Протокол ФРС та зростання іпотечних ставок. Головні події на світових ринках за середу

Dow Jones впав на -0,42%, індекс S&P 500 — на -0,97%, індекс NASDAQ подешевшав на -2,22%.

У лідерах зростання були акції Eli Lilly and Company, які подорожчали на +4,56%, NRG Energy Inc (+4,23%) та Dollar General Corporation (+4,20%).

Лідерами падіння стали акції Norwegian Cruise Line Holdings Ltd, які знизилися на -6,80%. Акції компанії Penn National Gaming Inc втратили -6,72%, котирування Caesars Entertainment Corporation знизилися на -6,67%.

Ф'ючерси на нафту марки WTI знизилися на -4,92%, до $96,94 за барель. Ф'ючерси на нафту марки Brent подешевшали на -4,59%, до позначки $101,75 за барель.

Протокол березневого засідання ФРС

Чиновники ФРС у березні вирішили скорочувати баланс на 95 мільярдів доларів на місяць.

Протокол засідання ФРС 15−16 березня показав зростаючу стурбованість політиків тим, що інфляція зростає.

Згідно з протоколом, оприлюдненим у середу, багато чиновників ФРС заявили, що готові підвищувати ставки з кроком у піввідсотка на майбутніх політичних засіданнях, щоб спробувати взяти ціни під контроль, незважаючи на ризики, що зростають.

Після дебатів політики погодилися наступного місяця скоротити вкладення ФРС у казначейські облігації на суму $60 мільярдів на місяць та вкладення в MBS до $35 мільярдів на місяць. При цьому суми вводитимуться поетапно протягом трьох місяців, — йдеться у протоколах.

Темпи запланованого скорочення балансу, яке має призвести до збільшення довгострокових відсоткових ставок, майже вдвічі вищі, ніж «кількісне посилення» ФРС із 2017 до 2019 року, і можуть також включати прямі продажі MBS (mortgage backed securities — це структуровані іпотечні цінні папери) у майбутньому.

Усі учасники погодилися, що підвищена інфляція та жорстка кон'юнктура на ринку праці є підставою для початку скорочення балансу.

Деталі балансової програми, що включені до протоколу, відповідають очікуванням аналітиків та відкривають шлях до її запуску після політичного засідання ФРС 3−4 травня.

Дохідність казначейських облігацій США зросла після публікації протоколу, при цьому дохідність 10-річних облігацій зросла до 2,6%, а долар — до найвищого рівня з кінця травня щодо кошика валют. Основні фондові індекси США закрили сесію різким зниженням.

Після березневого засідання низка політиків ФРС, включаючи Пауелла, зазначили, що основним ризиком є подальший підвищувальний тиск на інфляцію, а не удар по економічному зростанню США, підтримуючи необхідність більш масштабного підвищення відсоткової ставки.

Учасники ринку роблять ставку на те, що підвищення ставки на піввідсотка ще попереду, ймовірно, не лише на травневому засіданні, але й на червневому та липневому засіданнях. Послідовність з трьох підвищень на 50 пунктів стане найбільш різким підвищенням ставки за федеральними фондами з початку 1980-х років.

Останнє підвищення ставки ФРС на піввідсотка було у 1995 році.

Читайте також: Курс долара та євро в Україні та світі

Відсоткові ставки за іпотечними кредитами у США зросли до 5%

Після падіння до історичного мінімуму минулого року ставки за іпотечними кредитами різко зростають. 5 квітня вони досягли найвищого рівня за більш ніж десятиліття: середня відсоткова ставка у США за 30-річною іпотекою з фіксованою ставкою перевищила 5%, порівнюючи з менш ніж 3% рік тому.

Експерти житлової галузі стверджують, що це добре для розпеченого ринку житла США. Аналітики кажуть, що після майже двох років виключно дорогого ринку, що дуже швидко змінюється, вищі ставки за іпотечними кредитами — це те, що потрібно, щоб охолодити ситуацію. Очікується, що ці вищі ставки зменшать попит і знизить ціни на житло.

Як ставки за іпотекою впливають на ринок житла

Іпотечні ставки, як правило, змінюються разом із відсотковими ставками, встановленими Федеральною резервною системою, яка дала зрозуміти, що підвищуватиме ставки загалом сім разів цього року. Очікується, що вищі відсоткові ставки за іпотечними кредитами зрештою уповільнять зростання цін на житло.

Ціни на житло можуть не сильно впасти (або взагалі не впасти). Але навіть уповільнення зростання цін стане полегшенням для покупців. Середня ціна будинку підскочила на 20% минулого року.

Вищі ставки за іпотечними кредитами також уповільнюють темпи продажу будинків. Коли деякі покупці залишають цей ринок купівлі житла через вищі ставки, це послаблює попит і призводить до зменшення кількості конкурентних пропозицій. У 2019 році типовий будинок у США знаходився на ринку виставлення на продаж у середньому 66 днів. До 2021 року їхня кількість впала до 43.

Охолодження ринку нерухомості позитивно вплине на економіку загалом та зніме додаткові ризики.