Wall Street втрачає страх: чому спокій на ринку може обернутися проблемою

► Читайте телеграм-канал «Мінфіну»: головні фінансові новини

Низький VIX зазвичай означає, що інвестори не очікують різких коливань ринку. Але цього разу спокій припав на період, коли геополітичні та економічні ризики м надто високими.

Що може змінити настрій ринку

Одним із факторів тиску залишається ситуація на Близькому Сході та невизначеність навколо Ормузької протоки. Різке погіршення ситуації може вплинути на постачання нафти, підштовхнути ціни на енергоносії та знову посилити інфляційні ризики.

Є питання і до американського споживача. У липні роздрібні продажі у США несподівано скоротилися на 0,6%, що стало першим зниженням за дев'ять місяців. За даними Reuters, слабші продажі вже змусили окремих економістів знизити оцінки зростання економіки США у третьому кварталі.

При цьому фондовий ринок залишається сильним: припливи до фондів акцій тривають уже 12 тижнів поспіль, а основні індекси показали три тижні зростання.

Чому інвесторів закликають бути обережними

Аналітик IG Аксель Рудольф вважає, що поєднання низької волатильності та стабільного припливу коштів в акції може свідчити про недооцінку ризиків. Низький VIX сам по собі не означає, що обвал ринку неминучий: періоди спокійної торгівлі можуть тривати довго.

Водночас надто низька волатильність може означати, що інвестори скоротили обсяги захисних позицій і зробили ставку на подальше зростання. У такій ситуації несподівана статистика, загострення на Близькому Сході або зміна очікувань щодо ставок ФРС здатні спричинити швидку переоцінку активів.

Показовою стала й реакція самого VIX: після падіння до річного мінімуму він уже наступного торгового дня повернувся вище 15 пунктів.

За історичними даними, у роки проміжних виборів у США індекс S&P 500 часто проходить через помітну корекцію наприкінці літа — на початку осені. Проте ця закономірність не означає автоматичного падіння у 2026 році.

Для інвесторів нинішня ситуація радше означає необхідність враховувати сценарій, за якого ринок уже значною мірою заклав у ціни сприятливий розвиток подій.

Нагадаємо

Як писав Мінфін, після фінансової кризи 2008 року та потрясінь 2020-го центральні банки почали відігравати значно важливішу роль на фінансових ринках.

Вони вже не лише кредитори останньої інстанції, які підтримують банки під час дефіциту ліквідності, а фактично «маркет-мейкери останньої інстанції». Адже саме вони гарантують, що ринки облігацій не впадуть під час паніки.

Така політика допомагає швидко зупиняти розпродажі, але водночас може змінювати поведінку інвесторів.

Автор:

Ярослава Крамаренко

Пише на теми: цифрові технології, блокчейн, AI, криптовалюти та регулювання на фінансових ринках.