ФРС буде змушена пом'якшити ставку «більш ніж на 50 базисних пунктів» у 2025 році

Прогнози інфляції та безробіття

Середній учасник FOMC тепер очікує на зниження ставок на 50 базисних пунктів у 2025 році, що знизить цільовий діапазон ставки за фондами з 4,25%-4,50% до 3,75%-4,00%. Проте BCA вважає, що знадобиться значне пом'якшення, оскільки тенденції базової інфляції PCE знижуються, а ринок праці слабшає.

Базова інфляція PCE, ключовий показник для ФРС, за прогнозами, сягне 2,5% на початок 2025 року. Це вказує на можливість того, що інфляція може зрівнятися з прогнозом ФРС або впасти нижче за нього раніше, ніж очікувалося. У той же час рівень безробіття зріс до 4,2% порівняно з циклічним мінімумом 3,4%, що ставить під сумнів прогноз ФРС на кінець року 4,3%.

Потенційний шлях зниження ставок

BCA планує потенційний шлях зниження ставок з можливим початковим зниженням на 25 базисних пунктів у березні. Голова ФРС Джером Пауелл зазначив, що рішення щодо ставок наступного року залежатимуть від даних. Якщо три послідовні показники інфляції витрат на особисте споживання становитимуть у середньому 0,2% або нижче, ФРС може здійснити ще одне зниження на 25 базисних пунктів, що призведе до загального пом'якшення до 100 базисних пунктів до кінця 2025 року.

Вплив мит та кількісного посилення

У звіті також розглядається вплив потенційних мит, які може запровадити нова адміністрація Трампа. Хоча мита можуть тимчасово збільшити інфляцію, спричинене ними уповільнення виробництва, швидше за все, змусить ФРС прискорити зниження ставок у другій половині року. Очікується, що кількісне посилення (QT) сповільниться до середини 2025 року і повністю припиниться до кінця 2025 року або до початку 2026 року.

За матеріалами ParadeTrade