НБУ змушує банки підвищити привабливість строкових депозитів

Ключові рішення

Сюрпризів із ключовою ставкою не було: ставка залишилася на рівні 25% річних — без змін. Це відповідало очікуванням експертів.

Але через посилення безпекових ризиків та негативні наслідки для економіки після терористичних атак на енергетичну інфраструктуру, ми погіршили макроекономічний прогноз в частині зростання ВВП.

Водночас, із тих же причин прогноз інфляції дещо поліпшився, насамперед, у результаті зниження прогнозованого споживчого попиту.

Читайте також: П'ять ключових висновків НБУ щодо стану економіки України (інфографіка)

Позитивні тенденції

З позитивного в макропрогнозі — відсутність емісійного фінансування бюджетного дефіциту, починаючи з 2023 року, за умови:

• ритмічності надходження міжнародної допомоги (яка вже анонсована),
• відновлення внутрішнього боргового ринку, як це передбачено Меморандумом з МВФ.

І в цьому напрямку НБУ вже прийняв низку рішень, зокрема, підвищив норми обов‘язкового резервування сукупно на 10%, і дозволив половину від обов‘язкових резервів формувати за рахунок бенчмарк ОВДП.

Треба віддати належне і Мінфіну, який поступово підвищує рівень дохідності за гривневими ОВДП.

Все це вже пожвавило внутрішній ринок, порівнюючи з минулим роком. Навіть дочки міжнародних банківських груп вперше з початку повномасштабного вторгнення активізувалися на цьому ринку, попри декларовану ними раніше відсутність лімітів на вкладення в ОВДП…

Читайте також: В НБУ запевнили: причин для девальвації немає

Більше жодних заробітків на залишках поточних рахунків населення

За обговоренням цифр нового макропрогнозу якось майже непомітно пройшла ще одна новина: підвищення норми резервування за поточними коштами населення ще на 10%, починаючи з березня 2023. І не просто підвищення. А й неможливість покривати ці екстрарезерви за рахунок ОВДП.

Що це означає для банків? — Вони не зможуть заробляти на цих залишках нічого.

Не справедливо? — Ще й як справедливо.

На жаль, банки, керуючись короткостроковими комерційними цілями, зовсім не поспішали підвищувати ставки за депозитами після підвищення ключової ставки, попри багаточисельні вербальні інтервенції з боку НБУ.

В результаті, маємо небезпечний для фінансової стабільності, значний за обсягами «навіс» у вигляді залишків на поточних рахунках населення, який щомісяця збільшується. І не за рахунок конкуренції чи маркетингових зусиль. Радше, всупереч відсутності будь-яких зусиль з боку банків.

Два основних чинника зростання: соціальні та інші виплати Уряду та обмеження на зняття готівки, які запровадив НБУ 24 лютого минулого року.

За умови поступового скасування обмежень, ці кошти миттєво опиняться на готівковому ринку. І, з одного боку, тиснутимуть на готівковий курс, з іншого — погіршать стан ліквідності банків.

Тож розрахунок на те, що потенційні втрати доходів таки змусять банки підвищити привабливість строкових депозитів. Детальніше в протоколі Монетарного комітету. Але загалом: які часи — такі й інструменти.

П'ять ключових висновків НБУ щодо стану економіки України (інфографіка)