ФРС знижує ставку, але прибутковість трежеріс продовжує зростати

Нова ключова процентна ставка

ФРС наразі становить 4,5%. Водночас прибутковість 10-річних облігацій досягла 4,516%, а 30-річних — 4,681%. Незважаючи на пом'якшення монетарних умов, «довгий кінець» кривої прибутковості трежеріс продовжує демонструвати зростання, що вказує на невизначеність, що зберігається серед інвесторів щодо майбутніх економічних перспектив та інфляційних очікувань.

ФРС знизила ставку на 25 б.п.

Що у сукупності становить 100 б.п. за 2024 рік. Президент Федерального резервного банку Клівленда Бет Хеммак була єдиною, хто проголосував проти цього рішення із 11 учасників голосування. Медіанний прогноз ФРС передбачає ще два зниження ставок 2025 року на сумарно 50 б.п. Прогноз щодо інфляції на кінець 2025 року було переглянуто з 2,1% до 2,5%. Також за прогнозами ФРС, рівень безробіття до кінця 2025 досягне 4,3%.

Аналітики відзначають

Що таке зниження ставки може бути сигналом про складності в економіці, що продовжуються, і необхідність додаткової підтримки для її стабілізації. Однак зростання прибутковості довгострокових облігацій показує, що інвестори не впевнені в ефективності цих заходів і продовжують турбуватися про довгострокові ризики.

Висновок

Рішення ФРС про зниження ставки відбиває прагнення пом'якшити фінансові умови та підтримати економічну активність. Однак реакція ринку трежеріс вказує на невизначеність, що зберігається, і побоювання щодо майбутніх економічних перспектив. Інвесторам варто уважно стежити за подальшими діями ФРС та їх впливом на фінансові ринки.

За матеріалами ParadeTrade