Схвалення біткоїн-ETF і перші підсумки - висновки для інвесторів

Після довгих очікувань, прогнозів, переживань і спекуляцій це сталося: 11 січня 2023 року американська Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) схвалила спотовий біткоїн-ETF. Важливий, навіть сказав би, історичний момент, який, упевнений, увійде до фінансових підручників і стане поворотним моментом для криптовалютного ринку.

Зокрема й тому, що цього чекали 10 років: перший біржовий фонд під біткоїни – exchange traded fund (ETF) – намагалися створити і вивести на біржу ще 2013 року нинішні власники криптобіржі Gemini, брати-спортсмени (академічне веслування) Кемерон і Тайлер Вінклвосси, але тоді SEC завернули їхню заявку. До цього вони були відомі своєю судовою суперечкою за Facebook (справа про крадіжку інтелектуальної власності), але гучну тяжбу з фондовим регулятором США вирішили не влаштовувати.

Але все ж долю біткоїн-ETF фактично було вирішено через суд, що визнав голова SEC Гері Генслер. Він назвав переломним саме рішення за позовом Grayscale, яке змусило його Комісію схвалити новий інструмент: Федеральний апеляційний суд назвав відмову регулятора в задоволенні заявки Grayscale «довільною та примхливою» (влада не навела переконливих аргументів на користь своєї заборони) та скасував заборону на перетворення наявного біткоїн-трасту на повноцінний ETF. Якби судді не підштовхнули Комісію з цінних паперів до запуску біткоїн-ETF, то, можливо, нам би довелося і далі перебувати в довгому очікуванні. Але старт нарешті було дано, і це стало першою поворотною новиною для світового крипторинку в новому 2024 році.

Не можна не відзначити готовність інвесткомпаній до цієї події. Ще у 2023-му раз у раз просочувалися новини про пошук/підготовку менеджерів під спотові проєкти, витікала інформація про підготовчі роботи. І все це отримало підтвердження на практиці минулого тижня. Уже наступного дня після схвалення SEC 11-ти заявок на біткоїн-ETF майже всі інвестфонди запустили торгівлю своїми паями на 3-х біржах:

— Нью-йоркській фондовій біржі — NYSE.

— Нью-йоркській NASDAQ;

— Чиказькій біржі опціонів — CBOE.

Жодних зволікань з лістингом або іншими формальностями – біржову торгівлю було запущено дуже оперативно, що, на мій погляд, підтверджує ретельне опрацювання ключових питань/процесів.

На новий ринок вийшли, зокрема, і великі гравці. В управлінні емітентів спотових біткоїн-ETF опинилися в управлінні 3,07% від 21 млн коли-небудь доступних до випуску біткоїнів. Йдеться про 645 тис. BTC, більшість паїв емітентів торгувалися в Чикаго на біржі опціонів (CBOE), а за обсягом лідирувала NYSE:

— Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) від Grayscale – $26,9 млрд (617 080 BTC) на NYSE.

— iShares Bitcoin Trust (IBTC) від BlackRock – $497,9 млн (11 439 BTC) на NASDAQ.

— Bitwise Bitcoin ETF (BITB) від Bitwise – $242,9 млн (5550 BTC) на NYSE.

— Fidelity Advantage Bitcoin ETF (FBTC) від Fidelity — $142 млн (3319 BTC) на CBOE.

— ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) від ARK Investment and 21Shares – $110,9 млн (2535 BTC) на CBOE.

— Franklin Bitcoin ETF (EZBC) від Franklin Templeton – $49,5 млн (1131 BTC) на CBOE.

— Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO) від Invesco – $49,5 млн (1131 BTC) на CBOE.

— VanEck Bitcoin Trust (HODL) від VanEck – $81,7 млн (1867 BTC) на CBOE.

— The Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR) від Valkyrie – $48,2 млн (1102,8 BTC) на NASDAQ.

— WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW) від WisdomTree – $3,1 млн (74 BTC) на CBOE.

Зрозуміло, що це не межа. Упевнений, що заявки на біткоїн-ETF подаватимуть інші компанії, і пропозиція на біржах ще зросте.

Інтерес до біткоїн-ETF складно переоцінити. У перший же день обсяг торгів ними на премаркеті перевищив $1 млрд, а всього за добу – $4,5 млрд. Більша частина цього обсягу припала на паї від Grayscale ($2,1 млрд) і BlackRock ($1 млрд). А за три дні, за даними Bloomberg, спотовими біржовими фондами для біткоїна наторгували взагалі на $10 млрд.

Деякі аналітики навіть назвали ці показники «божевільними». ETF на біткоїн порівнювали з добовим обсягом торгів (за 16 січня) за рештою 500 біржових фондів (забезпечених іншими різноманітними активами), який становив скромні $450 млн, а найбільший з них – $45 млн.

Утім, з «божевільною» оцінкою не погоджуся. Хоча готовий визнати певний ажіотаж на ринку, який давно чекає на новий інструмент і нарешті його отримав. Це зайвий раз доводить величезний інтерес до біткоїн-ETF, який встиг сформуватися за 10 років очікувань і передчуттів.

ETF (біржові фонди) бувають дуже різними – дуже цікавий і зручний інструмент. Він надає інвесторам доступ до кошика активів, причому найрізноманітніших. Це можуть бути як цінні папери, так і товари. Наприклад, можна вкладатися в різноманітні енергетичні компанії (біопаливо, фотоелектричні панелі тощо), купуючи папери First Trust NASDAQ Clean Edge або в медичний сектор через iShares US Healthcare ETF. Причому йдеться не про одну компанію, а про цілу групу, відбувається диференціація ризиків.

А купити на біржі паї компаній, що займаються біткоїном, донедавна не дозволялося. Насамперед, через правову неврегульованість криптоінвестицій у США. Тепер же це офіційно дозволено, і ажіотаж, що виник, показує попит на такі вкладення. Адже люди, не купуючи безпосередньо сам біткоїн, а інвестуючи у профільну компанію, можуть опосередковано вкластися у ВТС. Без супутніх ризиків і клопоту – не потрібно відкривати криптогаманець, обирати біржу і постійно побоюватися атак шахраїв або хакерів. Достатньо просто вийти на класичну біржу, придбати біткоїн-ETF і заробляти на крипті.

Біржові фонди дають змогу серйозно розширити коло інвесторів у біткоїни, вкладення у крипторинок можуть стати по-справжньому масовими, капіталізація ще більше зросте.

Що безсумнівно підтримає курс самого BTC. Це стало зрозуміло в перший день торгівлі ETF, коли на піку ціна Bitcoin досягала $49 тис., і ясно, що це не межа. Після котирування трохи відступили назад, і зараз ринок тупцює навколо $43 тис. Але всі розуміють, що це відбувається через фіксацію прибутку, і що на ринок чекають нові сплески і більш довгострокові подорожчання. Особливо після халвінгу, якого чекають навесні.

Головне, що очевидно – це величезний потенціал біткоїн-ETF. Завдяки професійним гравцям і насиченню ринку він буде все сильніше розкриватися. Тож ми побачимо ще не одне цінове ралі, і ті, хто діятиме цілеспрямовано й обачно, – точно зможуть заробити.