JPMorgan повідомляє про зниження прибутку у 3 кварталі

• На думку JPMorgan, компанії загалом демонструють зниження прибутку, особливо у третьому кварталі.
• Група найбільших технологічних компаній була основним двигуном зростання ринку акцій минулого року.
• Найбільш істотне зниження прибутку спостерігається в циклічних секторах, таких як сировинний, промисловий та споживчий.

Стратеги JPMorgan висловили серйозне занепокоєння через помітне зниження прибутку у всіх ключових регіонах протягом третього кварталу. Вони відзначили стійку тенденцію до скорочення як у США, так і в єврозоні, підкресливши зростаюче занепокоєння з приводу уповільнення зростання валового прибутку і макроекономічної невизначеності, що посилюється.

«Чудова сімка» — драйвер зростання ринку акцій

У опублікованому в понеділок аналітичному звіті інвестиційна компанія з Уолл-стріт суттєво знизила прогноз прибутку для компаній, що входять до індексу S&P 500. У документі відзначається зниження планки очікуваної прибутковості для третього кварталу, що свідчить про нижчі очікування щодо можливих позитивних сюрпризів від фінансових показників компаній .

Незважаючи на це зниження, загальні прогнози річного зростання прибутку на акцію (EPS) для третього кварталу були переглянуті у бік зниження з 8% до 4% порівняно з оцінками, зробленими кількома місяцями тому.

Особливу увагу привертає той факт, що прогноз зростання EPS для компаній, які не входять до групи «Чудової сімки» — великих технологічних гігантів, становить лише 1,4%. Це свідчить про значне уповільнення темпів зростання проти 5% зростанням у попередньому кварталі.

Компанії «Чудової сімки» — основний драйвер прибутку індексу S&P 500 у минулому році, проте нині їхнє зростання сповільнюється. JPMorgan очікує, що прибуток цієї групи компаній зросте на 17% у річному обчисленні у третьому кварталі, що становить половину від показника другого кварталу та третину від зростання, зафіксованого у четвертому кварталі 2023 року.

Варто знизити очікування щодо інших секторів

Аналітики JPMorgan відзначають, що зниження прибутку в основному зосереджено на циклічних секторах економіки, особливо у сировинному, промисловому та споживчому сегментах. Винятком став фінансовий сектор, який демонструє позитивну динаміку. У той же час, захисні сектори, такі як комунальні послуги та нерухомість, показали стабільніші результати.

Європейські компанії зіткнулися з більшим зниженням прибутку в порівнянні з американськими. Прогнози зростання прибутку на акцію для єврозони були значно скориговані у бік зниження. Енергетичний та автомобільний сектори є основними чинниками цього відставання.

Звіт JPMorgan висловлює стурбованість щодо майбутніх фінансових результатів компаній. Погіршення глобальних економічних показників та ознаки уповільнення зростання економіки збільшують ймовірність подальшого зниження прибутку.

Аналітики відзначають сильну кореляцію між цінами на нафту та зростанням продажів, що вказує на потенційне зниження прибутку. Крім того, значна кількість компаній вже попередила про зниження прибутку до початку звітного сезону, що викликало негативну реакцію інвесторів.

JPMorgan попереджає, що навіть незважаючи на зниження очікувань, позитивну реакцію ринку на звітність компаній не гарантовано. Банк наголошує на необхідності подальших переглядів прогнозів прибутку для підтримки поточних мультиплікаторів ціни до прибутку.

Стратеги JPMorgan зберігають обережний погляд на такі сектори, як хімія, розкіш, промисловість, автомобілебудування, напівпровідники та гірничодобувна промисловість. Слабкі перегляди прибутку та потенційно слабкий сезон звітності за третій квартал можуть призвести до зниження інтересу інвесторів до цих секторів.

За матеріалами ParadeTrade