоих сторон далеки от разрешения противоречий согласно комментариям обоих сторон. Однако стоит обратить внимание на чувствительность фунта к намекам о «мягком Brexit», поэтому портить пары с фунтом стоит осторожно. Бычий скачок на прошлой неделе уже доказало это. Что касается Британской статистики, так она оказалась разочарованием для трейдеров. Розничные продажи выросли слабо в прошлом месяце, однако данные по транзакциям показали повышенные продажи в пабах. Данные не оказали заметного влияния на GBPUSD, которая сейчас зависит в большей степени от динамики доллара.

Артур Идиатулин